特步集團上半年業績創新高，專業運動分部銷售超出預期。

8月20日，中國專業體育用品企業特步國際控股有限公司（特步國際，1368.HK）公布截至2024年6月30日止六個月的中期業績。上半年集團收入達72.03億元，增長10.4%。普通股股權持有人應占溢利達7.52億元，同比增長13%。

據wind數據顯示，近年來特步集團上半年業績逐年穩步增長，今年上半年營收和凈利潤均創歷史新高。

特步過往業績，來源于wind

其他財務指標方面，毛利率增長3.1個百分點至46%。經營現金流入凈額增長211.6%至8.26億元。董事會宣派中期股息每股0.156港元，股東也可收取代息股份以代替現金，派息比率為50%。

特步集團有限公司是中國知名體育用品企業之一，始創于1987年，2001年創立特步品牌，2008年6月正式在港交所掛牌上市。2019年，特步海外并購多個國際品牌，開啟多品牌、國際化發展道路。集團旗下擁有主品牌特步（Xtep）以及索康尼（Saucony）、邁樂（Merrell）、蓋世威（K·Swiss）、帕拉丁（Palladium）等運動品牌。在亞太地區、北美洲以及歐洲、中東和非洲擁有超過8600家門店。

“得益于國家促進體育發展的政策，我們對集團的前景仍然充滿信心。”特步國際控股有限公司主席兼行政總裁丁水波表示，繼2024年5月宣布建議戰略性出售蓋世威和帕拉丁（以下簡稱“KP”）后，集團將集中資源發展高利潤的品牌，以增強協同效應并加速增長。展望未來，集團將采取穩健的營運方針，以保持優良的營運、穩健的現金流及高水平的治理，并促進有機增長。

此前，特步于今年5月發布公告稱，建議策略性剝離KP后，集團調整戰略定位。專注跑步領域，并將集中資源發展高利潤的品牌，特步主品牌面向大眾市場；索康尼服務于高端且成熟的顧客群；邁樂專注于越野跑和戶外活動，品牌之間的協同效應將進一步增強。

截至8月20日收盤，特步國際報5.08港元/股，漲4.53%，年初至今漲17.01%。

專業運動分部超標完成銷售目標，上調分部增長預期

上半年，集團鞋履業務規模繼續提升，上半年業務占比超六成，同比提升2.1個百分點，收入同比增長14.3%，毛利率提升4.4個百分點。

分產品來看，大眾運動分部的特步主品牌上半年收入增長6.6%至57.89億元，占總營收比例超八成。財報指出，特步主品牌通過與頂尖運動員合作、提高社區滲透率強化跑步生態圈以及贊助馬拉松賽事，強化了品牌與其跑步專業性的聯系，也提升了特步大眾跑鞋的受歡迎程度。此外，特步品牌也在持續擴大產品矩陣和價格帶。 

特步集團首席財務官楊鷺彬在業績會上表示，面對消費不景氣，主品牌特步的生活系列產品，特別是服飾產品會有一定的銷售壓力，但在跑步產品和兒童產品的增長帶動下，預計還能有一定的增長，但集團暫定的目標會比較保守，以避免產生過度的庫存。

上半年以索康尼和邁樂為主的專業運動分部，收入同比增長72.2%至5.93億元，占總營收比例從去年的5.3%增至8.2%，凈利潤為0.318億元，經營溢利同比增超兩成。

財報指出，定位高端的索康尼品牌為專業運動部分帶來重要貢獻。為促進業務未來持續增長以及擴大目標市場，索康尼將于中國內地高線城市開設更多新形象店鋪。截至上半年底，索康尼在中國內地共有128家門店，相比去年年底增加了18家門店。

“在不景氣的外部環境下，集團各品牌依然能達到一定增長，且索康尼和邁樂所屬的專業運動事業部超標完成上半年定下的銷售目標，兩品牌都實現盈利。”楊鷺彬在當天的業績電話會上表示，索康尼從2019年以來收入每年成倍增長，去年成為集團首個盈利的新品牌。戶外品牌邁樂上半年收入增長超85%。在邁樂品牌發展過程中，集團會不斷拓寬產品線并注重線上渠道的銷售。

特步集團總裁田忠在電話會上提及，希望索康尼品牌更加長遠、健康地發展，而不是強調利潤的大幅提升。管理層還在電話會上表示，索康尼和邁樂目前均已實現增長，預計下半年還將有不錯的業績表現。基于此，將下半年（專業運動事業部）增長目標由全年三至四成的增長目標上調至全年增長五成以上。

時尚運動品牌方面，財報指出，高通脹及經濟不確定性導致需求低迷，影響KP的海外業務增長。同時，中國內地業務發展繼續加速增長。今年上半年，時尚運動分部收入增長9.7%至8.22億元，占集團收入的11.4%。其中中國內地收入快速增長85.7%，占該分部收入的近四成。

整體來看，時尚運動分部仍處于虧損狀態。今年上半年，其經營虧損為0.992億元，虧損率由8.9%擴大至12.1%。財報指出，虧損增加主要由于在中國，與DTC業務模式（直接面對消費者）相關的開支更高，包括零售員工薪酬、租賃開支及店面裝修成本，影響其盈利能力。另外，由于銷售、一般及行政開支較為固定的國際業務收入較低，無法覆蓋該等成本，進一步影響分部的財務表現。

電話會上，楊鷺彬也提及，時尚運動分部上半年海外業務銷售持續三位數下滑，整體增長也低于年初鎖定的兩成以上的目標，預計全年虧損維持約2億元的預測。

截至上年底，蓋世威和帕拉丁在亞太地區（包括中國內地）分別有105和114間品牌店，財報指出，蓋世威品牌繼續擴大版圖，于中國內地高線城市持續開店。

今年將開大店而非多開店，維持全年利潤增超兩成的指引

“線上渠道發展的速度比線下零售業要迅速得多，未來我們也將持續拓展線上平臺，同時不斷優化線下門店零售業務。”集團總裁田忠在業績電話會中這樣表示。

在電商渠道方面，財報指出，上半年電商渠道錄得超20%的強勁增長，占特步主品牌收入超過30%。其中，直播和社交電商平臺發展迅猛，并成為增長最快的銷售渠道。抖音、得物以及微信視頻號的零售銷售額同比增長超過80%。

零售渠道方面，截至上半年底，集團于中國內地及海外共有6578家主要由本集團授權分銷商經營的特步成人品牌店鋪，比去年底凈增7家。特步兒童于中國內地共有1706家主要由本集團授權分銷商經營的店鋪，比去年底新增3家。

“特步并不會采取大規模開店的策略，而是開大店，會更關注店效和現有店鋪。”談及未來的開店計劃，集團高層在電話會中表示，索康尼加盟占比也會比較少，預計到今年年底店鋪數量將和現在基本持平，不會有大幅增加。

對于出海規劃，丁水波表示，當前在東南亞等區域已初步開啟系列計劃，特別是跨境電商正在做整體規劃。但至于索康尼品牌，重點還是先發展中國市場，先把內地、中國香港和中國澳門等區域做好，這些區域還有很大的發力空間，出海將在未來等待下一步安排。

“未來要把更多精力、資金、人才資源投入到以跑步為主的索康尼和特步品類當中，相信對整個企業的長遠發展是有利的。”展望未來，集團管理層在電話會上提及，特步主品牌將聚焦跑步，以專業勢能影響大眾跑者，拓寬產品矩陣，為大眾跑者提供高性價比的產品。索康尼將聚焦雙精英人群，保持高速增長，驅動集團第二增長曲線。邁樂將拓寬產品線，為戶外運動員提供裝備，并采取需求導向的供應方式，實現業務可持續增長。

“面對目前較為疲軟的消費環境，下半年集團將注重費用控制以及庫存管理，會主動調整銷售目標和節奏，使各品牌都能有一個健康的水平。”楊鷺彬在電話會上表示，2024年整體銷售或許達不到年初所定的目標，但應該還能有一定的增長。在下半年嚴控費用的基礎上，預計全年利潤目標能維持原先所定的增長超過20%。”

管理層還強調，今年全年20%的利潤增長，是基于KP在本周五（8月23日）的特別股東大會中被批準剝離后才可能實現的目標。