進入消費旺季，煤炭價格跌破800元/噸后仍持續(xù)走低。

12月11日，秦皇島港5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價報799元/噸，年內(nèi)首次跌破800元/噸關口；12月13日，CCTD環(huán)渤海5500大卡動力煤市場價降至800元/噸。

此后，煤價還在持續(xù)走低，截至12月18日，CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于787、685、586元/噸，較月初分別下降39元/噸、40元/噸、47元/噸；截至12月19日，秦皇島港5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價報770元/噸。

多家行業(yè)分析機構表示，此次煤炭價格下跌主要因為市場供應充足。

從供給端來看，國內(nèi)煤炭主產(chǎn)地產(chǎn)量同比持續(xù)上升，疊加煤炭進口量連創(chuàng)歷史新高，均增加了煤炭供應。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月，全國原煤產(chǎn)量為4.28億噸，同比增長3.4%；1-11月，全國原煤累計產(chǎn)量為43.22億噸，同比增長2%。海關總署數(shù)據(jù)顯示，11月，我國煤炭進口量為5498萬噸，同比增長26.4%；1-11月，我國煤炭累計進口量為4.9億噸，同比增長14.8%。

中國煤炭市場網(wǎng)表示，進入12月下旬后，完成全年生產(chǎn)任務的煤礦將停產(chǎn)，同時，隨著銷售持續(xù)低迷和價格持續(xù)下跌，產(chǎn)地減、停產(chǎn)煤礦數(shù)量或增加，預計12月下旬，產(chǎn)地煤炭供應將收縮。

需求方面，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月，全國火力發(fā)電量為5175億千瓦時，同比增長1.9%；1-11月，全國火力發(fā)電量為5.73萬億千瓦時，同比增長2.4%。

庫存方面，近期，北港庫存雖有所下降，但整體仍居于高位，截至目前，北方九港庫存保持在2700萬噸左右高位水平。終端用戶電煤庫存始終處于相對較高水平，CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至目前，沿海區(qū)域動力煤終端用戶庫存較去年同期增長3%；內(nèi)陸區(qū)域動力煤終端用戶庫存較去年同期增長11%。

光大證券在研報中提到，2021年以來，電廠通常在12月之前完成迎峰度冬的煤炭儲備，此次煤炭價格回落在預期之內(nèi)。

國海證券表示，今年立冬以來整體氣溫偏暖，使得前期電廠日耗爬坡較慢、電廠煤炭庫存累高，疊加建材需求如水泥等步入淡季逐步下滑，整體需求拉動不明顯。不過，后市煤炭供給難以進一步增長，整體來看，若煤炭需求改善能夠持續(xù)，港口庫存進一步去化，煤價有望止跌回暖。

國盛證券也表示，今年第四季度以來，全國煤炭產(chǎn)量在山西持續(xù)增產(chǎn)背景下不斷走高；疊加進口煤不斷沖擊沿海市場，導致電廠北上采購積極性下降。后續(xù)煤價下行阻力逐步加大，年長協(xié)價格上限具備極強支撐，難以跌破。

在2025年度全國煤炭交易會上，中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員張宏預計，2025年煤炭消費需求平穩(wěn)增長，全年煤炭消費量比2024年略有增加。