雷達財經出品 文|孟帥 編|深海

8月20日中文互聯網的C位，無疑屬于國產3A游戲大作《黑神話：悟空》。

上線首日，《黑神話：悟空》便以破竹之勢，刷新了《賽博朋克2077》保持的Steam平臺單機游戲歷史最高同時在線紀錄，一躍成為單機游戲領域的璀璨新星。即便在Steam全游戲中，《黑神話：悟空》的同時在線人數也僅次于《絕地求生》。

據這款游戲的制作人馮驥透露，《黑神話：悟空》的開發成本高昂，至少耗資3億至4億元人民幣。還有媒體測算，若根據《黑神話：悟空》的售價，至少要賣到300萬份才能回本。

不過，根據國游暢銷榜統計的數據，僅僅一日，《黑神話：悟空》多個平臺的總銷量已超過450萬份，總銷售額更是超過15億元，輕松跨越回本門檻。高盛更是給這款游戲做出了在Steam平臺上銷量達2000萬份、收入超過50億元的超高預期。

而一手打造出《黑神話：悟空》這個爆款游戲的馮驥，經歷也好似小說一般。從曾經放棄考研的“網癮少年”到投身游戲行業，再到成為騰訊《斗戰神》項目組的一員，但馮驥最終卻選擇了一條未知的創業之路，和幾個老同事一起離開騰訊創立了游戲科學。

成立游戲科學后，馮驥的團隊曾打造出《百將行》《戰爭藝術：赤潮》兩款游戲。直到2020年8月《黑神話：悟空》在B站發布的首個時長13分鐘的實機演示視頻，游戲科學自此成為了備受游戲圈關注的明星游戲公司。

雷達財經注意到，在馮驥創業的過程中，游戲科學不僅獲得了合作發行方英雄互娛的認可，也吸引來了前東家騰訊真金白銀的支持，前兩者在不同時間段成為了游戲科學的股東。

事實上，《黑神話：悟空》的火爆，不僅僅停留在游戲圈或各大社交平臺上，這股潑天的流量還砸向了資本市場。8月20日，作為游戲出版方的浙版傳媒，將參與游戲設定集出版發行的中信出版，以及少量間接持股的華誼兄弟股價均得到了明顯的提振。

此外，包括海信、聯想、京東、滴滴青桔、致態、吉考斯工業等在內的品牌也通過與《黑神話：悟空》的合作刷足了存在感。作為聯名界“勞模”的瑞幸咖啡，其和《黑神話：悟空》推出的聯名商品“騰云美式”更是遭到瘋搶。

而這股由《黑神話：悟空》掀起的流量及資本熱潮，或才剛剛開始……

《黑神話：悟空》正式上線，國產3A大作引爆游戲圈

8月20日上午十點，萬眾矚目的國產3A游戲大作《黑神話：悟空》正式解鎖上線。游戲上線后，眾多玩家蜂擁而至，一度引發Steam服務器崩潰。在正式開啟發售1小時后，這款游戲便超越《CS2》登上Steam最熱玩游戲榜首。

上線3小時后，《黑神話：悟空》最高同時在線玩家數突破144萬，進入Steam歷史同時在線游玩人數榜單第四名，超過了《艾爾登法環》《賽博朋克 2077》《DOTA2》等經典大作，并同步刷新了單機游戲同時在線游玩人數的最好成績。

到了8月20日晚間，《黑神話：悟空》的在線玩家數持續攀升，最高突破220萬人，超過了今年1月發售的《幻獸帕魯》，在Steam所有游戲在線人數歷史峰值中排名第二，僅次于排名第一的《絕地求生》的325.72萬。

與此同時，《黑神話：悟空》上線后，圍繞這款游戲而誕生的各種熱梗也席卷各大社交平臺，與《黑神話：悟空》相關的多個話題沖上各大平臺的熱搜榜單。

截至發稿，僅“黑神話悟空”這一話題便在微博吸引了超過20億的閱讀，而“黑神話悟空”話題下的視頻在抖音的播放量更是達到了驚人的100億+。

為了方便員工能第一時間感受這款游戲的魅力，多家公司甚至還為《黑神話：悟空》的上線放假。而《黑神話：悟空》居高不下的熱度，還從國內蔓延到了海外。

由于這款游戲的故事背景源自中國家喻戶曉的名著《西游記》，不少外國網友開始緊急惡補這只“猴子”的身世， “外國網友開始打聽一只中國猴子”的話題更是在微博吸引了超過7000萬的閱讀量。

據這款游戲的制作人馮驥此前透露，《黑神話：悟空》每小時游戲開發成本超過2000萬元。團隊預估整體游戲時長20個小時以上，開發成本至少需要3億元至4億元。

雷達財經了解到，《黑神話：悟空》共有四個版本，分別是售價268元的數字標準版、售價328元的數字豪華版、售價820元的實體豪華版和售價1998元的實體收藏版。有媒體測算，根據定價，游戲科學至少要賣到300萬份才能回本。

不過，游戲科學現在大可以不必為了《黑神話：悟空》能否回本的問題而憂慮了。有數據顯示，早在游戲正式發售的一個月前，《黑神話：悟空》的預售銷量便已超過120萬份，預銷售額突破4億元。

根據國游暢銷榜統計的數據顯示，截至8月20日晚，《黑神話：悟空》在Steam上的銷量已超過300萬份，再加上Wegame、EPIC和PS平臺的總銷量已超過450萬份，而其總銷售額更是已經沖破15億元的大關。

如果對這一銷售額沒有明確概念，可以拿7月公布的《2024年1-6月中國游戲產業報告》中的數據來做參考，今年上半年國內主機游戲市場實銷收入為7.97億元，由此可見《黑神話：悟空》的銷量成績有多么驚人。

對于《黑神話：悟空》的爆火，高盛在最新的報告中指出，這對中國主機游戲行業來說是一個重大轉折點，也是中國游戲走向全球的關鍵一步，或刺激對中國游戲行業的投資，尤其是3A游戲。

對于這個爆款游戲的銷量預測，高盛則表示，采用保守的7倍轉換比率（從Steam PCCU到PC銷售量的轉換），基準情景下《黑神話：悟空》在Steam上售出超1200萬份，收入超過30億元，而樂觀情況下則可能售出2000萬份，收入超過50億元，這還不包括WeGame和PlayStation平臺銷售。

這只震驚游戲界的“猴子”是從哪蹦出來的？

《黑神話：悟空》之所以會在網絡上掀起如此高的關注度，是因為其被業內視為是國內首款真正意義上的3A游戲（指開發成本高、開發周期長、制作精良的游戲）大作。

那么是誰一手打造了《黑神話：悟空》這個超爆款單機游戲呢？雷達財經了解到，開發《黑神話：悟空》這款游戲的公司名為游戲科學，而一路見證這款游戲從立項到如今正式與玩家見面艱辛歷程的則是這家公司的創始人馮驥。

據《黑神話：悟空》官網顯示，該游戲版權由游科互動科技有限公司所有。天眼查顯示，名為游科互動科技有限公司、注冊地在內地的企業共有三家，它們分別是2014年成立的深圳市游科互動科技有限公司、2018年成立的杭州游科互動科技有限公司以及2021年成立的天津市游科互動科技有限公司。

雷達財經注意到，這三家公司的法定代表人均為馮驥。其中，杭州游科互動是天津游科互動的全資股東，深圳游科互動則是杭州游科互動的全資股東。而馮驥則是深圳游科互動的受益所有人和實際控制人，其在該公司的最終受益股份比例為44.1%。

據了解，身為游戲科學創始人兼CEO的馮驥，畢業于華中科技大學生物醫學工程專業。年輕時候便是“網癮少年”的馮驥，早早便展現出了對游戲的濃厚興趣。據說，早年對《魔獸世界》的癡迷，曾讓馮驥毅然放棄考研，投身于游戲世界的懷抱。

然而，游戲中的樂趣再美好，馮驥也得考慮現實生活。2005年，馮驥進入一家小型游戲公司任職，三年后進入騰訊《斗戰神》項目組擔任主策劃。

據悉，《斗戰神》是騰訊當時開發的一款西游題材網游。為了打磨這款游戲，團隊花費了5年時間研發，還力邀著名網文作家“今何在”為這款游戲構建世界觀，甚至還不惜花費巨資請來阿凡達團隊預攝宣傳CG。

盡管這款游戲在2012年內測時曾創下99.7%的激活率和90%的用戶滿意度，還被視作當時最具神作潛質的游戲之一，但這款游戲并沒有帶來豐厚的回報，反而一步步淪為平庸之作。

2014年，馮驥離開騰訊自立門戶，創立了游戲科學。在創建這家公司之前，團隊感覺游戲行業在國內似乎遠遠算不上一門科學（類比通信行業或者計算機行業），而是充斥著由當前成功產品反推的、形形色色的成功學。

不過，游戲科學的團隊認為，游戲和其他行業一樣，也是一門99%勤奮+1%靈感的嚴謹學科，而不是一樁跟風押注的賭徒生意。背負著這樣的信念，游戲科學正式問世。而公司名字中的“游戲”和“科學”兩詞，則是團隊希望能夠融合游戲的趣味感性與科學的認真嚴謹。

在開啟《黑神話：悟空》項目之前，游戲科學的團隊曾打造出《百將行》《戰爭藝術：赤潮》等產品。盡管前述游戲的熱度遠不如當下的頂流《黑神話：悟空》，但來錢快的手游項目的營收卻為公司打好了持續經營的基礎。

2017年5月，作為《戰爭藝術：赤潮》發行方的英雄互娛（現英雄游戲）豪擲6000萬元，通過旗下全資子公司英雄金控成為游戲科學持股約兩成的股東。據此計算，游戲科學公司當時的估值約為3億元。

提及《黑神話：悟空》，馮驥難掩喜愛之情。在他看來，如果此前沒有任何動作冒險類游戲經驗，《黑神話：悟空》就是用戶的初戀，它會讓你愛上這個類型的游戲。馮驥在接受采訪時透露，8年前啟動這個項目，是因為堅信中國的單機游戲市場一定會存在，且一定很大。

據馮驥介紹，2016年的時候，美國單機游戲市場100億美元，日本50億美元，中國只有1億美元不到。當時他就認為，10到15年之內，中國的單機游戲市場份額會達到或超過日本的規模。

承載著團隊想要打造一款真正的單機游戲的執念，項目代號為“B1”的《黑神話：悟空》借此正式啟航。2020年8月，《黑神話：悟空》在B站發布首個時長13分鐘的實機演示視頻，隨即便在游戲圈引發了海量的關注。僅用2小時，《黑神話：悟空》的這則視頻便沖至B站熱門第一，到現在這則視頻在B站的播放量已經超過5800萬。

有趣的是，游戲科學這支實機演示視頻的發布，本意其實是為了招聘順帶宣傳游戲，不料卻意外受到外界的廣泛關注。原本預期50萬的播放量，最終達到了設定的百倍以上，這不得不讓馮驥直呼其為“幸運的意外”。

回憶起當天的經歷，馮驥覺得那天的時間過得異常的快，微信上的未讀消息怎么點也點不完。為了穩住官網的訪問通道，他還給服務器連充了三次錢。

馮驥還透露，在《黑神話：悟空》的演示視頻發布后，自己的前東家騰訊迅速組織團隊拜訪了游戲科學，雙方就合作達成一致。2021年項目開發期間，騰訊通過增資獲得了游戲科學公司5%的股權，但游戲科學仍保持獨立運營。

隨著時間的不斷流逝，越來越多的玩家開啟期待《黑神話：悟空》的正式問世。而外界的期待讓馮驥倍感欣喜的同時，也讓他感受到了更大的壓力。他生怕這款游戲的成品質量達不到大家的預期，其更是坦言《黑神話：悟空》幸運地站在了高點，但也意味著腳邊就是萬丈深淵。

為了不負外界的期待，團隊只能竭盡全力地打磨這款游戲。據游戲科學的招聘頁面顯示，其初創團隊全部來自騰訊互娛自研工作室，平均從業經驗13年，平均合作時間超過10年。目前，游戲科學在深圳、杭州均有工作室。

在等待游戲與玩家正式見面的幾年時間里，《黑神話：悟空》的熱度不斷積蓄，直到8月20日游戲正式上線后徹底引爆互聯網，掀起了整個行業的狂歡。

《黑神話：悟空》掀資本狂歡，誰將共享這場盛宴？

橫空出世的《黑神話：悟空》此番取得如此閃耀的成績背后，誰將共享這場資本盛宴？

除了游戲制作及版權所有方游戲科學將賺得盆滿缽滿之外，多家上市公司也吃到了這款游戲的紅利。自8月20日《黑神話：悟空》正式上線后，浙版傳媒在8月20日、8月21日連收兩個漲停板。

而浙版傳媒與《黑神話：悟空》的關系，源于其旗下子公司浙江出版集團數字傳媒有限公司是《黑神話：悟空》的出版單位。8月16日，浙版傳媒在投資者互動平臺表示，公司旗下浙江出版集團數字傳媒有限公司是游戲《黑神話：悟空》出版方，負責游戲內容審核、出版申報及出版物號申領工作。

不過，浙版傳媒也在投資者互動平臺透露，公司為《黑神話：悟空》提供游戲審讀出版服務，不參與游戲收益分成，且公司未參與《黑神話：悟空》游戲周邊產品。

而在被問及“與游戲科學公司是否還會有其他合作”的問題時，浙版傳媒則表示，公司旗下浙江出版集團數字傳媒有限公司依托游戲審讀出版資質，加深游戲廠商合作，提升游戲產品出版質量。

股價表現同樣受到《黑神話：悟空》上線利好消息影響的，不止浙版傳媒一家。8月20日，中信出版股價較前一個交易日大漲20.02%。而中信出版與《黑神話：悟空》的關系，或與此前中信出版將參與出版《黑神話：悟空》設定集的傳聞有關。

對此，中信出版證券部工作人員回應稱，中信出版是為《黑神話：悟空》做周邊產品的公司之一，將為這款游戲出版發行一本設定集。該設定集初步定于11月左右上市。公司已簽署相關合同，但目前還沒有更多可以披露的內容，后續以公司公告為準。

由于《黑神話：悟空》的爆火，不少投資者就公司與《黑神話：悟空》是否有合作發起提問。對此，中信出版在投資者互動平臺上同樣表示，請以公司官方渠道公示的信息為準。

除了前述提到的這兩家上市公司，近幾年業績、股價表現均不是十分理想的華誼兄弟通過參股英雄互娛也坐上了這場資本盛宴的牌桌。據公開股權信息，游戲科學在2017年曾獲英雄互娛的投資，持股19%。

據英雄互娛2022年財報顯示，英雄互娛已于2022年將游戲科學公司全部19%股權售出，轉讓對價為4.8億元。其中2.8億元在當年收到并完成交割，另外2億元不早于2025年4月1日支付。

不過，由于工商信息的持股并未變更，英雄互娛仍是游戲科學的名義股東。在英雄互娛的官網上，游戲科學至今仍被英雄互娛列為與庫洛游戲、VSPN并列的三大明星投資項目。

目前，華誼兄弟持有英雄互娛約7418.36萬股，約占英雄互娛總股本的5.17%。若按英雄互娛19%的持股比例計算，華誼兄弟間接持有游戲科學的股權僅為1%左右。即便如此，受此次《黑神話：悟空》游戲上線的影響，華誼兄弟的股價在8月19日、20日分別上漲19.9%、19.03%。

基于《黑神話：悟空》此番在市場上所取得的亮眼表現，不少投資者在投資者互動平臺上向華誼兄弟發起密集提問，比如“請問《 黑神話：悟空 》如果大賣！會給貴公司業績帶來積極影響嗎？”“公司持有的英雄互娛股份在《黑神話悟空》上線后會對公司收益產生較大影響嗎？”不過，截至發稿，華誼兄弟方面尚未做出明確答復。

此外，近年來十分熱衷聯名的瑞幸咖啡，也不忘第一時間分一杯《黑神話：悟空》的羹。8月19日，《黑神話：悟空》上線的前一日，瑞幸咖啡和《黑神話：悟空》聯名推出的飲品“騰云美式”便搶先一步上市，而上市后帶有3D海報等周邊的套餐迅速售空。

當天下午，瑞幸咖啡發布了《補貨通知》，稱消費者熱情遠超團隊預期，限定海報已快速制定補貨計劃，下一批貨需要15天制作時間。看到“騰云美式”聯名產品的火爆市場反饋，就連瑞幸首席增長官（CGO）楊飛在朋友圈感慨道，“全國周邊秒售罄，差點系統崩潰，男性購買力今早顛覆團隊認知了”，其還在評論區表示“比10個父親節都靠譜”。

另據不完全統計，目前包括海信、聯想、京東、滴滴青桔、致態、吉考斯工業等在內的多個品牌，也與《黑神話：悟空》在不同的業務或產品層面建立了合作。

這只已經在游戲界名揚四海的“猴子”，后續又將“折騰”出怎樣的一番天地？雷達財經將持續關注。