茶飲品牌古茗控股赴港上市再迎新進展。

12月15日，古茗控股有限公司（以下簡稱“古茗”）更新招股書，主要新增了截至2024年9月30日的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

12月9日，中國證監(jiān)會國際合作司發(fā)布關(guān)于古茗控股有限公司境外發(fā)行上市備案通知書。公司擬發(fā)行不超過4.41億股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。公告還指出，公司自本備案通知書出具之日起12個月內(nèi)未完成境外發(fā)行上市，擬繼續(xù)推進的，應(yīng)當更新備案材料。

據(jù)此次更新的招股書顯示，古茗誕生于2010年，是一家以鮮果茶、鮮奶茶為主要產(chǎn)品，價格區(qū)間在10元至20元的茶飲品牌。2024年前三季度，古茗GMV（商品銷售額）為166億元，同比增長20.4%。截至2024年9月30日，古茗門店數(shù)量達9778家。按2023年GMV及截至2023年12月31日的門店數(shù)量計，古茗是中國最大的大眾現(xiàn)制茶飲店品牌（10元-20元價格帶），也是全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌。

古茗關(guān)鍵績效指標，來源于招股書

在業(yè)績方面，古茗的收入主要來自向加盟商銷售貨品及設(shè)備以及提供服務(wù)。2021年至2023年，古茗實現(xiàn)收入分別為43.84億元、55.59億元以及76.76億元。其中，2022和2023年分別同比增長26.8%和38.1%。2024年前三季度實現(xiàn)收入為64.41億元，同比增長15.6%。

古茗財務(wù)數(shù)據(jù)，來源于招股書

2022年、2023年以及2024年前三季度業(yè)績增長主要由于門店網(wǎng)絡(luò)擴張及GMV不斷上升，導(dǎo)致銷售商品及設(shè)備增長。

利潤方面，2021年、2022年及2023年年度利潤分別為0.24億元、3.72億元及10.96億元；經(jīng)調(diào)整利潤（非國際財務(wù)報告準則計量）分別為7.7億元、7.88億元及14.59億元。據(jù)計算，2022和2023年年度利潤分別同比增超14倍和增近2倍。經(jīng)調(diào)整利潤分別同比增長2.34%和85.15%。

2024年前三季度，古茗期內(nèi)利潤為11.2億元，據(jù)計算同比增長11.76%。2024年前三季度經(jīng)調(diào)整利潤為11.49億元，據(jù)計算同比增長9.98%。

古茗利潤數(shù)據(jù)，來源于招股書

2021年至2023年毛利率為30%、28.1%、31.3%，2024年前三季度毛利率為30.5%。2022年毛利率降低主要由于降低向加盟商供應(yīng)的若干商品價格，以支持疫情期間的營運。

除了古茗公司業(yè)績逐年提升以外，古茗加盟商也更賺錢，更愿開多店。

招股書顯示，2023年，古茗的加盟商單店經(jīng)營利潤達到37.6萬元，加盟商單店經(jīng)營利潤率達20.2%，同期中國大眾現(xiàn)制茶飲店市場的估計單店經(jīng)營利潤率通常在10%至15%以下。值得一提的是，在四線及以下城市，2023年古茗的加盟商單店經(jīng)營利潤達到38.6萬元。

門店的強勁業(yè)績表現(xiàn)推動古茗加盟商有強烈的意愿開設(shè)更多門店。截至2024年9月30日，在開設(shè)古茗門店超過兩年的加盟商中，平均每個加盟商經(jīng)營2.9家門店，71%的加盟商經(jīng)營兩家或以上加盟店。

截至2023年12月31日，古茗的門店網(wǎng)絡(luò)涵蓋9001家門店，同比增加35%，并于2024年9月30日擴展至9778家門店。招股書指出，遵循地域加密策略，公司在目標省份策略性地調(diào)配資源，以在各城市線級均實現(xiàn)高密度的門店網(wǎng)絡(luò)。

其中，古茗在二線及以下城市已率先建立了較大影響力。截至2023年底，古茗78.8%的門店位于二線及以下城市，在大眾現(xiàn)制茶飲店門店數(shù)目排名前五的品牌中占比最高。截至2024年9月30日，該占比進一步增至80%。

在二線及以下城市，按于2023年的GMV計，古茗在大眾現(xiàn)制茶飲店市場中占有約22%市場份額。截至2023年底，古茗門店位于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的比例為38.3%，而中國其他前五大大眾現(xiàn)制茶飲店品牌的門店位于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的比例普遍低于25%。截至2024年9月30日，古茗鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店占比進一步增至40%。

過去五年，中國的現(xiàn)制飲品行業(yè)經(jīng)歷了快速增長。據(jù)招股書援引“灼識咨詢”報告顯示，按2023年GMV和2023年至2028年的預(yù)期GMV增長計，中國大眾現(xiàn)制茶飲店市場是最大和增長最快的，競爭也更激烈。2023年，大眾現(xiàn)制茶飲店市場的GMV為1086億元，復(fù)合年增長率為24.4%，并預(yù)計至2028年將進一步增長至2809億元，復(fù)合年增長率為20.8%。

今年以來，中式新茶飲紛紛角逐IPO。1月2日，古茗控股和蜜雪冰城同時向港交所正式遞交招股書，2月14日滬上阿姨向港交所遞交招股書，不過前述三家新茶飲公司遞表半年后招股書均顯示失效，目前古茗已更新招股書。

據(jù)記者了解，港股IPO自動失效為正常流程。若公司未能在遞交上市申請后6個月內(nèi)完成聆訊或上市，上市申請會自動失效。失效之后，需更新數(shù)據(jù)重新申請，再次上傳招股書即可重啟程序。

此前，奈雪的茶于2021年6月30日在港交所上市，成為“新式茶飲第一股”。茶百道也于今年4月23日登陸港交所，成為“加盟制茶飲第一股”，也是繼“奈雪的茶”之后的“新茶飲第二股”。