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存款利率進入“1”時代,存銀行還是投資銀行股?
LPR持續走低,銀行存款利率也跟隨下跌。截至目前,國有大行的存款利率已經進入”1“時代。據公開數據顯示,國有大行的存款利率均跌破2%,一年期、三年期和五年期的存款利率分別為1.1%、1.50%和1.55%。與幾年前的存款利率有了較大幅度的下滑。
從2022年9月以來,國有大行的存款掛牌利率已經下調了六輪,分別是2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月以及2024年10月。經過了六輪存款掛牌利率的下調,目前國有大行的存款掛牌利率已經跌至歷史較低的水平。
與銀行存款掛牌利率持續走低類似的,還有商業銀行凈息差水平,截至今年三季度,我國商業銀行的凈息差降至了1.53%,較二季度下滑了0.01%。只要LPR一直處于下行的趨勢,那么存款利率仍然存在繼續下行的空間,存款利率是否已經見底,仍然存在一定的變數。
國有大行存款利率進入“1”時代,把錢存放至銀行,已經無法滿足資產保值增值的需求。即使投資大額存單,也只是比同期定期存款利率高了一點,仍然未能達到資產有效保值的目的。
如果把錢投資到儲蓄國債或者超長期特別國債,那么投資收益率將會增加到2%以上,比銀行定期存款和大額存單的保值效果強。
與存銀行相比,投資銀行股是否具有更高的性價比?
截至12月5日,工行、建行、農行和中行的A股股息率分別為4.89%、4.86%、4.70%以及4.65%。它們的H股股息率分別為7.01%、7.07%、6.06%以及6.88%。
從四大國有大行的AH股息率分析,A股股息率均低于5%,H股股息率均高于6%,兩者之間的股息率差距多達接近2%。
與前兩年相比,四大行的股息率已經有了明顯地提升,主要得益于股價的大幅上漲,今年以來國有大行的平均漲幅均超過20%,成為了A股市場表現較好的投資品種。
雖然四大國有大行的股息率已經大幅下降,但仍然較同期銀行定期存款利率、大額存單利率以及儲蓄國債利率有了較大幅度的提升。從股價波動的穩定性來看,A股波動率明顯低于H股,所以A股銀行股的穩定性會大于H股。
但是,國有大行的A股股息率已經低于5%,甚至比招商銀行、興業銀行等股份行的股息率還要低,從某種程度上反映出國有大行A股估值已經不算便宜了。也許,當國有大行的A股股息率比招行、興業銀行的股息率高的時候,才是比較好的投資時機。
因此,投資銀行股,不能夠簡單看估值與股息率,而是需要綜合分析。一般來說,國有大行的股息率會高過股份行,股份行的股息率會高過城商行、農商行。如果國有大行的股息率比股份行、城商行的股息率低,那么也說明了國有大行的估值已經不便宜,需要耐心等待更高性價比的投資機會。
在國有大行存款利率低于2%的背后,只是簡單把錢存放至銀行里,已經無法滿足資產保值增值的目標,所以對投資者來說,需要把資金進行多方面配置,而不是單一投放至銀行存款之中。例如,把資金分為三份,一份存入大額存單、一份投資儲蓄國債,另一份投資國有大行的A股股票,從而達到資產分散配置,追求更高投資收益率的目標。
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