2021年年報發布后不久，華誼兄弟便引來了深交所的問詢函關注。

2022年5月7日，深交所向連虧四年的華誼兄弟下發年報問詢函，要求公司說明是否存在資金占用、違規對外擔保、債務違約風險、大客戶依賴等12項問題。

早前的華誼，曾經頂著“中國影視娛樂第一股”的光環，高光無限。

1994年，王中軍和弟弟王中磊創立的華誼兄弟，借助為中國銀行、華夏銀行、國家電網、中國石油等大型企業安裝統一形象識別標志，迅速完成了千萬級資金的原始積累。

1998年，通過和馮小剛合作推出馮氏賀歲片，華誼兄弟從廣告界跳入影視圈，馮小剛的賀歲之路，其實也就是華誼兄弟的崛起之路。依靠大牌導演和優質電影組成的雙IP矩陣，華誼的豐收正如王中磊所言，是娛樂業的繁榮將華誼兄弟帶向輝煌。

2009年成功登陸創業板后，華誼兄弟開始了它從銀幕向“地產商”的轉型。

華誼兄弟在2014年正式提出“去電影化”的口號，讓這個開創了中國電影商業化先河的不太老的大牌影視公司，備受矚目，甚至提出要做“中國迪士尼”。

也就在這一年，華誼兄弟失去了民營電影公司頭把交椅。

去電影化的陣痛變成了華誼兄弟大踏步進軍實體經濟的動力。

2017年一季度，首次出現了虧損。

與此同時，王中軍在上海舉辦的一場投資者交流會上放出了宣言，“作為絕對版權持有者，華誼兄弟未來有20多個文化小鎮落地，但不會圍繞著電影小鎮走到底，電影大文化的概念非常大，比如說藝術、體育等文化小鎮，如果有100個，我們會堅持商標屬權，每個1億元就是100億元的收入，如果三五年能爆發，我相信這個數字不是夢想。”

王中軍口中的文化小鎮，其實就是在去電影化大潮中，華誼兄弟的多元化布局的一個重要支柱。

就在當年的6月，華誼兄弟電影小鎮項目的開工奠基儀式在南京舉行，上一次是海口，借用的IP是馮小剛，這一次的IP則是張國立。

然而，現在的華誼兄弟，已經自知實體景區難搞、虧的讓自己更為尷尬，開始割肉。

據華誼兄弟2021年年報，2021年，公司處置了華誼兄弟（天津）實景娛樂有限公司部分股權、華誼影城（蘇州）有限公司股權、華誼騰訊娛樂有限公司部分股權及Brothers International LLC、Tencent Music Entertainment Group、Maoyan Entertainment、Guru Online（Holdings）Limited等股權，導致其投資收益增長283.09%，入賬6.1億元。

但如此賣資產，依然沒有解決虧損問題。

連續虧損、收到深交所問詢函的華誼兄弟，怎么破？

對此，《時代周報》記者徐美娟和書樂進行了一番交流，貧道以為：

現狀和賬面在表面上的“不對稱”，就會引發問詢。

華誼兄弟在實體景區的大量投入和狀態不佳，以及影視領域的“節節潰退”，才會造成全面的虧損。

但還是要說一句，即實體景區的布局在方向上無錯，關鍵在于其實現路徑和變現方式上并沒有實現破壁，華誼兄弟雄心壯志殺入，想做先驅，卻感覺有點像先烈了。

要想擺脫困局，也是華山一條道，即繼續影視IP的衍生鏈條上深耕，實現有效突圍。

與此同時，斬斷不必要的冗余產業鏈，集中財力來重點突破將是華誼兄弟當下的關鍵一步，也確實在如此做，只是還未見成效。

作者 張書樂，人民網、人民郵電報專欄作者，互聯網、游戲產業資深評論人