作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的肉桂卷
最近一段時(shí)間,有一個(gè)板塊突然實(shí)現(xiàn)了大幅回升,那就是折疊屏概念。比如大富科技(300134)就迎來(lái)了20cm的漲停,科森科技(603626)也已經(jīng)十連板。
事出反常必有妖。就在幾天前,華為Mate XT非凡大師開(kāi)啟預(yù)訂,正式開(kāi)啟了三折疊屏?xí)r代。僅兩天的時(shí)間,該產(chǎn)品的預(yù)約人數(shù)就已經(jīng)超過(guò)了260萬(wàn)。據(jù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)分析,由于屏幕本身折損的良率會(huì)使成本增加,疊加復(fù)合材料鉸鏈的使用,三折疊手機(jī)的成本預(yù)計(jì)要成倍增加。但即便如此,也沒(méi)有抵擋住消費(fèi)電子愛(ài)好者的熱情。
其實(shí)不僅是華為,據(jù)筆者了解,傳音、榮耀、三星都在三折疊屏手機(jī)上持續(xù)發(fā)力,比如榮耀就曾表示,榮耀在三折疊屏的技術(shù)層面已經(jīng)完成,未來(lái)什么時(shí)候進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),技術(shù)已經(jīng)不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙,主要是商業(yè)選擇方面的問(wèn)題。
所以,華為的這一次發(fā)力,可以彰顯其背后的野心,也希望能在手機(jī)的戰(zhàn)場(chǎng)上,和蘋(píng)果掰一掰手腕。
但是,雖然目前的手機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)比較同質(zhì)化了,但是在折疊屏這個(gè)賽道上,不同玩家有不同的想法,比如在年初的時(shí)候,OPPO和vivo這兩大手機(jī)品牌決定暫停2024年推出新款豎式折疊屏手機(jī)的計(jì)劃,其認(rèn)為折疊屏手機(jī)市場(chǎng)增速并沒(méi)有想象中那么美好。
那么,折疊屏手機(jī)的未來(lái)究竟會(huì)如何發(fā)展呢?這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì),還是一個(gè)偽命題呢?筆者今天就帶你來(lái)一探究竟。
一、鉸鏈成為核心
在手機(jī)這個(gè)大家庭中,雖然折疊屏手機(jī)的市場(chǎng)份額還很小,但是今年第二季度它的銷(xiāo)量已經(jīng)突破了260萬(wàn)部,同比增長(zhǎng)了125%,而且已經(jīng)是連續(xù)第四個(gè)季度保持三位數(shù)同比增長(zhǎng)幅度,上升勢(shì)頭很猛。其中三星仍然位居榜首,但是華為、榮耀等玩家也在虎視眈眈。
基于此,據(jù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),三年后折疊屏手機(jī)在高端市場(chǎng)的滲透率能接近40%。
而折疊屏手機(jī)目前之所以成本高,往上游看,鉸鏈成為重要的增量成本之一。鉸鏈一般由多個(gè)金屬零件組裝而成,比如OPPO之前出品的Find N鉸鏈就包含了超過(guò)130個(gè)元器件,可以說(shuō)它直接決定了折疊屏手機(jī)的使用壽命,也是手機(jī)的主要技術(shù)壁壘。
從目前國(guó)內(nèi)玩家的鉸鏈技術(shù)路線(xiàn)來(lái)看,“水滴型”設(shè)計(jì)已經(jīng)逐漸成為主流,它通過(guò)增大鉸鏈彎折半徑的方式,讓閉合縫隙、折痕、進(jìn)灰等消費(fèi)者關(guān)心的問(wèn)題能夠得到更好地解決。去年全球折疊屏鉸鏈的市場(chǎng)規(guī)模大約是47億元。
未來(lái)隨著折疊屏手機(jī)的滲透,相信鉸鏈玩家們也會(huì)在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、材料選擇、加工工藝等方面加大研發(fā)投入,打造差異化的競(jìng)爭(zhēng)力。
二、坐在風(fēng)口,誰(shuí)都能飛?
折疊屏手機(jī)最近出圈的背后,一些鉸鏈玩家股價(jià)也隨之起飛。這里首當(dāng)其沖的就是筆者開(kāi)篇聊到的科森科技。
但如果我們深挖一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是消費(fèi)電子結(jié)構(gòu)件、醫(yī)療器械結(jié)構(gòu)件,在鉸鏈領(lǐng)域主要是鉸鏈的組裝業(yè)務(wù),技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低,而且今年至今尚未形成營(yíng)業(yè)收入,預(yù)計(jì)今年全年該業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比也不會(huì)到1%。
所以筆者也在感嘆,有的時(shí)候站上了風(fēng)口,飛不飛也由不得你了。
但是這條賽道上也還是有一些貨真價(jià)實(shí)的玩家,比如東睦股份(600114)作為國(guó)內(nèi)粉末冶金行業(yè)的龍頭,金屬注射成型(MIM)是其中重要的一塊業(yè)務(wù),而MIM是鉸鏈生產(chǎn)的重要工藝之一。
今年一季度,東睦股份MIM業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)了140%,主要就來(lái)自于華為新品備貨。這些年,公司也是通過(guò)收購(gòu)的方式,不斷擴(kuò)大規(guī)模,目前已成為華為手機(jī)MIM件最大供應(yīng)商。
而且公司自己也表示,華為的三折疊手機(jī)鉸鏈從技術(shù)和生產(chǎn)角度來(lái)看對(duì)公司無(wú)較大區(qū)別,公司目前具備5條折疊機(jī)模組生產(chǎn)線(xiàn)(大約一共是30萬(wàn)條/月的產(chǎn)能)。據(jù)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算,今年?yáng)|睦股份MIM業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)將超過(guò)60%,這個(gè)增長(zhǎng)真的是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
除此之外,精研科技(300709)也算是MIM的第一梯隊(duì)玩家,今年上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)了28%,而且相較于去年同期也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。其鉸鏈組裝業(yè)務(wù)方面,官方披露是國(guó)內(nèi)安卓系知名品牌客戶(hù)。
三、沒(méi)有老本可以吃
不得不說(shuō),折疊屏手機(jī)最近已經(jīng)有了加速滲透的趨勢(shì)。
但是筆者還是想多說(shuō)兩句,目前該產(chǎn)品的成本仍然很高,榮耀高層曾經(jīng)自己都說(shuō),廠(chǎng)商們做折疊屏手機(jī),賺錢(qián)很難,只有出貨量達(dá)到百萬(wàn)臺(tái)以上才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
所以,現(xiàn)在折疊屏手機(jī)的價(jià)格很不親民。產(chǎn)品形態(tài)和價(jià)格定位決定了折疊屏手機(jī)仍然是一個(gè)比較小眾的賽道。
現(xiàn)在正處于折疊屏手機(jī)1-N的關(guān)鍵階段,一切都在這幾年看分曉。
注:本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)就沒(méi)有傷害。