A股半導體設備龍頭企業一季報繼續呈現穩健增長態勢。

4月29日，北方華創（002371）發布2024年第一季度報告，報告期內公司實現營業收入58.59億元，同比增長51.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.27億元，同比增長90.40%；歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益凈利潤10.72億元，同比增長100.91%。

與北方華創相比，另一家半導體設備龍頭中微公司（688012）今年一季度營收和利潤增速要遜色一些。中微公司今年一季度營業收入為16.05億元，同比增長31.23%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.49億元，較上年同期下降約0.26億元，同比減少約9.53%；扣除非經常性損益的凈利潤為2.63億元，較上年同期增加0.35億元，同比增長15.40%。

2023年整體半導體景氣度處于低谷期，兩家半導體設備公司營收和利潤均出現穩步增長。今年一季度，北方華創延續了去年的態勢，中微一季度利潤表現欠佳。

此前，海外半導體設備巨頭阿斯麥（ASML）因一季度業績環比大幅下跌，且新增訂單不達預期而引發引發股價大跌。4月17日，阿斯麥發布2024年第一季度財報。期內，實現凈銷售額53億歐元，環比下降27%，毛利率為51.0%，上季度為51.4%，凈利潤達12億歐元，環比下降40%。今年第一季度的新增訂單金額為36億歐元，新增訂單遠低于市場預期的51億歐元。

設備商在手訂單充足

近年國內半導體一直在投建新產能，導致對設備需求居高不下，相關設備廠訂單一直非常充足，走出了逆周期的走勢。

北方華創2023年新簽訂單超過300億元，截至2024年一季度末，公司合同負債92.5億元，相比2023年底的83.2億元，2022年末的72.0億元。合同負債增加是顯示公司訂單也在穩步增加中。

方正證券認為，北方華創公司全年合同、訂單數量同比大幅增加，新簽訂單量亮眼，在手訂單飽滿。

北方華創在與投資者互動時表示，公司存貨增加與訂單增長相匹配，目前公司在手訂單飽滿，存貨周轉正常，存貨滯銷風險較小。

中微公司2023全年新簽訂單83.6億元，同比增長32.3%，其中刻蝕設備新簽訂單69.5億元，同比增長60%；MOCVD設備新簽訂單2.6億元，同比減少72.2%，主要系終端市場波動影響。

截至2024年一季度末，中微公司存貨55.8億，環比增長13.2億，主要是訂單增長下采購原材料，大量生產機臺及向客戶付運機臺，其中發出商品余額19.2億元，較期初增加10.55億元；截至一季度末合同負債11.7億元，較去年底增加4億元。

中微公司截至一季度的合同負債余額11.69億元，較年初增長51.51%。中微公司稱，公司2024年第一季度刻蝕設備的產量和發貨量增長顯著，公司收到較多發貨款導致合同負債余額增加。

ASML視今年為調整年，A股公司如何？

今年以來，隨著消費電子復蘇以及人工智能對芯片行業的拉動，相關芯片廠商的業績已經逐漸回暖。

但半導體設備是產業鏈傳導末端的一個環節，周期轉換要晚一些。阿斯麥仍然把2024年全年定為調整年。

阿斯麥總裁兼首席執行官Peter Wennink表示：“對2024年全年的展望保持不變，預計下半年的業績表現將比上半年強勁。我們將2024年視為調整年，持續對產能提升和技術進步進行投資，為迎接行業的周期拐點做好準備。”

銀河證券認為，從2023年年報以及2024年一季度業績表現看，半導體設備板塊維持高景氣度，預計今年仍將保持穩定增速。半導體材料廠商業績表現分化，電子特氣、濕電子化學品等逐步實現國產替代的中高端產品表現亮眼，但是傳統業務表現差強人意；集成電路封測賽道寒冰漸融，預計今年業績表現仍將遵循逐季向好的行業規律。

東莞證券認為，從已披露企業的業績情況看，存儲和半導體設備、材料第一季度業績表現較好，行業景氣高企，板塊復蘇態勢強勁。建議重點關注存儲、CIS、封測和半導體設備的投資機遇。