Q2凈利開啟“豹速”? 獵豹移動成功翻盤了么？

2020-08-19 11:15

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

8月18日美股盤前，獵豹移動公布了2020年Q2財報。從財報的核心數據來看，二季度，獵豹移動營收超出了市場預期，凈利潤也維持了不錯的同比增長，交出了一份資本市場比較答卷。截至目前，獵豹移動盤前股價上漲了14.66%。

先來看下財報的基本面:營收3.94億元人民幣，相比去年同期下滑59.4%，但超出上個季度給出的業績指引；

Non-GAAP下歸屬獵豹移動股東凈利潤為2.44億元，去年同期為8250萬元；

截至2020年6月30日，獵豹移動擁有現金及現金等價物、受限資金及短期投資32.02億元，以及長期投資20.64億元，共計52.66億元。

作為最早在海外市場打開局面的中國移動互聯網公司代表，獵豹移動曾經的市場影響力可見一斑。只不過，在互聯網企業的快速更新迭代之下，時至今日，獵豹移動確實已不如往日風光。

僅從營收體量來看，獵豹移動的單季營收從2018年Q4開始一直在走下坡路，從彼時的13.8億元，下滑至現在的3.9億元。回歸到這份喜憂參半的財報，有哪些價值點值得我們關注？

工具及移動游戲業務仍未終結“外部因素”的影響

受疫情和海外業務下滑的影響，二季度獵豹移動的工具和移動游戲業務營收出現下滑。Q2工具業務收入為1.95億元；移動娛樂業務收入為1.79億元。上個季度，獵豹移動的工具業務收入為2.11億元，環比下降29.4%，移動游戲業務為2.85億元。相比之下，二季度這兩個板塊的營收環比下滑相當明顯。

在財報中，獵豹移動已經解釋稱疫情和海外業務的下滑是影響這些業務營收的重要因素。如今疫情仍在繼續蔓延，后續，工具和移動游戲業務受到此類因素的影響仍會是大概率事件。而海外業務在目前頗為緊張的國際環境之下，非商業因素的影響正在逐步擴大。況且，這對于獵豹移動來講，并不是沒有前車之鑒。

2018年底，Facebook終止與獵豹移動合作，并在獵豹通過了由Facebook指定的審計公司對內部數據安全和政策遵守情況審計后仍拒絕恢復合作；2020年2月，Google在未明確告知合規標準情況下，以“APP外廣告”為由單方面終止與獵豹移動的廣告合作，全面下架獵豹移動相關APP，包括多款與所謂“App外廣告”完全無關的游戲應用、通過藍牙連接手機的小豹AI翻譯棒應用以及獵豹投資的直播應用等。

近期，頗受關注的Tik Tok和微信在海外的遭遇已經開始向中概股企業發出更多的警惕。不過，不可否認的是，近兩個季度的工具業務在國內市場的改善倒是值得肯定。

比如金山毒霸推出PDF文檔轉換/修復、加密、數據恢復等會員增值服務，2020年上半年的會員業務收入為2019年全年營收的3倍，會員規模提升至2019年的2.4倍。若能穩定維持付費會員的提升，對獵豹移動而言當然是有利于進一步改善凈利潤的。

AI業務還能撐起那個"All in AI"夢嗎？

數據顯示，截止到2020年7月，獵豹移動旗下獵戶星空智能服務機器人在全國落地超11000臺，服務總人次超2億，服務客戶近1800家。實現了包括軌道交通、醫療機構、大型商場、KTV、會展、通信、旅游、博物館、圖書館、學校、政務大廳等20多個行業場景的機器人部署。

截至本季度，在全國32座城市、887家商場，完成部署超7000臺網紅營銷機器人豹大屏，構建了機器人互動營銷網絡“AiM目標營銷”體系。目前，可精準觸達日均客流6240萬，機器人日總交互次數超566.7萬，日臺均交互次數908次，在機器人面前的人均停留時間為70秒。

從這一系列的部署來看，獵豹移動在AI業務方面傳遞的信息似乎非常穩健，但體現在財報上的實際情況到底如何：

在疫情影響下，獵豹移動的TO B機器人銷售在本季度僅實現了1945萬元的營收，相比上一季度AI業務的3176萬元收入而言，環比下滑不少。盡管，獵豹移動表示將繼續聚焦新零售場景，以此構建公司的長期增長引擎奠定基礎。但縱觀獵豹移動前幾個季度的財報，AI業務的表現似乎并不是那么樂觀。

這不禁讓人反問，三年前獵豹移動宣布的"All in AI"夢何時才能實現？

雖然，二季度獵豹移動的總成本費用同比下滑了47%，環比下降了22%，其中，Non-GAAP營業成本同比下降65%，至1.13億元；，Non-GAAP營銷及市場推廣費同比下降46%，至2.05億元；研發費用同比下降43%，至1.13億元。成本支出的優化，可能也是二季度獵豹移動能夠實現凈利潤大增的重要因素之一。

但研發費用43%的同比下滑幅度難免讓人有點擔心獵豹移動的AI業務能否順利擔起"All in AI"的重任。