隨著中國電信披露2024年半年報，三大運營商2024年上半年業(yè)績已悉數(shù)發(fā)布：上半年營收合計破萬億元，凈利潤合計1180億元，日均日賺5.9億元。

在營收方面，中國移動（600941.SH，00941.HK））以5467億元的營收總額領(lǐng)跑，同比增長3.02%；中國電信（601728.SH，00728.HK）緊隨其后，營收達到2660億元，同比增長2.82%；中國聯(lián)通（600050.SH，00762.HK）則以1973億元人民幣的營收位列第三，同比增長2.87%，三家均實現(xiàn)了正增長。

凈利潤方面，中國移動歸屬于母公司股東的凈利潤為802億元，同比增長5.3%，基本每股收益為3.75元；中國電信歸屬于上市公司股東的凈利潤218億元，同比增長8.2%，基本每股收益為0.24元；中國聯(lián)通歸屬于上市公司股東的凈利潤60億元，同比增長10.9%，基本每股收益0.193元。三大運營商中，中國聯(lián)通凈利潤同比增長最高。

據(jù)工信部發(fā)布的《2024 年上半年通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》報告，2024年上半年，通信行業(yè)運行基本平穩(wěn)，電信業(yè)務(wù)收入累計完成8941億元，同比增長3%。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展 IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，完成業(yè)務(wù)收入人民幣2279億元，同比增長11.4%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，去年同期，三家運營商的營業(yè)收入同比增幅分別為6.80%、8.83%、7.68%，歸母凈利潤同比增速分別為8.39%、13.74%、10.18%。若再對比2021、2022年同期，雖然數(shù)據(jù)有所差異，三家呈現(xiàn)不同特點，但從整體上看，三大運營商的營收及歸母凈利呈現(xiàn)增速放緩態(tài)勢。

中移動用戶凈增最多，聯(lián)通凈增規(guī)模創(chuàng)近五年同期新高

在中國移動的財報會上，中國移動董事長楊杰表示，上半年公司收入增幅比前幾年有所放緩，主要在于諸多外部環(huán)境變化帶來的傳導效應。同時，公司發(fā)展到了新的轉(zhuǎn)型升級階段，還需要時間去調(diào)整、培育、提升。信息服務(wù)市場也呈現(xiàn)一些新的變化，從需求側(cè)來看，傳統(tǒng)通信需求趨于飽和，流量收入拉動也不似前幾年，新的潛在信息服務(wù)需求還需要進一步挖掘激發(fā)。從供給側(cè)來看，傳統(tǒng)增收動能有所減弱，AI新動能的培育還需要時間。

財報顯示，通信服務(wù)業(yè)務(wù)依然是三大運營商的基本盤。

從三大運營商的營收占比來看，中國移動的通信服務(wù)收入在4636億元，同比增長2.5%；“第二曲線”數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入為1471億元，同比增長11.0%。上半年，移動客戶總數(shù)達到10.00億戶，凈增926萬戶，其中5G網(wǎng)絡(luò)客戶達到5.14億戶，凈增0.49億戶，滲透率達到51.4%。公司移動ARPU（每用戶平均收入）為51.0元，同比下降2.7%。

中國電信服務(wù)收入為2462億元，同比增長4.3%，其中，公司移動通信服務(wù)收入繼續(xù)保持良好增長，達到1052億元，同比增長3.6%。上半年，中國電信移動用戶數(shù)凈增908萬戶，用戶規(guī)模達到4.17億戶，5G套餐用戶數(shù)凈增1797萬戶，達到3.37億戶。移動用戶ARPU達到46.3元。

中國聯(lián)通通信業(yè)務(wù)營收1251億元，同比增長2.1%。移動用戶凈增超600萬戶，總用戶達到3.4億戶，凈增規(guī)模創(chuàng)近五年同期新高，5G套餐用戶累計到達2.76億戶，5G套餐用戶滲透率超過80%。中國聯(lián)通未披露移動用戶ARPU數(shù)據(jù)，稱融合用戶ARPU 達到103元。

據(jù)《2024年上半年通信業(yè)經(jīng)濟運行情況》，????截至2024年6月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)及中國廣電的移動電話用戶總數(shù)達17.77億戶，其中，5G移動電話用戶達9.27億戶，比上年末凈增1.05億戶；我國移動電話基站總數(shù)達1188 萬個，5G基站總數(shù)達 391.7萬個，比上年末凈增54萬個。

移動和聯(lián)通資本開支同比下降，電信同比增長

上半年，三大運營商的資本開支合計約1351億元，中國移動和中國聯(lián)通同比下降，中國電信資本開支同比增長。

財報顯示，上半年中國移動的資本開支為640億元，去年同期，中國移動的資本開支為814億元。中國移動稱，將繼續(xù)強化精準投入、精細管理，全年資本開支將控制在年初指引的1730億元以內(nèi)，占收比降至20%以下。在上半年的資本開支中，中國移動的5G網(wǎng)絡(luò)投資共計314億元，累計開通5G基站超229萬個。

中國移動在財報中表示，公司正加快網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施向空天地一體化演進，促進航空互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與地面網(wǎng)絡(luò)深度融合。開創(chuàng)性部署算力網(wǎng)絡(luò)，初步構(gòu)建技術(shù)和規(guī)模全面領(lǐng)先的全國性算力網(wǎng)絡(luò)。

中國電信上半年資本開支472億元，其中移動網(wǎng)投資186億元，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資161億元。去年同期，中國電信的資本開支為416億元。中國電信稱，2024年上半年，中國電信堅持穩(wěn)健精準投資策略，支撐戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)培育和發(fā)展，加快5G重點場景網(wǎng)絡(luò)覆蓋和優(yōu)化，加強產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)支撐保障。

中國電信董事長柯瑞文表示：“上半年公司資本開支增長了13.5%，看似和其他指標不完全匹配，但我們還是要去投資，特別是上半年智算增加了11EFLOPS，相當一部分投資用在了這里。”柯瑞文認為，雖然大模型短期不會有太多的直接商業(yè)變現(xiàn)，但領(lǐng)先的人工智能企業(yè)如果沒有大模型研發(fā)和自己的萬卡集群將是非常被動的。

中國電信在財報中表示，回A三年以來，云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)、量子信息等顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)不斷催生新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式，公司全面深入實施云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略，加快向服務(wù)型、科技型、安全型企業(yè)轉(zhuǎn)型。

中國聯(lián)通上半年的資本開支是239億元，去年同期為275.9億元。中國聯(lián)通稱，公司聚焦“互聯(lián)網(wǎng)、算力網(wǎng)、數(shù)據(jù)網(wǎng)”三張網(wǎng)，堅持網(wǎng)業(yè)協(xié)同、 精準投入。展望全年，有信心實現(xiàn)營業(yè)收入穩(wěn)健增長、利潤雙位數(shù)增長，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定在650億元以內(nèi)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表

值得關(guān)注的是，在財報中，三大運營商的數(shù)據(jù)資產(chǎn)均入表，數(shù)據(jù)資源超過2億元。

2023年8月21日，財政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》，明確規(guī)定了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的入表形式。對于符合條件的數(shù)據(jù)資源，企業(yè)內(nèi)部使用的數(shù)據(jù)資源確認為無形資產(chǎn)，企業(yè)日常活動中持有、最終目的用于出售的數(shù)據(jù)資源確認為存貨。東方證券曾在研報中指出，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，運營商作為海量數(shù)據(jù)擁有者有望受益，運營商作為數(shù)據(jù)要素和算力的“賣水者”，在基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)占主導地位，擁有海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)。

中國移動財報顯示，截至6月30日，公司無形資產(chǎn)為466.22億元，其中數(shù)據(jù)資源為2900萬元；開發(fā)支出為23.19億元，其中數(shù)據(jù)資源為4100萬元。中國移動同時表示，截至6月30日，中國移動費用化研發(fā)支出中包含與數(shù)據(jù)資源相關(guān)的研發(fā)支出約1.21億元。

中國電信的開發(fā)支出為28.77億元，其中數(shù)據(jù)資源1.05億元。

中國聯(lián)通開發(fā)支出為37.89億元，其中數(shù)據(jù)資源為8476.39萬元。財報顯示，2024年6月30日，中國聯(lián)通開發(fā)支出余額中包含尚在開發(fā)中的數(shù)據(jù)資源約0.85億元，主要包含為現(xiàn)有數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)提供支撐的行業(yè)數(shù)據(jù)庫和模型等。

據(jù)大智慧VIP，截至23日收盤，A股方面，中國移動漲0.01%，報105.56元/股；中國電信跌0.16%，報6.22元/股；中國聯(lián)通漲0.63%，報4.79元/股。港股方面，中國移動漲0.33%，報75港元/股；中國電信跌0.63%，報4.7港元/股；中國聯(lián)通跌0.15%，報6.64港元/股。