破凈股集體逆勢爆發！

11月18日，A股三大股集體高開后回落，最終綠盤報收。其中，上證指數下跌0.21%，報3323.85點；深證成指下跌1.91%，報10544.02點；創業板指下跌2.35%，報2190.95點。

不過，破凈股全天表現抗跌。周一早盤集體大漲后，截至收盤，30余只破凈股收盤漲停。Wind破凈指數整體漲約2.6%。板塊方面，銀行股繼續扛起護盤大旗領漲兩市。

對此，浙商證券分析道，與長期破凈股提升市值有關。“銀行股是破凈股代表，銀行板塊內部也是深度破凈股領漲。 ”

澎湃新聞注意到，11月15日證監會發布了《上市公司監管指引第10號——市值管理》（下稱“《指引》”）。《指引》明確，特別要求主要指數成分股和長期破凈公司制定估值提升計劃。其中，長期破凈公司應當制定上市公司估值提升計劃，并經董事會審議后披露。估值提升計劃相關內容應當明確、具體、可執行，不得使用容易引起歧義或者誤導投資者的表述。長期破凈公司應當至少每年對估值提升計劃的實施效果進行評估，評估后需要完善的，應經董事會審議后披露。市凈率低于所在行業平均水平的長期破凈公司應當就估值提升計劃執行情況在年度業績說明會中進行專項說明。

根據《指引》定義，長期破凈公司，是指股票連續12個月每個交易日的收盤價均低于其最近一個會計年度經審計的每股歸屬于公司普通股股東的凈資產的上市公司。

澎湃新聞根據Wind數據統計，截至11月18日收盤，A股破凈股數量為437只；其中，房地產、銀行最多，分別為45只、42只；其次是基礎化工、建筑材料、交通運輸、商貿零售、醫藥生物，分別有36只、34只、25只、25只、22只；其余鋼鐵、公用事業、環保等行業不足20只。

此外，根據東北證券11月17日發布的報告，自2023年11月以來PB持續低于1的上市公司數量為219只，其中銀行41只、房地產34只、建筑裝飾24只、交通運輸17只、鋼鐵13只等，TOP5占了58.9%，行業集中度較高。破凈的個股基本上市值都低于200億元，處于傳統意義上的小票。破凈的行業主要集中于金融地產以及周期行業，除了銀行業市值整體偏高外，其余行業的市值均普遍偏低。

Wind數據還顯示，從指數成分股來看，中證A500成分股中有62只破凈，權重合計14.84%；滬深300成分股中有46只破凈，權重合計18.79%；創業板指成分股中，僅碧水源（300070.SZ）破凈，占指數權重0.31%；創業板中盤200成分股中有3只破凈，權重合計0.54%；科創50、科創100、北證50成分股暫無破凈。

圖片來自Wind

中信證券發布研報認為，企業的長期破凈固然存在基本面根源，但也確實和投資者信心不足以及企業對市值管理重視程度不夠有關。一些基本面比較扎實的企業，可以依托市值管理和估值提升計劃來推動市值合理修復。預計長期破凈公司未來將更加重視市值管理工作，有望對市值提振產生助力。

西部證券表示，短期來看，市場上漲斜率趨緩，疊加長期破凈股的監管要求強化，前期滯脹，低估值優質個股仍有補漲機會。而PB中樞的抬升仍然需要公司從ROE或者杠桿率下功夫。

“從市場的角度來看，隨著風險偏好的持續下降，資金更為偏好于低位題材的炒作，因此對于破凈股的炒作整體還是符合當前是市場審美。但需注意的是，周一領漲的個股仍多以小市值標的為主，對于短線情緒的帶動作用相對有限，后續大概率仍是市場過渡性的形式反復活躍。”海通證券投資顧問沈鈺泉分析道。