機器人公司越疆科技沖刺國內“協作機器人第一股”。

6月26日，深圳市越疆科技股份有限公司向港交所遞交上市申請，聯席保薦人為國泰君安國際、農銀國際。招股書顯示，越疆科技成立于2015年，由山東大學畢業研究生劉培超創立，專門從事協作式機器人（通稱“協作機器人”）開發、制造及商業化。

據介紹，協作機器人指具有可操作性機械臂的機器人，用于在共享空間或人類與機器人近距離操作時進行直接的人機交互或協作。協作機器人行業目前正處于快速增長期，全球協作機器人市場規模由2019年的4.7億美元增加至2023年的10.3億美元，復合年增長率為22.2%，預期到2028年達49.5億美元。

從財務數據來看，2021年、2022年、2023年越疆科技營收分別為1.74億元、2.41億元和2.86億元，毛利率分別為50.5%、40.8%和43.5%，年內虧損分別為4175.6萬元、5247.7萬元、1.03億元。

越疆科技近三年業績概覽。來源：招股書

在產品方面，越疆科技已推出四個系列、共27款協作機器人型號，可滿足制造、零售、醫療健康、STEAM教育、科研等眾多領域的大量使用場景。按軸數來看，越疆科技的協作機器人主要分為四軸和六軸兩類，主要銷售CR系列及Nova系列的六軸協作機器人。

根據過往記錄，公司已在全球合作銷售超過4.7萬臺協作機器人，業務遍布全球80多個國家及地區，其中包括美國、歐盟、日本、東南亞等主要海外市場。據灼識咨詢報告，按2023年的出貨量計算，越疆科技在全球協作機器人行業中排名前二，并在中國所有協作機器人公司中排名第一，全球市場份額為13.0%。

按應用場景來分，從2021年到2023年，工業場景收入占比逐漸上升并排在第一，2023年收入1.51億元，占52.9%；教育場景收入占比逐漸下降并排在第二，2023年收入1.22億元，占42.8%；商業場景收入占比較低，2023年收入1210.6萬元，占4.3%。

按應用場景劃分的營收。來源：招股書

在核心技術上，越疆科技稱公司憑借強大的跨學科研發能力，已成為全球協作機器人行業中少數開發出自有全棧技術的公司之一。根據灼識咨詢報告，此技術覆蓋協作機器人開發所有重要環節，包括協作機器人設計與制造、關鍵部件開發、控制器系統開發、關鍵算法制定與迭代、針對不同任務的多功能協作機器人部署以及AI能力開發。

據介紹，越疆科技的核心技術能力可大致分為五個技術集群：關鍵部件設計及開發、通用控制平臺、安全技術、機器人技術及AI技術。從2021年、2022年至2023年，公司的研發開支由2021年的4690萬元穩定增加至2022年的5210萬元，并進一步增加至2023年的7050萬元，分別占各年度收入的26.9%、21.6%及24.6%。

越疆科技核心技術圖例。來源：招股書

在客戶方面，在2021年、2022年及2023年，越疆科技分別服務了289名、411名及434名直銷客戶，主要分為兩大類，即包括制造業企業客戶、研究實驗室、教育機構及消費品公司在內的終端用戶和協作機器人集成商。截至2021年、2022年及2023年12月31日，公司還分別擁有344名、387名及358名經銷商。

在“風險及挑戰”一項中，越疆科技表示公司的協作機器人產品正處于商業化的相對早期階段，公司于往績記錄期間的收入增長在2023年方才達到上市規則第18C.03（4）條所載的收入要求。此外，公司自成立以來錄得凈虧損，并預計于往績記錄期間后將繼續產生凈虧損。

從股權結構來看，目前，公司創始人劉培超為第一大股東，持股比例為26.62%；深圳市松禾成長股權投資為第二大股東，持股比例為6.03%；前海股權投資基金為第三大股東，持股比例為5.44%。

成立至今，越疆科技已完成多輪融資，投資方包括深創投、前海母基金、松禾資本、中網投、中金資本、中車資本、招商局資本等知名機構，2022年的最近一次D+輪投資對公司估值為35.31億元。越疆科技本次IPO募資金額將用于智能協作機器人尖端技術開發、發展公司的生產線及制造能力、戰略聯盟和投資及收購機會開拓海外銷售渠道，以及用作營運資金及其他一般企業用途。