一度是“華為唯一虧損業(yè)務(wù)”的車BU，可能已經(jīng)摘掉了貧困的帽子。

今年3月，余承東在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上吹風(fēng)，稱智選車業(yè)務(wù)（鴻蒙智行）今年前三月已實(shí)現(xiàn)扭虧，汽車BU也接近盈虧平衡邊緣。

7月又有媒體爆料稱，華為車BU上半年收入已達(dá)100億元，參考去年區(qū)區(qū)47億營(yíng)收，可想而知今年車BU賺錢已是板上釘釘。

功臣自然是與華為綁定最深的賽力斯。華為車BU上半年累計(jì)交付的19.42萬(wàn)輛車中，9成以上來(lái)自問界系列。

但這肯定不是華為的目標(biāo)，按照中信證券預(yù)測(cè)的60萬(wàn)臺(tái)銷量，顯然僅靠賽力斯一家是不行的。

于是經(jīng)過去年的調(diào)整，華為車BU無(wú)論在組織架構(gòu)上還是產(chǎn)品上，都算涅槃重生。尤其是汽車BU分拆后，登門合作的車企紛至沓來(lái)。

只不過，像賽力斯這樣的“死忠粉”華為可以批量復(fù)制嗎？

“左右互搏”

問界之后，華為又和奇瑞、北汽、江淮一起，打造了3個(gè)“界”字輩。后面還會(huì)不會(huì)有，余承東今年6月在一次論壇上直接回應(yīng)：“現(xiàn)在有好多大的車企來(lái)找鴻蒙智行合作智選車，但是華為沒有資源了，僅能承擔(dān)4家車企，目前也只與這4家車企合作。”

這里要?jiǎng)澮幌轮攸c(diǎn)，首先智選模式跑通，華為在汽車圈站穩(wěn)腳跟；其次如果不是條件有限，還會(huì)有更多“X界”。

可問題是，華為一直說(shuō)“不造車”，想做智能汽車時(shí)代的博世，但渠道、營(yíng)銷一把抓的Tier1在汽車行業(yè)貌似只有華為一家。

與其說(shuō)是資源不夠，到不如說(shuō)是華為主動(dòng)克制，如果再令“X界”肆意擴(kuò)張，那么違背“不造車”承諾也只是時(shí)間問題。

事實(shí)上，華為進(jìn)入汽車領(lǐng)域的初衷就是做零部件供應(yīng)商。車BU成立后即開始推行Hi模式，率先與北汽新能源品牌極狐合作，全棧智駕系統(tǒng)首次上車極狐阿爾法S。當(dāng)時(shí)的負(fù)責(zé)人王軍曾提到，Hi模式不是目的，只是手段，是為了賣更多的部件。

怎奈Hi模式出師不利。首款合作車型極狐阿爾法S Hi版月銷量?jī)H百輛，這樣一來(lái)，不僅營(yíng)收上不去，知名度也打不開。

隨后才有了余承東主導(dǎo)的智選模式，但也是一波三折。

2021年華為與賽力斯首次確定以智選模式合作后，車圈“靈魂論”質(zhì)疑隨之而來(lái)。次年7月問界M7上市，先是在中保研碰撞測(cè)試中表現(xiàn)不佳，隨后又遭遇“師夷長(zhǎng)技以制夷”的理想奮起直追，加之2023年上半年華為內(nèi)部對(duì)智選車戰(zhàn)略的頻繁調(diào)整，最終導(dǎo)致M7的市場(chǎng)聲量迅速消散，在中大型新能源SUV市場(chǎng)的中逐漸淪為背景板。

好在去年6月，華為與賽力斯及時(shí)進(jìn)行渠道調(diào)整，并采取更激進(jìn)的定價(jià)策略上市問界新M7，疊加華為手機(jī)帶動(dòng)的門店熱度，最終打造出新M7爆款。

在問界成功的基礎(chǔ)上，華為又?jǐn)U充奇瑞（智界）、北汽新能源（享界）、江淮（尊界），分別對(duì)應(yīng)家用+商務(wù)SUV、家用轎車、商務(wù)轎車、商務(wù)豪華車型的產(chǎn)品矩陣，2023年11月智選模式升級(jí)為鴻蒙智行，“X界”旗下車型均劃分至鴻蒙智行渠道統(tǒng)一銷售交付。

近期鴻蒙智行全系車型月銷已穩(wěn)定突破3萬(wàn)輛，今年Q1賽力斯也通過問界系列的規(guī)模交付實(shí)現(xiàn)超預(yù)期扭虧為盈。

智選模式超預(yù)期的背后華為著實(shí)下了不少功夫，但多多少少都與Tier1的戰(zhàn)略定位有所出入。

只不過，與賽力斯合作的問界大獲成功后，華為把難題留給了想要合作的車企：要么智選，要么Hi。但有強(qiáng)烈合作意愿的車企已經(jīng)率先把坑占下了，比如北汽藍(lán)谷，極狐阿爾法S撲街之后又迅速換擋上陣，與華為合作了享界S9。

而那些沒有搶到坑位的車企又需要借道華為快速補(bǔ)足智能化短板，只能默默地選擇Hi模式。雖然官方表述是這樣保留了渠道和產(chǎn)品規(guī)劃的靈活性，但缺乏華為的發(fā)布會(huì)+門店引流，全新品牌依托自建渠道+品牌力獲客，意味著車企需較長(zhǎng)時(shí)間構(gòu)建品牌認(rèn)知再形成銷量轉(zhuǎn)換。

而且另一個(gè)問題在于，隨著華為智選系車型和銷量增加，Hi模式智能化吸引的流量與市場(chǎng)關(guān)注度也會(huì)邊際遞減。

換言之，華為智選模式和Hi模式某種程度上屬于“左右互搏”，無(wú)論哪種模式起量都會(huì)吃掉對(duì)方的份額。

“問界”能否被復(fù)制？

不管黑貓白貓，抓到耗子就是好貓，如今問界就是一只“好貓”。

2024年前5月問界全系車型銷量同比大漲670.6%至14萬(wàn)輛，在中國(guó)乘用車新勢(shì)力品牌中位居前列。

有人總結(jié)，問界的成功在于車型定位、流量效應(yīng)，以及賽力斯高度配合等多重因素。如今華為想多培育幾支“好貓”，但誰(shuí)能接棒賽力斯呢？

賽力斯之所以能被華為直接帶飛，既有前期主品牌轉(zhuǎn)型困難的主要因素，也有積極與華為保持合作溝通快速吸收行業(yè)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的后期求變。

當(dāng)然前期賽力斯也有賭的成分，初入汽車業(yè)務(wù)的華為沒有成功經(jīng)驗(yàn)，二者屬于報(bào)團(tuán)取暖。

但還有一個(gè)因素要考慮進(jìn)去，即賽力斯是如今4個(gè)“界”字輩里唯一的民營(yíng)企業(yè)。

智選品牌的股權(quán)結(jié)構(gòu)

從股權(quán)結(jié)構(gòu)角度分析，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)國(guó)有企業(yè)在盈利性方面訴求更強(qiáng)，且具有更靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，能夠更快調(diào)整組織結(jié)構(gòu)以適應(yīng)市場(chǎng)需求，因此更適合與華為進(jìn)行合作綁定。

另外在溝通協(xié)調(diào)層面，各車企雖與華為均保持密切交流，但只有賽力斯去借鑒華為的高效管理經(jīng)驗(yàn)，包括員工持股、工資標(biāo)準(zhǔn)、以及供應(yīng)鏈控制等，充分調(diào)動(dòng)員工積極性。

股權(quán)結(jié)構(gòu)和溝通協(xié)調(diào)都是合作意愿的具象表現(xiàn)，存在一個(gè)順序邏輯。就意愿來(lái)看，目前的三家車企中，與華為有更強(qiáng)合作意愿的車企是北汽藍(lán)谷、江淮汽車。

奇瑞則因自主品牌與華為合作車型存在重合，戰(zhàn)略重心或傾向于自主新能源品牌；北汽藍(lán)谷屬于早期布局新能源的車企之一，但目前爆款打造能力有限；江淮汽車乘用車銷量依賴于出口，具備充足代工經(jīng)驗(yàn)，兩者或具備較強(qiáng)意愿通過與華為綁定實(shí)現(xiàn)銷量轉(zhuǎn)換。

合作意愿因素之外，就是華為為智選品牌選定的賽道區(qū)別了。

整體上，智選品牌錨定了豪華車賽道，但其中也有定位區(qū)分。

問界定位家用+商務(wù)全尺寸SUV，對(duì)標(biāo)自主、一/二線合資品牌、BBA；智界定位中高端商務(wù)+家用轎車，對(duì)標(biāo)自主、一/二線合資品牌；享界定位高端商務(wù)轎車，對(duì)標(biāo)BBA市場(chǎng)；江淮對(duì)應(yīng)的智選品牌定位細(xì)分豪華市場(chǎng)。

各品牌的對(duì)標(biāo)市場(chǎng)存在空間以及競(jìng)爭(zhēng)激烈度的差距，而根據(jù)目前產(chǎn)品規(guī)劃情況，享界S9對(duì)應(yīng)的BBA豪華轎車市場(chǎng)空間相對(duì)廣闊且競(jìng)爭(zhēng)激烈度有限，具備走量基礎(chǔ)。

一方面是，高端新能源市場(chǎng)的SUV和轎車滲透率差距較大，2023-2024年前5月，30萬(wàn)以上SUV銷量約為156.7、62萬(wàn)輛，其中新能源滲透率分別為43.6%、44.0%。

SUV新能源之所以滲透率較高，核心原因是理想的大空間SUV銷量快速抬升，自主品牌跟進(jìn)布局，進(jìn)一步壓縮合資品牌的市場(chǎng)占比。

而在高端新能源轎車市場(chǎng)，2023-2024年前5月30萬(wàn)以上轎車銷量約為99.3、36.3萬(wàn)輛，新能源滲透率僅為14.3%、10.3%，合資品牌在新能源市場(chǎng)占比超過50%并以油改電車型為主，自主品牌布局有限且相對(duì)藍(lán)海。

高端轎車市場(chǎng)仍處于相對(duì)寡頭階段，自主新能源滲透率較低但進(jìn)入壁壘高，存在對(duì)車型的差異化技術(shù)需求，享界S9通過華為技術(shù)賦能屬于少數(shù)在該市場(chǎng)具備競(jìng)爭(zhēng)力的車型。

當(dāng)前高端轎車的市場(chǎng)份額集中度高，2024年前5月奧迪A6L、寶馬5系、奔馳E級(jí)市場(chǎng)份額合計(jì)45%以上，參考自主替代SUV市場(chǎng)的進(jìn)程，若享界S9發(fā)布后銷量快速爬坡，預(yù)計(jì)全系合資豪華品牌市場(chǎng)份額受到影響，且品牌力+產(chǎn)品力偏弱的車型受影響更明顯。

通過多方面對(duì)比目前智選車企的合作情況，北汽藍(lán)谷背靠國(guó)資的同時(shí)，具備較強(qiáng)銷量增長(zhǎng)訴求以及與華為汽車領(lǐng)域合作的經(jīng)驗(yàn)，或更有助于雙方合作推進(jìn)。

尾聲

北汽藍(lán)谷能否接棒賽力斯暫時(shí)沒法下定論，但今天的北汽藍(lán)谷像極了當(dāng)初的賽力斯。

2020-2023年，北汽藍(lán)谷分別虧損64.8億元、52.4億元、54.7億元和54億元，四年累計(jì)虧損超220億元。7月9日發(fā)布的半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半度凈虧損24億元-27億元，同比虧損擴(kuò)大。

官方解釋因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)加劇，導(dǎo)致利潤(rùn)空間被擠壓，并且公司在技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)方面持續(xù)投入，影響了短期業(yè)績(jī)。

雖然這個(gè)解釋很官方，但都與華為關(guān)系匪淺。研發(fā)和品牌投入不必多說(shuō)，將于8月上市的享界S9預(yù)售價(jià)為45-55萬(wàn)元，基本已經(jīng)脫離價(jià)格戰(zhàn)苦海。換言之，北汽藍(lán)谷已經(jīng)錨定了一個(gè)美好未來(lái)，不是一點(diǎn)希望沒有。

對(duì)于華為來(lái)說(shuō)，更早的將“界”字輩送入成人禮恐怕才是最核心的任務(wù)，畢竟踏踏實(shí)實(shí)做Tier1才是終極目標(biāo)。至于過去幾年的虧損，完全可以未來(lái)通過售賣零部件和智駕方案收回來(lái)。

光大證券根據(jù)車BU披露的信息對(duì)其智駕方案盈利能力進(jìn)行過測(cè)算，得出的結(jié)果是單套智駕方案總成本約11-11.5萬(wàn)元，已經(jīng)足夠買一輛比亞迪秦L DM-i了。