軟銀對阿里的持倉比例進一步減少。

10月16日，據(jù)港交所文件，軟銀集團（9984.T）在阿里巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）的持倉比例下降至10.93%。8月28日，軟銀的持倉比例還是12.45%，在今年5月阿里披露的2024財年的年報中，軟銀的持股比例為14.2%。

從8月28日至今，軟銀已三次降低其持股，截至10月11日，軟銀持有阿里權(quán)益股份數(shù)目約20.933億股（普通股）。上一美股交易日收盤，阿里巴巴市值約2370億美元，若按10.93%的持股比例計算，這些持股的價值達259.041億美元。

2000年，軟銀集團董事長兼CEO孫正義向當時還在起步階段的阿里巴巴投資了2000萬美元，這也是軟銀在科技公司上最成功的押注。孫正義曾在東京大學(xué)一場對話中回顧了投資阿里的場景：馬云和他見過的所有創(chuàng)業(yè)者都不一樣，不談商業(yè)模式，也不要錢，“他只說了自己的愿景，我能感受到他的決心和激情，5分鐘之后我說我懂了，你要改變世界。”

馬云和孫正義曾互在對方公司任董事職位，直至2020年6月，孫正義宣布退出阿里巴巴集團董事。他表示：“作為董事，我從阿里‘畢業(yè)’了。”同時，軟銀當天還宣布，馬云將辭任軟銀董事。孫正義稱，阿里的股票依然是軟銀持有的價值最高的資產(chǎn)。軟銀仍將盡可能長期地持有阿里巴巴股票。當時，軟銀持有阿里股份約25%。

據(jù)媒體報道，近年來，軟銀陷入了嚴重虧損和債務(wù)危機之中，孫正義的多筆投資項目如WeWork、滴滴和OYO等都遭遇了失敗。為了填補財務(wù)窟窿，他只能頻繁拋售阿里的股票。

2022年8月，軟銀集團宣布，董事會已批準提前股份結(jié)算與阿里巴巴相關(guān)若干預(yù)付遠期合約（一種衍生品），至多涉及約2.42億股的本公司美國存托股份（每股代表八股本公司普通股），總額達345億美元，此次結(jié)算涉及股份約占阿里巴巴已發(fā)行股份總數(shù)的9%。軟銀在阿里的持股，實物交割后降為14.6%。

對于軟銀集團自身而言，由于持股跌破20%，后續(xù)并不能以權(quán)益法并表。與此同時，軟銀集團對于阿里的影響力也在減弱，因持股降至15%以下而失去董事會提名權(quán)。

報道援引摩根士丹利計算的數(shù)據(jù)稱，由孫正義創(chuàng)辦的軟銀集團已通過遠期合約減持了阿里股份，其持股比例從2022年12月的7%左右降至去年3月的2%左右，到去年5月時又降至不到0.5%。

據(jù)悉，遠期合約是一種衍生品，交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。這種遠期合約的特點，是能夠在不對阿里巴巴股價產(chǎn)生影響的情況下，“安靜”地完成出售計劃。如2016年的首次減持出售，在滿三年后最后一日的交割才得以確認。同時，合約期間，股票回購權(quán)仍可保留。

根據(jù)港交所披露的權(quán)益顯示，軟銀持有的阿里好倉為10.93%，淡倉為10.91%。

好倉指有關(guān)人士本身持有股份，又或持有、沽出或發(fā)行相關(guān)衍生工具而具有以下權(quán)利或責(zé)任：其有權(quán)購入相關(guān)股份；其有責(zé)任購入相關(guān)股份；如相關(guān)股份價格上升，其有權(quán)收取款項；如相關(guān)股份價格上升，其有權(quán)避免或減低損失。淡倉指有關(guān)人士根據(jù)證券借貸協(xié)議借入股份，又或持有、沽出或發(fā)行衍生工具而具有以下權(quán)利或責(zé)任：其有權(quán)要求另一人購入相關(guān)股份；其有責(zé)任交付相關(guān)股份；如相關(guān)股份價格下降，其有權(quán)收取款項；如相關(guān)股份價格下降，其有權(quán)避免損失。

業(yè)內(nèi)人士指出，好倉與淡倉的披露并非有關(guān)聯(lián)遠期合約的意思，不能以好倉數(shù)量減去淡倉數(shù)量來計算軟銀的真實持股。

8月15日，阿里巴巴發(fā)布2025財年第一季度財報（截至2024年6月30日），該季度阿里營收2432.4億元人民幣，同比增長4%，預(yù)估2498.5億元；經(jīng)調(diào)整EBITA（一項非公認會計準則財務(wù)指標)同比下降1%至450.35億元，符合預(yù)期。