“如果我們試圖以超過汽車設(shè)計(jì)的速度行駛，拼命踩油門，發(fā)動機(jī)遲早會過熱，我們就走不遠(yuǎn)……我們可能會將車開得很快，但不會開得太久。”

2023年年底，俄羅斯央行行長納比烏林娜曾對俄經(jīng)濟(jì)可能面臨生產(chǎn)跟不上需求的“過熱”情況做出這樣的警告。隨著俄烏戰(zhàn)火延宕，這一擔(dān)憂似乎正在成為現(xiàn)實(shí)。據(jù)《參考消息》7月29日援引路透社報(bào)道，俄羅斯央行26日將其基準(zhǔn)利率上調(diào)200個基點(diǎn)至18%，以應(yīng)對高通脹和經(jīng)濟(jì)過熱的問題。目前，俄通脹率已達(dá)9.18%，遠(yuǎn)高于央行設(shè)置的4%的目標(biāo)。

納比烏林娜表示，今年第一、第二季度俄國內(nèi)生產(chǎn)總值增速很高，“同時通脹的增長也有所加快”，這意味著，俄“經(jīng)濟(jì)依舊處于嚴(yán)重過熱狀態(tài)”，而這也是俄國內(nèi)10年來首次出現(xiàn)周期性經(jīng)濟(jì)過熱。2024年上半年，俄經(jīng)濟(jì)過熱已達(dá)到“近16年來最嚴(yán)重”的程度，“需要長期維持高利率來為需求降溫”。盡管如此，納比烏林娜不認(rèn)為俄羅斯目前面臨金融穩(wěn)定風(fēng)險。

26日，在被問及克宮是否擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)過熱和高通脹問題時，俄總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫承認(rèn)，“很明顯目前可能存在問題”，但他同時強(qiáng)調(diào)，世界上沒有一個經(jīng)濟(jì)體能夠避免這類問題，同時強(qiáng)調(diào)俄各部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)和GDP總體增長均非常積極。

佩斯科夫還稱，總統(tǒng)普京多次稱贊政府及央行的工作，對其工作感到滿意。目前，俄經(jīng)濟(jì)集團(tuán)內(nèi)部對于經(jīng)濟(jì)過熱問題有“不同的觀點(diǎn)”，正就該問題展開討論并采取必要的措施。另據(jù)媒體對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，市場正在期待此次加息，但俄精英階層中的一些反對者傾向于采取更溫和的方式。

當(dāng)?shù)貢r間2024年4月22日，俄羅斯阿斯特拉罕地區(qū)，春天，工人在Yenotayevsk地區(qū)的OOO APK田地里種植土豆。視覺中國 資料圖

經(jīng)濟(jì)過熱“接近極限”

2022年俄烏沖突爆發(fā)之初，俄央行曾推出緊急措施，將基準(zhǔn)利率臨時提升至20%的高點(diǎn)，欲以此應(yīng)對“外部條件劇烈變化”，保障存款利率水平，以應(yīng)對本幣貶值與通脹風(fēng)險、維持金融與價格穩(wěn)定，保護(hù)民眾儲蓄，隨后又逐步降息至7.5%。2023年7月至當(dāng)年年底，為應(yīng)對居高不下的通脹，俄央行五度加息，基準(zhǔn)利率一路升至16%。今年7月26日，面對經(jīng)濟(jì)過熱問題，俄央行再度選擇加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)至18%。

經(jīng)濟(jì)過熱往往伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長。盡管面臨俄烏沖突及制裁，俄羅斯2023年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長超出預(yù)期，增幅達(dá)3.6%。2024年第一季度，俄GDP繼續(xù)增長，增幅達(dá)到5.4%。普京6月在圣彼得堡國際經(jīng)濟(jì)論壇全體會議上指出，盡管受到阻礙和制裁，俄經(jīng)濟(jì)增速仍超過全球平均水平。未來，俄必須確保長期、穩(wěn)定的增長，并提高發(fā)展質(zhì)量。

在俄經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長勢頭之下，世界銀行于今年4月對俄本年度經(jīng)濟(jì)增速做出預(yù)測，將GDP增長由1月預(yù)測的1.3%上調(diào)至2.2%，隨后又于6月再度將這一數(shù)字由2.2%上調(diào)至2.9%。與此同時，世界銀行還同步將俄2025年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由1.1%上調(diào)至1.4%。

盡管經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測樂觀，但俄國內(nèi)對經(jīng)濟(jì)過熱問題的擔(dān)憂正日益加深。納比烏林娜曾將俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展比作一場馬拉松，需求增長過快會迫使經(jīng)濟(jì)“越跑越快”，在一段時間內(nèi)可以達(dá)到其能力極限，但代價將是超速的通貨膨脹。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長的力量耗盡時，其增速將放緩甚至停止。俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行首席執(zhí)行官赫爾曼·格列夫也在6月警告稱，俄經(jīng)濟(jì)過熱已“接近極限”。

經(jīng)濟(jì)過熱可能出現(xiàn)諸多“癥狀”。國際貨幣基金組織（IMF）曾在一份相關(guān)研究報(bào)告中使用了失業(yè)率、通脹水平、外貿(mào)條件、信貸增長、股票和房價等9項(xiàng)指標(biāo)來識別經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象。根據(jù)俄央行關(guān)于基準(zhǔn)利率的討論摘要，俄當(dāng)前經(jīng)濟(jì)過熱主要表現(xiàn)為通貨膨脹和人力短缺，而這兩個指標(biāo)本身亦密切相關(guān)。

據(jù)俄羅斯《公報(bào)》（Vedomosti）7月4日報(bào)道，俄統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年4-6月，超過13%的俄羅斯人認(rèn)為自己的財(cái)務(wù)狀況“良好”，而2022年、2023年同期數(shù)據(jù)分別為7.7%和9.7%。與此同時，認(rèn)為“糟糕”或“非常糟糕”的人創(chuàng)下歷史新低，分別為14%和1%。

在世界銀行今年7月發(fā)布的按2023年國民收入排名劃分的國家分類清單中，俄羅斯人均國民總收入達(dá)到14250美元，自2015年以來首次由“中等偏上收入”國家升至“高收入”國家。

然而，在上升的工資背后，是俄羅斯目前所面臨的勞動力短缺困境。英國《金融時報(bào)》評論稱，隨著俄烏沖突持續(xù)，俄戰(zhàn)時蓬勃發(fā)展的國防工業(yè)行業(yè)工資不斷上漲，迫使民用企業(yè)在勞動力嚴(yán)重短缺的情況下紛紛效仿，提高薪資以吸引工人。而在俄薪酬的整體上漲反過來則進(jìn)一步提振需求，進(jìn)而推高本就處于高位的通脹率。

普京日前在7月一次內(nèi)閣會議上表示，俄失業(yè)率創(chuàng)下新低，目前僅為2.6%。但據(jù)俄羅斯勞動部預(yù)測，到2030年，俄羅斯將缺少240萬名工人。而俄羅斯央行5月在一份報(bào)告中表示，俄羅斯各地“高素質(zhì)的專家和低技能工人都嚴(yán)重短缺”。

7月26日，俄央行發(fā)表聲明稱：“（俄）通貨膨脹已經(jīng)加速，并且發(fā)展速度遠(yuǎn)高于俄羅斯銀行4月的預(yù)期。國內(nèi)需求的增長正在超過擴(kuò)大商品和服務(wù)供應(yīng)的能力。為了使通脹再次開始放緩，貨幣政策需要進(jìn)一步收緊。”

納比烏林娜在解釋這一決定時稱，俄通脹速度正在加快，而消費(fèi)活動沒有降溫，西方制裁帶來一些促進(jìn)國內(nèi)通脹的新風(fēng)險，俄勞動力和生產(chǎn)能力儲備也“幾乎耗盡”。在此情況下，上調(diào)基準(zhǔn)利率的所有“觸發(fā)因素”都已出現(xiàn)。9月13日，俄央行將就利率做出下一次決定。納比烏林娜稱，俄央行計(jì)劃將基準(zhǔn)利率長期維持在高位，且不排除繼續(xù)加息的可能性。

根據(jù)俄統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至7月22日，俄通脹率已突破9%大關(guān)。 26日，俄央行將2024年俄國內(nèi)通脹率預(yù)期由6.5%上調(diào)至7%，并預(yù)測通脹率將在2025年下降至4%到4.5%，與其4%的目標(biāo)達(dá)到一致。此外，央行還將2024年俄羅斯GDP增幅由4月預(yù)測的2.5-3.5%上調(diào)至3.5-4.0%，但將2025年俄GDP 增長預(yù)期自1.0-2.0%下調(diào)至 0.5-1.5%，2026年俄羅斯 GDP 增長預(yù)期自1.5-2.5%下調(diào)至1.0-2.0%。至2027年，央行預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將在1.5-2.5%之間。

當(dāng)?shù)貢r間2024年4月15日，俄羅斯加里寧格勒，捷途汽車生產(chǎn)裝配工廠，組裝汽車的工人。視覺中國 資料圖

“重塑”經(jīng)濟(jì)社會

《金融時報(bào)》評論稱，俄國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和社會本身如今均在經(jīng)歷“重塑”。俄羅斯人正在用越來越高的工資“瘋狂消費(fèi)”，而正是這種消費(fèi)創(chuàng)造了更多國內(nèi)需求，也讓俄羅斯迎來了一波“出人意料”的消費(fèi)熱潮。

如今，俄零售商和企業(yè)正在匆忙對增長的國內(nèi)需求作出反應(yīng)，肯德基退出俄市場后的“后繼者”Rostic's今年計(jì)劃新開100家門店，俄外賣咖啡消費(fèi)量空前高漲，國內(nèi)旅游業(yè)也在蓬勃發(fā)展、國內(nèi)航班需求飆升。《金融時報(bào)》稱，這一情景與經(jīng)濟(jì)學(xué)家在俄烏沖突爆發(fā)之初的預(yù)期“截然不同”，但現(xiàn)在的問題是，這場“狂歡”還能持續(xù)多久，又會帶來何種后果。

作為消費(fèi)熱潮的主要推動力，薪資上漲現(xiàn)象在勞動力短缺嚴(yán)重的行業(yè)體現(xiàn)得尤為明顯。戰(zhàn)火之下，俄軍工行業(yè)薪資大幅上升，致使民用行業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移。但根據(jù)俄第一副總理曼圖羅夫6月提供的數(shù)據(jù)，盡管在過去一年半里有50萬人從文職崗位轉(zhuǎn)到國防相關(guān)崗位，但國防部門仍缺少約16萬名專家。

政治學(xué)家?guī)鞝柊嗉恿型蓿‥katerina Kurbangaleeva）則稱，為軍隊(duì)工作的人以及藍(lán)領(lǐng)、灰領(lǐng)工人是俄收入變化最大的群體之一。如今，一名快遞員的月薪可達(dá)20萬盧布（約合1.67萬人民幣），與俄羅斯科學(xué)院院士的月薪持平。

去年12月，圣彼得堡當(dāng)?shù)孛襟wfontanka曾向Yandex Delivery核實(shí)這一信息，該平臺快遞員主要通過汽車送貨，收入遠(yuǎn)高于步行或自行車送貨的快遞員。根據(jù)平臺提供的數(shù)據(jù)，2023年莫斯科以汽車送貨的快遞員平均收入增長58%，最高可達(dá)每月22.88萬盧布，但這種高收入建立在高強(qiáng)度勞動的基礎(chǔ)上。據(jù)該平臺進(jìn)一步解釋，圣彼得堡快遞員每小時平均收入為650盧布。如果每月工作22天、每天工作13小時，則可獲得18.59萬盧布的收入，而有些快遞員完成的訂單甚至更多。

在大城市之外，軍事相關(guān)行業(yè)的蓬勃發(fā)展也正在改變其他一些地區(qū)的面貌。庫爾班加列娃說，一些表現(xiàn)最差的地區(qū)經(jīng)濟(jì)突然開始增長，尤其是在以制造業(yè)為主、擁有大量國防和相關(guān)工業(yè)的地區(qū)，“最不發(fā)達(dá)的地區(qū)和低收入人群是贏家，這就是錢的去處”。

這種現(xiàn)象在俄羅斯的“鐵銹地帶”（Rust belt，工業(yè)衰退地帶）尤為突出。在那里，蘇聯(lián)時期的老舊工廠開始恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，其他工廠也逐步轉(zhuǎn)向軍事需求。

《金融時報(bào)》7月14日報(bào)道稱，在楚瓦什，戰(zhàn)前共有7家工廠為俄武裝部隊(duì)提供訂單，而據(jù)當(dāng)?shù)毓賳T提供的消息，到2022年10月，這一數(shù)字就已增至36家。在國防工業(yè)對人力的強(qiáng)勁需求下，到2023年8月，楚瓦什地區(qū)的失業(yè)率就已降至2.2%；12月，該地區(qū)的平均月工資達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的68657盧布，而這幾乎是戰(zhàn)前水平的兩倍。一些當(dāng)?shù)毓と吮硎荆麄儾⒉恢竿麘?zhàn)時的增長會一直持續(xù)，但現(xiàn)在，他們“必須趁此機(jī)會努力工作”。

受到?jīng)_突影響的，也并不只是特定的行業(yè)。一名身在莫斯科的俄羅斯受訪者向澎湃新聞（www.6773257.com）表示，一些企業(yè)如今更傾向于用更高的薪資招聘女性員工，因?yàn)槠髽I(yè)主認(rèn)為這樣可以避免員工突然之間被征召入伍的風(fēng)險。

俄羅斯《生意人報(bào)》7月28日報(bào)道稱，克拉斯諾達(dá)爾邊疆區(qū)2023年女性企業(yè)家人數(shù)增長9.7%，已達(dá)十萬人。有專家指出，這一趨勢與全俄女性商業(yè)活動不斷增長的態(tài)勢相符。除社會性別角色變化、教育水平提高、在線平臺的普及等因素為女性經(jīng)商提供了有利條件外，俄烏沖突的爆發(fā)也被認(rèn)為是推動女性企業(yè)家涌現(xiàn)的因素之一。

地區(qū)間婦女企業(yè)協(xié)會克拉斯諾達(dá)爾分會會長皮赫托夫尼科娃說，一些婦女在丈夫被征召入伍后已然孤身一人，還有一些婦女害怕未來發(fā)生這種情況。“在這種情況下，婦女感到自己很脆弱，并想方設(shè)法保持家庭的穩(wěn)定。根據(jù)我的觀察，婦女創(chuàng)業(yè)的趨勢與日俱增。”

俄烏沖突成最大“未知變量”

《華爾街日報(bào)》7月26日刊文稱，通貨膨脹已成為俄羅斯當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的一大特征。軍費(fèi)開支增加、創(chuàng)紀(jì)錄的勞動力短缺促使物價上漲，美國制裁使俄國際支付變得更加困難，從而增加了進(jìn)口商的成本。報(bào)道稱，雖然目前物價上漲的速度不會引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或社會動蕩，但這一現(xiàn)象是俄經(jīng)濟(jì)日益失衡的跡象。

“在對抗通貨膨脹的斗爭中，俄羅斯當(dāng)局沒有好的選擇——他們無法停止戰(zhàn)爭，無法解決勞動力問題，也無法停止為民眾提高工資。只要俄烏沖突繼續(xù)下去，通貨膨脹就會居高不下。”俄央行前顧問、卡內(nèi)基俄羅斯歐亞中心研究員普羅科彭科（Alexandra Prokopenko）這樣說道。在她看來，為戰(zhàn)事提供足夠資金、讓民眾安居樂業(yè)、確保宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)已成為俄政府所面臨的一個“不可能三角”。

隨著俄烏沖突邁入第三個年頭，戰(zhàn)場相關(guān)支出已成為推動俄經(jīng)濟(jì)增長的重要因素之一。俄央行在今年6月的一份報(bào)告中將政府支出列為經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動力。在這之中，軍事開支占據(jù)重要地位。根據(jù)俄聯(lián)邦預(yù)算計(jì)劃，2024年俄防務(wù)和安全開支加在一起預(yù)計(jì)將占到全部預(yù)算開支的40%左右，而這也是俄軍事開支首次超過社會領(lǐng)域開支。

莫斯科時報(bào)今年4月曾援引俄央行分析師的研究稱，在俄烏沖突期間，俄經(jīng)濟(jì)增長主要由以下幾個因素驅(qū)動：國家預(yù)算支出增加；民眾部分需求如新冠疫情時期一樣被“鎖”在國內(nèi)，具體表現(xiàn)包括國內(nèi)旅游和餐飲服務(wù)、耐用品和住房需求猛增；制裁和西方公司的撤離在一定程度上使得對中間商品和投資服務(wù)的需求上升等。

俄央行分析師認(rèn)為，考慮到這些因素的影響可能是長期性的，俄國內(nèi)需求增長水平在一段時間內(nèi)將保持不變，但這些因素將越來越難以支持經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長。例如，國家增加預(yù)算支出的能力有限。因此，未來俄經(jīng)濟(jì)增長率很可能會放緩至一個更加可持續(xù)的水平。另有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，俄經(jīng)濟(jì)增速最快將在今年秋天開始放緩。

芬蘭銀行新興經(jīng)濟(jì)體研究所所長科霍寧（Iikka Korhonen）分析稱，根據(jù)俄2023-2025年預(yù)算計(jì)劃，政府將在2025年削減開支，這說明政府曾預(yù)計(jì)俄烏沖突將在那時結(jié)束。但最近的增稅舉措表明，俄政府現(xiàn)在可能“更加悲觀”，需要“保持相當(dāng)高的開支水平”。

2022年12月，普京簽署2023-2025年聯(lián)邦預(yù)算法案。根據(jù)法案，2023年俄聯(lián)邦預(yù)算支出為29萬億盧布（約合人民幣24476億元），2024年為29.4萬億盧布，2025年為29.2萬億盧布。2023年預(yù)算赤字占GDP的比重為2%（約合3萬億盧布），隨后將逐年下降，2025年降至0.7%。

另據(jù)普京今年7月簽署的一項(xiàng)稅收改革計(jì)劃，俄將自2025年起引入對高收入者新的稅收起征點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，并將企業(yè)所得稅從20%提高到25%。據(jù)估計(jì)，稅收修正案將在2025年為俄聯(lián)邦預(yù)算帶來2.6萬億盧布（約合人民幣2165.8億元）的額外收入。

普羅科朋科分析稱，俄羅斯經(jīng)濟(jì)決策越來越多受制于俄烏沖突需求，這一情況持續(xù)的時間越久，“后遺癥”就將越嚴(yán)重，但俄再度出現(xiàn)類似于20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)崩潰的可能性也不大。與蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)相比，俄經(jīng)濟(jì)擁有大量的金融儲備，更加多元化，對世界更加開放。俄或許已經(jīng)斷絕了與西方的關(guān)系，但其與亞洲國家的貿(mào)易聯(lián)系只會越來越緊密。此外，蘇聯(lián)工業(yè)從屬于國防部門長達(dá)數(shù)十年之久，而這一進(jìn)程在俄只進(jìn)行了兩年。因此，扭轉(zhuǎn)這一局面所需的時間不會太長。

但無論如何，俄羅斯經(jīng)濟(jì)目前的問題在于，俄烏沖突已成為這個方程式中最大的未知變量。“整個經(jīng)濟(jì)形勢取決于前線發(fā)生了什么。”普羅科朋科這樣說道。