時隔十個多月，滬上阿姨赴港上市迎來新進展。

12月27日，新茶飲公司滬上阿姨（上海）實業股份有限公司（下文簡稱“滬上阿姨”）再次提交港股招股書，更新了2023年度以及2024年上半年的相關業務和財務數據，聯席保薦人為中信證券、海通國際、東證國際。

今年以來，中式新茶飲紛紛角逐IPO。1月2日，古茗控股和蜜雪冰城同時向港交所遞交招股書，2月14日滬上阿姨也向港交所遞交招股書。遞表半年后前述招股書均顯示失效，目前，古茗和滬上阿姨已重新遞交招股書。此前，奈雪的茶于2021年6月30日在港交所上市，成為“新式茶飲第一股”，茶百道也于今年4月23日登陸港交所，成為“加盟制茶飲第一股”。

經營業績，來源于招股書

招股書顯示，滬上阿姨于2013年在上海開出第一家門店，主打以血糯米奶茶為代表的“五谷奶茶”。2019年，滬上阿姨調整產品類別，新增水果茶種類。隨著品牌發展，滬上阿姨過去三年來營收和凈利都大幅增長。招股書顯示，2021年、2022年以及2023年，營收分別為16.4億元、21.99億元和33.48億元，2022年及2023年同比增速分別為34%和52.3%；2024年上半年營收為16.58億元，同比增長6%。

盈利水平方面，2021年至2023年，期內利潤分別為8339.9萬元、1.49億元和3.88億元；2024年上半年利潤為1.68億元，2023年同期為1.91億元，同比下滑12.3%。2024年上半年經調整利潤為2.14億元，去年同期為1.94億元。

對于今年下半年的利潤同比下滑，招股書指出，主要是由于2024年上半年錄得以股份為基礎的付款開支等大幅增加所致。

近年來，滬上阿姨的毛利率逐年上升。2021年至2023年以及2024年上半年分別為21.8%、26.7%、30.4%以及31.2%。今年上半年毛利率繼續提升，主要由于有效的成本控制措施。招股書指出，包括因采購量增加提高議價能力，并與供應商就優惠價格進行磋商以及優化生產流程及供應鏈管理，從而使加盟業務的毛利率上升。

毛利及毛利率數據，來源于招股書

2021年至2023年，滬上阿姨的GMV分別為41.61億元、60.68億元以及97.32億元，2022和2023年分別同比增長45.8%和60.4%。2024年上半年GMV為51.29億元，同比增長16.8%。

根據灼識咨詢，截至2023年年底，滬上阿姨經營著中國第四大的現制茶飲店網絡，并于下沉市場擁有龐大網絡。截至2023年年底，滬上阿姨是覆蓋最多中國城市的中國中價現制茶飲店品牌。2021年底至2023年底的門店總數分別為3776、5307以及7789間，2022和2023年分別同比增長40.5%和46.8%。截至2024年6月30日，門店數量為8437間。

招股書指出，滬上阿姨戰略性地聚焦于下沉市場。截至2024年6月30日，網絡中約50.3%的門店位于三線及以下城市，根據灼識咨詢，以門店總數計算，滬上阿姨在下沉市場的中價現制茶飲店品牌中擁有強大市場地位。今年上半年，網絡新店中有51.6%開設于三線及以下城市。

門店數量占比