周四A股市場出現(xiàn)了低開高走的態(tài)勢。其中，算力板塊為核心的AI產(chǎn)業(yè)鏈個股出現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢，從而驅(qū)動著科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指紛紛拉出陽K線，成交金額也有所放大，說明短線A股的逢低買盤較為強(qiáng)勁。看來，A股下檔支撐較為強(qiáng)勁，主要股指的表現(xiàn)極具韌性。

后續(xù)買盤源源不斷

A股市場在近期時間所處的外圍環(huán)境錯綜復(fù)雜，尤其是美股的波動幅度在一定程度上加劇了部分市場參與者的擔(dān)憂情緒，比如說美股道瓊斯指數(shù)居然連續(xù)下跌10個交易日，創(chuàng)下了1974年以來的持續(xù)下跌紀(jì)錄，如此走勢顯示出全球資本正在重新調(diào)整布局，從而對A股、港股等中國資產(chǎn)帶來了新的沖擊預(yù)期。

不過，從周四的盤面來看，無論是A股還是港股，甚至包括匯率，如此的沖擊僅僅影響在早盤開盤的一段時間，隨后，港股、A股同步回穩(wěn)。在前期就率先調(diào)整的小市值品種、科技成長股更是率先結(jié)束休整，在盤中反復(fù)活躍。尤其是催化劑持續(xù)涌現(xiàn)的AI+領(lǐng)域更是出現(xiàn)了領(lǐng)漲態(tài)勢。

之所以如此，一方面是因為中國資產(chǎn)在近期的走勢相對低調(diào)，因此，對外來沖擊有著較強(qiáng)的免疫能力。另一方面則是中國資產(chǎn)代表的A股，雖然在近期的量能趨勢中有縮量的苗頭，但后續(xù)的買盤力量仍然源源不斷。比如說寬基ETF已成為A股今年以來最大的增量資金來源，數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月，2024年非貨ETF規(guī)模增加1.64萬億元，其中寬基ETF增加1.32萬億元，寬基ETF規(guī)模增量占全部非貨ETF規(guī)模增量80.5%，成為絕對主力，為A股提供了持續(xù)不斷的流動性支持。而且，近期個人養(yǎng)老金制度全面實施 ，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，預(yù)計至2030年個人養(yǎng)老金有望迎來1-3萬億元增量資金，為寬基為代表的指數(shù)基金帶來巨大的發(fā)展空間，也為A股注入了源源不斷的后續(xù)買盤力量。

熱點輪動為A股提供新支撐力量

如此的量能趨勢，意味著A股所處的流動性仍然較為寬松，從而為A股市場各路資金提供了極佳的博弈場所，有能力支撐多個主線的輪流上陣，從而為A股的短線盤面帶來了支撐力量。

比如說在前幾個交易日，小市值品種、科技成長股持續(xù)調(diào)整，北證50指數(shù)出現(xiàn)了九連陰的K線組合。但由于低波紅利主線的持續(xù)活躍，小市值如此調(diào)整并未對A股整體趨勢帶來實質(zhì)性的沖擊，主要股指仍然處于相對有韌性的演繹趨勢中。在周四盤中，由于隔夜美股的急跌以及市場參與者對匯率的擔(dān)憂，A股的謹(jǐn)慎氛圍有所增強(qiáng)。但，隨著小市值品種、科技成長股，尤其是AI+領(lǐng)域的大力反彈，市場人氣迅速激活，從而推動著股指出現(xiàn)了強(qiáng)有力的低開回升趨勢，北證50指數(shù)更是大漲逾3%，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅逾1%。

由此可見，當(dāng)前A股市場所處的流動性較為寬松，尤其是長線資本的實力在不斷增強(qiáng)，這不僅僅帶來了熱點輪動，而且也給A股帶來了持續(xù)的買盤力量。因此，A股的韌性十足，或者說下跌的空間相對有限。當(dāng)然，由于時近年底，資金回籠壓力有所增強(qiáng)，短線熱錢的做多意愿可能會有所收斂，所以，短線持續(xù)上攻的能量可能會有所欠缺。因此，短線A股仍有望延續(xù)著強(qiáng)勢震蕩的格局。在方向上，仍宜以低波紅利主線以及科創(chuàng)主線為主。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）