經(jīng)常可以看到一類新聞：某銀行跟某大企業(yè)簽訂了高達(dá)百億的合作協(xié)議，未來(lái)銀行將加強(qiáng)對(duì)某地某行業(yè)、企業(yè)的支持等。這類協(xié)議的大意，就是銀行會(huì)在一段時(shí)間以內(nèi)，給企業(yè)一定金額的貸款或者授信支持。在一定程度上，這樣的合作協(xié)議也是銀行的一種承諾。

第一個(gè)問(wèn)題，這樣的承諾有成本嗎？需要企業(yè)支付對(duì)價(jià)嗎？

嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，如果這是一種確定的貸款承諾，那么銀行就要為這樣的承諾作出資本占用以及流動(dòng)性或資金的安排等，而這些都是需要付出代價(jià)的。所以，銀行如果作出確定性的承諾，那么銀行是付出成本的。而為這種成本收取費(fèi)用，從商業(yè)的角度來(lái)講，原本是合理的，但在我國(guó)的金融實(shí)踐中，企業(yè)一般較少愿為這樣的承諾付費(fèi)。我們總有一種執(zhí)念：“錢都沒(méi)有拿到？難道要先倒貼錢嗎？”于是我們看到的這類簽約儀式上的“承諾”，往往不是實(shí)質(zhì)性的承諾，虛虛實(shí)實(shí)，有夸大的成分。

第二個(gè)問(wèn)題，這樣的承諾有效嗎？

此類承諾是否有效，還是要具體地看，要區(qū)分是確定性的貸款承諾，還是意向性的合作協(xié)議？如果是真正的貸款合同項(xiàng)下的提款承諾，那就是真實(shí)有效的；而如果只是意向性協(xié)議，是在一定程度上表達(dá)相互合作的態(tài)度，那么承諾是非實(shí)質(zhì)性要約，并沒(méi)有確定可以提款的效力。到時(shí)企業(yè)需要用錢，拿著這樣的協(xié)議去銀行提款，銀行并不會(huì)據(jù)此給予貸款的支持。

第三個(gè)問(wèn)題，如簽訂的是實(shí)質(zhì)貸款承諾，企業(yè)申請(qǐng)?zhí)峥钜欢艹晒幔?/p>

理論上，如果銀行給出的是真正的貸款承諾，那么當(dāng)企業(yè)需要用款時(shí)，銀行必須按合同具體條款的規(guī)定，給予放款。但這只是“理論”上的，在真實(shí)世界的實(shí)務(wù)當(dāng)中，即使企業(yè)和銀行簽訂了實(shí)質(zhì)性貸款協(xié)議，企業(yè)的提款仍然可能收到一些因素的干擾，造成不能馬上提款?；蛘?，銀行通過(guò)“商量”的方式，向企業(yè)表明不一定能提款，有時(shí)銀行“規(guī)勸”企業(yè)或去其他銀行提款。企業(yè)當(dāng)然心懷不滿，但在國(guó)內(nèi)的金融實(shí)踐中，企業(yè)狀告銀行不履行貸款承諾、成功“迫使”銀行放款的案例還是極為少見(jiàn)的。

在是否嚴(yán)格履行提款承諾上，商業(yè)銀行本身確實(shí)也受諸多因素的影響，比如銀行整體存貸比的影響、流動(dòng)性的影響、經(jīng)濟(jì)資本占用的影響。更為重要的，還有宏觀調(diào)控、行業(yè)指導(dǎo)等影響，這些影響分別來(lái)自銀行的內(nèi)部和外部。

內(nèi)部的影響因素確實(shí)應(yīng)該由商業(yè)銀行自行承擔(dān)責(zé)任，如流動(dòng)性、存貸比、資本占用等。作為一家商業(yè)銀行，本來(lái)就該做好上述這些內(nèi)部因素的配置。所以，如果因?yàn)榇祟愐蛩赜绊懮虡I(yè)銀行對(duì)貸款承諾的履行，銀行負(fù)有無(wú)法推卸的責(zé)任。

但是另外一類外部因素，如宏觀調(diào)控、行業(yè)指導(dǎo)等，銀行本身無(wú)法在事前精準(zhǔn)預(yù)測(cè)并作出完備的安排，當(dāng)受到這類外部監(jiān)管指標(biāo)限制銀行無(wú)法履行貸款承諾時(shí)，銀行確實(shí)也面臨兩難。在履行承諾和遵守監(jiān)管指標(biāo)方面，如果只能選擇其中之一，那么毫無(wú)疑問(wèn)，銀行一定會(huì)優(yōu)先選擇符合監(jiān)管規(guī)定。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，既然貸款承諾不一定真正有用，因此也就不愿付出對(duì)價(jià)；而對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，既然貸款承諾這種產(chǎn)品不一定能從企業(yè)收到承諾費(fèi)，不能為銀行創(chuàng)造直接的經(jīng)營(yíng)收入，也就更加不注重其嚴(yán)格履約，于是在企業(yè)與銀行的共同選擇下，國(guó)內(nèi)貸款承諾的可用性和可靠性相對(duì)較低。

在國(guó)際金融市場(chǎng)上，貸款承諾有著確定得多的意思，是銀行對(duì)于企業(yè)提供的確定性提供貸款的要約，也是企業(yè)極為重要的流動(dòng)性支持工具。

以筆者經(jīng)手過(guò)的一筆某國(guó)際企業(yè)銀團(tuán)貸款中的貸款承諾（Commitment）為例，其定義如下：“Commitments：Each Lender severally agrees, on the terms and conditions hereinafter set forth, to make a loan in U.S. Dollars to the Borrower on the Funding Date, which shall occur during the period from the Effective Date until the Commitment Termination Date, in an aggregate amount not to exceed at any time outstanding…”（承諾：每一個(gè)貸款人嚴(yán)格同意，按本合同約定的條款和條件，在承諾生效日和到期日之間的提款日，以美元向借款人提供貸款，金額加總在任何時(shí)點(diǎn)不超過(guò)……）可以看出，貸款承諾有其嚴(yán)謹(jǐn)性，企業(yè)需要提款時(shí)，銀行不可拒絕，也極少拒絕。

實(shí)際上，這樣的承諾在國(guó)際銀團(tuán)貸款當(dāng)中是整個(gè)貸款組合的構(gòu)成基礎(chǔ)，承諾是貸款的第一表現(xiàn)形式。在銀行跟企業(yè)簽訂合同之后，銀行對(duì)于企業(yè)提供的首先就是信貸承諾，而在這樣的承諾下，企業(yè)提款以后，貸款才真正成為一筆落地的貸款。

這樣的承諾有以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先是剛性的，也就是銀行進(jìn)行了承諾以后，如企業(yè)有需要?jiǎng)t一定會(huì)給予提款；其次有時(shí)間限制，如約定簽訂合同一年或者兩年之內(nèi)承諾有效，則承諾只在此等期間有效；三是有成本、企業(yè)需要付費(fèi)，一般來(lái)說(shuō)承諾并不便宜，貸款承諾需要支付的承諾費(fèi)用（commitment fee），要占到整個(gè)貸款利差（margin）的30%甚至50%。在歐美等發(fā)達(dá)的國(guó)際金融市場(chǎng)，企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款，首先取得的就是貸款承諾，而至于錢有沒(méi)有到賬反而并不是關(guān)鍵，關(guān)鍵就是要取得銀行的“承諾”。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，國(guó)際市場(chǎng)上的銀行貸款承諾，可說(shuō)確實(shí)是一諾千金，貨真價(jià)實(shí)。

曾經(jīng)有過(guò)這樣的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在之前的歐洲債務(wù)危機(jī)中，筆者負(fù)責(zé)的資產(chǎn)組合中有一筆某德國(guó)大型企業(yè)的國(guó)際銀團(tuán)貸款承諾，如該企業(yè)在承諾項(xiàng)下提款，約定的貸款價(jià)格只有Libor+30基點(diǎn)，而當(dāng)時(shí)在歐洲資金市場(chǎng)上，銀行拆借資金的成本就已經(jīng)達(dá)到了Libor+100基點(diǎn)。也就是說(shuō)，當(dāng)時(shí)企業(yè)要是申請(qǐng)?zhí)峥?，明明資金的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)高企，但企業(yè)仍可以按約定的低價(jià)取得資金。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，信貸承諾不但是一種企業(yè)保證自身流動(dòng)性的方式，也是企業(yè)用以鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)的一種工具。在這樣的承諾下，企業(yè)不但保證了自身在一段時(shí)間內(nèi)的流動(dòng)性，也鎖定了資金的成本。因此，可以說(shuō)，確定的貸款承諾也是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式之一。

當(dāng)然，銀行信守承諾的同時(shí)，對(duì)企業(yè)也是有諸如財(cái)務(wù)等限制性條件的。只有當(dāng)企業(yè)嚴(yán)格遵守前期約定的財(cái)務(wù)承諾等條件時(shí)，銀行才會(huì)同樣嚴(yán)格地遵守信貸承諾。國(guó)際上通用的企業(yè)四大財(cái)務(wù)承諾通常是：現(xiàn)金流償債保障系數(shù)(Cashflow Cover)，利息覆蓋率（Interest Cover），凈債務(wù)/總債務(wù)杠桿比率(Leverage: gross/net)，以及資本支出(Capital Expenditure)。如果在信貸承諾期間，企業(yè)的上述財(cái)務(wù)比率超出了規(guī)定的范圍，要么當(dāng)企業(yè)要求提供貸款時(shí)，銀行有權(quán)要求企業(yè)支付更高的價(jià)格，或直接取消企業(yè)提款資格。

在我國(guó)的信貸市場(chǎng)上，貸款承諾還未得到普遍的使用，唯一的例外是在個(gè)人信用卡領(lǐng)域得到了較多的應(yīng)用。個(gè)人從商業(yè)銀行取得的信用卡額度就是一種貸款承諾額度，這個(gè)貸款承諾得到了相對(duì)嚴(yán)格的遵守。比如說(shuō)，一個(gè)資信較好的白領(lǐng)，可以在銀行里取得如20萬(wàn)的信用卡額度，那么在這個(gè)額度之內(nèi)，當(dāng)個(gè)人需要用款消費(fèi)時(shí)，個(gè)人確實(shí)隨時(shí)都可以提用。對(duì)于發(fā)卡銀行來(lái)講，這就是一種真正的貸款承諾。

綜合企業(yè)客戶及個(gè)人客戶的情況，在貸款承諾這一領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)銀行說(shuō)話并不完全算數(shù)；企業(yè)也幾乎默認(rèn)這一做法。略為反諷的是，很多企業(yè)明知手里拿到的銀行授信額度、貸款承諾不一定是真實(shí)有效的，但還是樂(lè)意向外公布該企業(yè)擁有多少銀行（并不確定的）額度。在現(xiàn)實(shí)情況下，不論是銀行給予的，還是企業(yè)聲稱的額度，真正需要的時(shí)候，幾乎都是會(huì)縮水的。宏觀來(lái)看，縮水的不只是一個(gè)個(gè)貸款承諾的金額，也是金融對(duì)實(shí)業(yè)的支持力度，更是整個(gè)社會(huì)的契約精神。

《韓非子》記載，魏國(guó)西河郡守吳起為確立承諾，倚一車轅于北門之外而令之曰：“有能徙此南門之外者，賜之上田、上宅。”即有把車轅搬到南門外的，就賞賜田地和住宅，開(kāi)始無(wú)人相信，后來(lái)真有人做了，于是就真的如約賞賜。后來(lái)打仗，吳起下令：“明日且攻亭，有能先登者，仕之國(guó)大夫，賜之上田、上宅?！比藸?zhēng)趨之。于是攻亭，一朝而拔之。這則千年前的故事早就形象地指明社會(huì)組織中信守承諾的力量，確定承諾后，于一支軍隊(duì)，能攻城略地，戰(zhàn)無(wú)不勝；而信守契約，于一個(gè)社會(huì)，也一定能減少耗損，推動(dòng)進(jìn)步。這，就是信守承諾的重要性。

銀行的貸款承諾在國(guó)際金融市場(chǎng)得到嚴(yán)格履行，因而成為主流貸款產(chǎn)品之一，是國(guó)際企業(yè)有力的流動(dòng)性支持工具，有其重要價(jià)值；在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上，由于貸款承諾的可實(shí)現(xiàn)度不高，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)這類承諾甚至虛實(shí)難辨，因此也未能成為銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段。

雖然造成貸款承諾不能夠履行有各種實(shí)際的原因，但無(wú)論如何，銀行業(yè)應(yīng)該是任何一個(gè)社會(huì)里信譽(yù)度最高的行業(yè)之一，銀行發(fā)出的貸款承諾，理應(yīng)盡早成為實(shí)實(shí)在在的有重要使用價(jià)值的信用工具。

未來(lái)，在貸款承諾上，銀行必須說(shuō)話算數(shù)，而企業(yè)也需付出對(duì)價(jià)。

（作者薛鍵為某外資法人銀行總行部門總經(jīng)理）