如果要問哪位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在十年前的這場“大衰退”中獲益最多，那么無疑當(dāng)屬海曼·明斯基（Hyman Minsky，1919年9月23日—1996年10月24日）。正如“大蕭條”成全了凱恩斯一樣，“大衰退”則成全了明斯基。只是明斯基沒有凱恩斯那么幸運，在有生之年可以看到自己思想的流行和傳播。今天（2019年9月23日），恰好是明斯基誕辰100周年，作為紀(jì)念，在本專欄的第三篇文章中，我們來扒一扒這位特立獨行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的另類“朋友圈”。

一、明斯基與馬克思

一個世紀(jì)前，明斯基出身于美國一個“紅二代”家庭，從小便受到社會主義氛圍的熏陶。父親是當(dāng)時芝加哥社會黨猶太派的積極成員，母親是新興的工會運動的活躍分子。他們是在1918年一個慶祝馬克思誕辰100周年的晚會上走到一起的，第二年便誕生了明斯基。所以在此意義上，沒有馬克思，就沒有明斯基！

并且，明斯基在他的一生當(dāng)中，也的確與馬克思有著不解之緣。他不僅在中學(xué)便成為美國社會主義黨的青年部成員，而且更重要的是，在步入芝加哥大學(xué)后，通過社會主義者蘭格（Oscar Lange）這位大學(xué)啟蒙恩師的引導(dǎo)，他選擇了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究作為一輩子的事業(yè)。蘭格所提出的“市場社會主義模式”成為明斯基曾憧憬的理想經(jīng)濟(jì)模式。另一位受馬克思影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)家勒納（Abba Lerner），則經(jīng)蘭格介紹成為了明斯基的摯友。

可以說，明斯基對馬克思的思想和文獻(xiàn)是有一定了解的。事實上，明斯基“穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)體為其自身埋下了毀滅的種子”這一類的表述，常常被誤認(rèn)為是出自馬克思之手。明斯基有關(guān)金融不穩(wěn)定性的研究，也深深影響了斯威齊（Paul Sweezy）等馬克思主義者。也許他算得上是馬克思主義最受青睞的后凱恩斯主義者。在2008年危機(jī)之后，許多媒體發(fā)現(xiàn)了他這位他們眼中的社會主義危機(jī)理論家。

二、明斯基與芝加哥

但是，明斯基畢竟不是一位馬克思主義者，也事實上不是一位天生的（后）凱恩斯主義者。原因之一在于，明斯基在芝加哥大學(xué)期間還受到西蒙斯（Henry Simons）、奈特（Frank Knight）和維納（Jacob Viner）早期芝加哥學(xué)派的影響。與后來的以弗里德曼（Milton Friedman）等為代表的芝加哥學(xué)派不同，老一輩芝加哥學(xué)者作為“古典自由主義者”，要更為溫和折衷。他們允許經(jīng)濟(jì)適當(dāng)?shù)恼深A(yù)，關(guān)注社會公平。

其中，該學(xué)派的奠基人西蒙斯，作為明斯基的另一位啟蒙恩師，便在支持自由市場的同時，主張再分配手段緩和自由放任資本主義體系下的嚴(yán)重不平等現(xiàn)象，并講求實效地贊成用信貸和財政政策來減輕金融不穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)波動。

從西蒙斯身上，明斯基不僅領(lǐng)略到了美國現(xiàn)代資本主義金融體系的結(jié)構(gòu)性缺陷，并將金融作為自己往后的研究中心，而且認(rèn)識到西蒙斯理想的資本主義與蘭格理想的社會主義本質(zhì)上是一致的，促使他將二者結(jié)合起來，作為自己的理想圖景。而對于西蒙斯的后繼者弗里德曼，明斯基則認(rèn)為是一種退步。弗里德曼將老師西蒙斯的深刻的金融體系觀簡化為狹隘的貨幣觀，僅僅從貨幣供應(yīng)量出發(fā)來考察經(jīng)濟(jì)的周期性波動。

三、明斯基與哈佛

芝加哥大學(xué)本科畢業(yè)后，明斯基去哈佛大學(xué)參與后來的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主里昂惕夫（Wassily Leontief）有關(guān)戰(zhàn)后規(guī)劃的投入產(chǎn)出研究，之后便留下來攻讀研究生。從明斯基之后的研究來看，他對投入產(chǎn)出分析并不感興趣，而是對資金流量分析情有獨鐘。他將資本主義經(jīng)濟(jì)首先視作一個布滿現(xiàn)金流的金融關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，而不是一個充滿投入產(chǎn)出關(guān)系的實物生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

素有“美國的凱恩斯”之稱的漢森（Alvin Hansen），則吸引了明斯基的興趣。明斯基擔(dān)任了漢森主講的“貨幣和銀行”課程的助教，并在他的乘數(shù)-加速數(shù)模型中展開博士研究。然而，明斯基卻不認(rèn)同漢森對凱恩斯《通論》的解讀，認(rèn)為他的詮釋太過機(jī)械，忽略了貨幣和金融的重要性。或許出于這個原因，明斯基并沒有選擇漢森作為自己博士論文的導(dǎo)師，而這種選擇卻讓漢森大吃一驚。

也許當(dāng)?shù)弥罱K選擇了熊彼特，漢森會恍然大悟吧！明斯基將創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)之父的演化和創(chuàng)新思想應(yīng)用到自己偏愛的金融部門和金融領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新和演化在滋生金融不穩(wěn)定性中的作用。熊彼特1950年的溘然長逝讓明斯基猝不及防，以至于被他吐槽道，“熊彼特做了一件任何導(dǎo)師都不應(yīng)該做的事情，他駕鶴西去了！”之后，明斯基由他似乎并不感冒的里昂惕夫接手指導(dǎo)，最終延遲了博士論文的進(jìn)度。

四、明斯基與劍橋

憑借其顯赫的教育背景，明斯基原本有望在后來成為一位頗具影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師。正如他的師兄薩繆爾森（Paul Samuelson）一樣，先后在經(jīng)濟(jì)學(xué)重鎮(zhèn)芝加哥大學(xué)和哈佛大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)本科和博士學(xué)位，并跟隨熊彼特和未來的諾獎得主里昂惕夫?qū)W習(xí)研究。在其職業(yè)生涯初期，特別是在加州大學(xué)伯克利分校任職期間，明斯基的確是在朝一個學(xué)術(shù)新星的方向前行。但在1966年這個在他看來現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點，明斯基卻毅然選擇了追尋現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，追求自我想象的圖景，而不是繼續(xù)追隨主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界的腳步。自此之后，他的研究與主流經(jīng)濟(jì)學(xué)漸行漸遠(yuǎn)。

在這個重大轉(zhuǎn)變當(dāng)中，1969-1970年英國劍橋大學(xué)的休假年，為明斯基提供了機(jī)會和動力。在此期間，明斯基會見了新劍橋?qū)W派的領(lǐng)袖羅賓遜（Joan Robinson）夫人，并與其弟子克萊格爾（Jan Kregel）成為了好友。受他們的觸動和引導(dǎo)，明斯基對自己的學(xué)術(shù)定位重新進(jìn)行了審視。在過去，他更多將自身視作是紛繁復(fù)雜的凱恩斯主義陣營的一部分，試圖在主流研究框架中推進(jìn)貨幣金融制度的研究。除了在老師漢森和師兄薩繆爾森的乘數(shù)-加速數(shù)模型當(dāng)中納入貨幣金融要素發(fā)展周期理論外，還積極利用好友托賓（James Tobin）的資產(chǎn)組合理論來闡明自己的理論。換言之，在此之前，明斯基與當(dāng)時的主流凱恩斯主義者是相處融洽、友好往來的。

然而在此之后，明斯基在研讀了凱恩斯的原著后，終于跳出他早已不滿的主流凱恩斯主義的藩籬，轉(zhuǎn)而與他們?yōu)閿场Ｋ麍孕胖髁鲃P恩斯主義是對凱恩斯思想的誤讀。作為替代，他1975年出版的《凱恩斯》，企圖提供一種對凱恩斯不同于主流的金融方面的另類詮釋。正是在本書面世之后，凱恩斯才真正開始成為明斯基最閃耀的“燈塔”，指引并鼓勵著他一路昂首向前。通過重新闡釋和拓展凱恩斯這位巨人的思想，明斯基最終為金融不穩(wěn)定性假說的構(gòu)建和闡釋提供了路徑。

五、明斯基與后凱恩斯主義

上世紀(jì)70年代是后凱恩斯主義范式正式確立的年代，也是從英國拓展到美國生根發(fā)芽的年代。明斯基在這兩個方面均作出了重大貢獻(xiàn)。《凱恩斯》一書的出版更是奠定了他在后凱恩斯主義學(xué)派當(dāng)中的重要地位。在后凱恩斯主義同盟中，對明斯基思想貢獻(xiàn)最多的要數(shù)卡萊茨基（Michal Kalecki）。卡萊茨基的利潤思想，為明斯基完善和闡述其金融不穩(wěn)定性假說提供了重要洞見。

然而，在后凱恩斯主義學(xué)派當(dāng)中，同樣作為領(lǐng)軍人物的戴維森（Paul Davidson），卻不樂意承認(rèn)和接受明斯基的后凱恩斯主義身份，認(rèn)為明斯基更想成為一位主流凱恩斯主義者。明斯基的確與托賓等主流凱恩斯主義者往來密切，并且一直遵循著兼收并蓄、博采眾家之長的研究風(fēng)格。例如，他還吸收了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)巨擘費雪（Irvine Fisher）的“債務(wù)-通縮理論”。但他已經(jīng)澄明，他的思想與主流凱恩斯主義是存在根本區(qū)別的。盡管在好友托賓看來，他提出的投資的金融理論與自己的“q”理論毫無二致。事實上，他更多將自身定位為金融凱恩斯主義者，以凸顯自己對資本主義金融制度的關(guān)注和重視。這種做法在八九十年代多多少少影響了新凱恩斯主義，如伯南克等的金融加速器模型。由此又將明斯基與新凱恩斯主義聯(lián)系在了一起。

令人大跌眼鏡的是，在2008全球金融危機(jī)引發(fā)人們謳歌明斯基的先見之明時，戴維森卻大潑冷水，撰文聲稱這場危機(jī)并非明斯基式的，明斯基并未預(yù)見到這場危機(jī)的到來。更具諷刺意味的是，面對后凱恩斯主義內(nèi)部的不睦，竟然有學(xué)者正兒八經(jīng)地懷疑，作為后凱恩斯主義的明斯基，是否真正脫胎于奧地利學(xué)派？如果將熊彼特歸入奧地利學(xué)派的話，那么這的確是有思想關(guān)聯(lián)的！

六、明斯基與粉絲

像許多經(jīng)濟(jì)學(xué)大師一樣，明斯基也培養(yǎng)了不少學(xué)生，收獲了不少粉絲。2012年的諾獎得主薩金特（Thomas Sargent），便是在明斯基的鼓勵下走上學(xué)術(shù)之路并取得成功的。著名后凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家奇克（Victoria Chick），便是由明斯基引導(dǎo)轉(zhuǎn)變的，正如當(dāng)年羅賓遜夫人引導(dǎo)他轉(zhuǎn)變一樣。還有一位后凱恩斯主義學(xué)生最近風(fēng)頭一時無兩——雷（Randall Wray）。他創(chuàng)立的現(xiàn)代貨幣理論（MMT）今年受到了廣泛關(guān)注和熱烈爭論（可參見拙文《貨幣與債務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)｜現(xiàn)代貨幣理論的“歷史”與“現(xiàn)代” 》，澎湃商學(xué)院，2019-05-17）。MMT從明斯基那吸收了許多養(yǎng)分，而明斯基的好友勒納的功能財政思想也構(gòu)成了該理論的重要理論支柱。

著名經(jīng)濟(jì)史家金德爾伯格（Charles Kindleberger）在學(xué)術(shù)界可謂是明斯基的頭號粉絲。每次出現(xiàn)金融危機(jī)，他的那本金融危機(jī)史著作《瘋狂、驚恐和崩潰》便會重新流行起來，如今已更新至第九版。該書的敘述便是基于明斯基模型展開的。另一位追隨者、澳大利亞著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家基恩（Steve Keen），便曾依據(jù)明斯基理論預(yù)測到了2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)。而在這場危機(jī)之后，克魯格曼（Paul Krugman）等經(jīng)濟(jì)學(xué)家則聲稱“我們?nèi)缃穸际敲魉够髁x者了”。

但是，在明斯基被主流邊緣化的后半生中，除了后凱恩斯主義等異端經(jīng)濟(jì)學(xué)群體，金融界才是他真正的聽眾。作為一位金融界經(jīng)濟(jì)學(xué)家，明斯基通過擔(dān)任一些銀行的顧問和董事、參與美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的研究項目，以及保持同金融從業(yè)者的交流等途徑，以“參與觀察者”的身份去觀察和理解現(xiàn)實世界的金融機(jī)構(gòu)和實務(wù)。基于這種經(jīng)歷而為金融媒體所撰寫的文章使明斯基在金融界享有盛譽(yù)。其中，著名華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家考夫曼（Henry Kaufman）便是他生前過往甚密的好友。無論是在明斯基生前出版的紀(jì)念文集，還是2008年再版的名著《穩(wěn)定不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)》當(dāng)中，考夫曼都撰寫前言大力推薦明斯基的思想。而“明斯基時刻”（Minsky Moment）一詞同樣出自金融界——美國債券基金太平洋投資管理公司總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥卡利（Paul McCulley）。事實上，十年前危機(jī)之后興起并席卷全球的這股明斯基思潮，便發(fā)端于金融界，由著名的投資分析師和基金經(jīng)理們的強(qiáng)勢導(dǎo)引和媒體界的大肆傳播之下流行開來。其中，當(dāng)然少不了政界的大力加持。時任美聯(lián)儲主席耶倫、鮑威爾，英格蘭銀行行長金、卡尼，以及中國人民銀行行長周小川等為代表的政策制定者，紛紛引用和提及明斯基的洞見。

由上可見，明斯基的“朋友圈”不可謂不強(qiáng)大，不可謂不另類。既有學(xué)術(shù)圈的，又有金融圈的。如果他現(xiàn)在還活著的話，還會有政界的。更不容易的是，他在學(xué)術(shù)圈還同時與不同流派的學(xué)者打交道，以至于與當(dāng)代各大經(jīng)濟(jì)學(xué)流派都有著千絲萬縷的聯(lián)系，包括主流的凱恩斯主義、貨幣主義、新凱恩斯主義、芝加哥學(xué)派，異端的馬克思主義、后凱恩斯主義、奧地利學(xué)派等。這種另類的朋友圈與明斯基的性格密切相關(guān)。雖然他堅持己見，追尋自己的理想，但卻拋開門派之見，積極與各派經(jīng)濟(jì)學(xué)家交流溝通，并兼收并蓄，努力從他們身上汲取養(yǎng)分。即使長期被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界邊緣化，他依然斗志昂揚，從未放棄與主流經(jīng)濟(jì)學(xué)交流乃至綜合的希望。他渴望像融入美國金融界那樣融入學(xué)術(shù)界，以為推動經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

對于明斯基這樣一位深受當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)流派關(guān)注和政策制定者歡迎，同時又走出象牙塔深諳金融市場運作的別具一格的經(jīng)濟(jì)思想家，我們在了解了他的另類“朋友圈”后，更需要沉下心來閱讀他的經(jīng)典著作。特別是在十年前“明斯基時刻”風(fēng)潮的席卷之下，我們看到的更多是媒體鋪天蓋地的“二手”報道，而不是明斯基本人的“一手”思想。通過閱讀他的著作，我們才能感受到他理解世界的獨特思維方式，洞悉宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的演變脈絡(luò)，開闊我們的心智。與這位思想家“面對面”對話，才是我們對他真正的紀(jì)念！

（本文系國家社會科學(xué)基金青年項目（18CJL004）的階段性成果。作者李黎力為中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）