周五A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心回穩(wěn)的態(tài)勢。

其中，模擬芯片為代表的芯片主線強勁回升，驅(qū)動著科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)的漲幅逾2%，意味著市場交易情緒較為亢奮。只是量能有所萎縮，意味著后續(xù)買力有所減弱，這可能會抑制主要股指的短線揚升速率。

增量信息催生新熱點

由于當前貿(mào)易環(huán)境仍然復(fù)雜多變，所以，場內(nèi)主流資金避險意愿有所增強，從而抑制了他們進一步加大買盤力量的操作意愿。與此同時，由于A股市場在近期的表現(xiàn)相對強硬，顯示出A股市場參與者的持股心態(tài)趨于緩和，周初的恐慌氛圍漸趨散淡，從而意味著護盤資金加大護盤力度的迫切性迅速降低，所以，上證50ETF、滬深300ETF在近三個交易日出現(xiàn)了逐日萎縮的態(tài)勢，這可能也是滬深兩市成交金額持續(xù)萎縮的原因。數(shù)據(jù)顯示，在周五，滬深兩市成交金額只有1.35萬億元，較上個交易日萎縮了2608億元。

不過，誠如前述，A股近幾個交易日的相對強硬走勢，不僅僅顯示出市場參與者的持股心態(tài)趨于穩(wěn)定，而且也給那些較為積極的動量資金挖掘市場熱點提供了極佳的平臺。因此，此時盤面只要出現(xiàn)新的增量積極信息，就會成為這些積極的動量資金的催化劑。在周五早盤，至少有兩個積極的增量信息：一是東南亞市場的重要性出現(xiàn)了新的增量信息，從而使得敏捷的動量資金挖掘出新的炒作熱點，包括軌道交通設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈個股、港口概念股、紡織股等品種。二是芯片原產(chǎn)地的重新認證標準激發(fā)了半導(dǎo)體替代產(chǎn)業(yè)鏈個股，尤其是模擬芯片領(lǐng)域更是出現(xiàn)了領(lǐng)漲態(tài)勢。

如此大批量的新熱點，迅速激活了盤面氛圍，從而使得短線A股擺脫量能萎縮所帶來的追漲能量不足的窘境，滬深兩市隨之震蕩回穩(wěn)。受益于半導(dǎo)體板塊的領(lǐng)漲，科創(chuàng)100指數(shù)的漲幅更是逾4%，從一個側(cè)面說明了只要有產(chǎn)業(yè)主線或者只要有聚集人氣的新熱點，A股就會出現(xiàn)人氣回暖的較為積極走勢。

強勢震蕩中尋找新的交易機會

如此的盤面特征給推演A股市場未來走勢提供了新的視角。一方面是因為近幾個交易日A股市場超預(yù)期的韌性，讓更多的市場參與者認識到A股的確已經(jīng)不同于前些年，已在一定程度上成為全球資本市場運行的穩(wěn)定器，從而提振了更多市場參與者的持股底氣。所以，A股即便量能有所萎縮，但由于籌碼趨于穩(wěn)定，A股能夠在量能有所調(diào)低的背景下維持相對強硬的態(tài)勢。

另一方面則是因為在全球廣闊的產(chǎn)業(yè)合作層面來說，雖然整體上可能會因為貿(mào)易體系的沖擊而釋放一定的風(fēng)險波動源，但是，畢竟產(chǎn)業(yè)合作體系廣闊，仍然可以催生出諸多原先意想不到的新的應(yīng)對措施，也可以催生出新的產(chǎn)業(yè)合作機會，誠所謂危中有機。所以，周初貿(mào)易巨變對A股的沖擊波已漸行漸遠，A股未來的新機會仍會層出不窮，從而溫暖了A股市場的盤面走勢。

當然，經(jīng)過了持續(xù)數(shù)個交易日的相對強硬反抽后，A股短線超買的技術(shù)指標已出現(xiàn)，短線震蕩或在所難免。只是由于前文所提及的市場籌碼的鎖定、持股底氣的提振以及不時涌現(xiàn)的新產(chǎn)業(yè)機會層出不窮。所以，A股在修復(fù)超買的技術(shù)指標之后，仍有望震蕩中重心上移，在短期內(nèi)迅速補完周一留下的跳空缺口。故在操作中，仍可相對積極一些，積極跟蹤新產(chǎn)業(yè)熱點所帶來的投資機會。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）