國美、蘇寧，曾經中國家電連鎖大賣場時代的零售雙雄，在經歷互聯網網店、移動互聯網電商、微商、直播電商等系列時代沖擊后，最終在市場上走出一輪截然不同的發展路徑。特別是今年上半年以來，兩家公司的半年報業績在讓外界看到蘇寧、國美經營路徑的分道揚鑣時，也深刻感受到時代對于企業的深度影響。

何聲||撰稿

2020年上半年報行情接近尾聲，但在翻看曾經的家電零售雙雄蘇寧、國美兩家企業的營收、利潤，以及業務機構，卻還是值得引發所有家電零售企業的關注和反思。成功的企業很多，但時代的企業很少。

蘇寧易購2020年上半年，公司營收1184.24億元，同比下降12.65%；歸母凈利潤-1.67億元，同比下降107.79%；扣非凈利潤為-7.45億元，同比去年的-31.89億元，同比增長76.64%。同一時期，國美零售的營業收入為190.75億元，同比下滑近44.44%；歸母凈利潤為虧損26.23億元，而去年同期虧損則為3.8億元，虧損額同比擴大近7倍。

單從營收規模來看，蘇寧易購已是國美零售的6倍多；再從經營利潤來看，蘇寧與國美雖然雙雙收獲虧損，但蘇寧虧損額度與國美相比顯然屬于“小巫見大巫”。當然，在2020上半年整個家電零售市場，特別是線下實體門店，在意外事件下遭遇長達數月的停擺后，兩家企業的虧損或許可以理解。但面對蘇寧易購12%下跌，國美零售超過40%下跌卻讓不少家電經銷商感受到一陣涼意，那就是來自于家電實體門店未來生存和發展空間，到底在哪里？

進一步梳理蘇寧易購和國美零售的半年報，可以清楚看清其經營邏輯下的業績和利潤差異：

因為很早就啟動面向互聯網的轉型，而且經歷從蘇寧電器、蘇寧云商到蘇寧易購的一系列組織裂變。今年上半年，蘇寧易購銷售規模1940.98億元，增長5.37％，其中線上銷售1347.96億元，增長20.19％；零售云新開門店1563家，銷售規模增長61.2％；商品交易規模531.33億元，增長63.71％；快消、日百類商品銷售規模增長106.70％，取代家電3C成為公司第一大營收品類。

雖然很早就通過收購庫巴商城、打造國美商城擁抱時代，但投入力度小且戰略定力弱。而且因為創始人多年缺位，導致公司過去一直擅長的資本并購弱化，經營變革主陣地還在線下門店，經營主業還是家電零售。數據顯示：2020年上半年，國美零售線下銷售電器及消費電子產品營收為188.42億元，去年同期327.39億元；線上銷售電器及消費電子產品營收為2.33億元，去年同期為15.94億元；當期，1360間門店實現銷售收入約162.01億元，同比減少38.58%。

通過上述兩家企業的經營數據可見：首先，蘇寧易購的零售主業，已經不是家電，而是快消、百貨；相反，國美仍然以家電為唯一主角，并沒有發展并培育新的增長業務；其次，蘇寧易購經過10多年的探索，特別是借道阿里為線上引流，讓線上渠道分銷能力快速提升，同時還通過線下渠道開放門店加盟、加速下沉市場的增長；同樣國美線上業務仍然只是配角，而且占比幾乎可以說是相當弱小。

再者，蘇寧易購這些年來，為了從家電連鎖大賣場轉型為互聯網零售商，投入巨大，也經歷主營業務的持續虧損，但志向不改。公開企業年報顯示：2014年開始，公司扣非凈利潤轉負并一直持續至今。這一期間，蘇寧創始人張近東則通過賣房賣地、賣阿里股票、賣蘇寧小店、蘇寧金服股權、LAOX部分股權等一系列手段，維持著蘇寧易購歸母凈利潤盈利。

而國美零售直到今年，創始人假釋出來前期，才相繼與拼多多、京東達成資本層面的合作協議，收到來自這兩家企業的可轉債投資。同時國美零售旗艦店也開進了拼多多和京東，意在通過這兩家線上平臺進行線上引流。可以說，差距就是這們被拉開的。

從當年中國家電商業零售市場的雙雄、領跑者，到如今互聯網零售時代的跟隨者、參與者，國美和蘇寧這對曾經的老對手如今徹底分道揚鑣的背后，又將給中國家電零售產業帶來哪些新的啟示？

不可否認，作為傳統家電零售產業一員，連鎖大賣場模式的開創者和建設者，蘇寧過去10年來的轉型，無疑是成功的。橫向不只是借助家電零售為主體，完成了線上、線下的一體化布局和打通，更實現經營范圍和品類的快速擴張，實現3C、快消、百貨、家居等多業務的零售；縱向則是通過資本并購快速完成了從零售向體育、娛樂、酒店、金融、物流、地產等多產業的布局。當然，落地還需要時間，成果還需要等待。

相反，作為曾經家電零售的王者，國美這些年的發展雖然一直處在轉型過程中，卻一直屬于陪跑階段。原因到底在哪里？創始人的缺位似乎是主因，但更為重要的是：一，很多的轉型步伐都是小打小鬧，屬于試水，一不成功就收縮，線上電商、線下的家電家居混營，都是如此；二是，傳統的商業競爭優勢手段被拋棄，資本并購的跨越式發展被輕視，從而給互聯網企業帶來了機會和空間；三是，忽視了對于多變市場和用戶的研究，始終陷入自身的競爭優劣勢比拼中，遲遲找不到新賽道。

最終，蘇寧與國美經營理念、路徑、模式差異，帶給家電零售產業的最大啟示，顯然就是在時代的巨變中，活下去的最好手段，就是堅定不移、持續不斷地相信時代的力量、擁抱時代的變化，成為時代的跟隨者和受益者！