營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和全球化布局不斷推進(jìn)，主要板塊之一基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)的營(yíng)收和市占率在增長(zhǎng)，但同時(shí)業(yè)績(jī)也在持續(xù)虧損。國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序設(shè)備領(lǐng)域龍頭深圳華大智造科技股份有限公司（下稱“華大智造”，688114.SH）最新披露的2023年業(yè)績(jī)和今年首個(gè)季度的業(yè)績(jī)均顯示出，剔除公共衛(wèi)生突發(fā)事件等影響，公司在盈利和業(yè)務(wù)拓展方面仍有不小的挑戰(zhàn)。

華大智造4月25日晚間公告披露，公司2023年?duì)I收為29.11億元，和上年同期相比（同比）減少31.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6.07億元，同比大幅減少129.98%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-6.83億元，同比減少358.54%。

公司2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-8.70億元，同比減少161.22%。同時(shí)，相比2023年年初，年底公司負(fù)債率也有一定程度的上升。報(bào)告顯示，2023年初，華大智造資產(chǎn)負(fù)債率為15.74%，報(bào)告期期末，資產(chǎn)負(fù)債率為17.83%。

報(bào)告期內(nèi)，華大智造研發(fā)投入9.10億元，同比增長(zhǎng)11.74%，占營(yíng)業(yè)收入的比例為31.26%。

華大智造同日披露的2024年第一季度報(bào)告顯示，公司虧損的局面仍在繼續(xù)，這也是連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損。

公司今年一季度營(yíng)收為5.31億元，同比減少14.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2.01億元，虧損較上年同期（-1.50億元）增加。不過(guò)報(bào)告也提到，一季度凈利潤(rùn)環(huán)比去年第四季度（-4.10億元）有明顯改善。就業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，報(bào)告稱本期持續(xù)加大了營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及市場(chǎng)拓展力度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用同期對(duì)比增加。

華大智造主攻被稱為“國(guó)之重器”的基因測(cè)序儀。公司成立于2016年4月，由華大集團(tuán)原本的測(cè)序儀板塊獨(dú)立拆分而來(lái)。該板塊則源于2013年，當(dāng)時(shí)華大收購(gòu)了美國(guó)Complete Genomics公司（下稱“CG公司），獲取核心專利技術(shù)，隨后組建測(cè)序儀研發(fā)團(tuán)隊(duì)，實(shí)施國(guó)產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)化，目前為全球三家能自主研發(fā)并量產(chǎn)臨床高通量基因測(cè)序儀的企業(yè)之一。

2022年9月，華大智造在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。截至記者發(fā)稿，華大智造股價(jià)為52.44元/股，下跌1.63%。

業(yè)績(jī)連續(xù)多季度虧損，基因測(cè)序儀板塊營(yíng)收增超三成

從華大智造披露的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，公司在過(guò)去2023年里，除第二季度外，其余三個(gè)季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均為虧損。而自2023年第三季度至今年一季度，公司已連續(xù)三個(gè)季度未能實(shí)現(xiàn)盈利。

另外，從歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)來(lái)看，華大智造在2022年第四季度已開始虧損。

就去年業(yè)績(jī)情況不佳，華大智造在報(bào)告中解釋，營(yíng)業(yè)收入、扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入同比分別減少31.19%、31.85%，主要系實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品需求萎縮導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少。

2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比減少129.98%，華大智造列出的主要原因包括4點(diǎn)：實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品需求萎縮導(dǎo)致相應(yīng)產(chǎn)品收入同比大幅下滑，整體毛利貢獻(xiàn)額減少；市場(chǎng)需求變化導(dǎo)致公司計(jì)提的資產(chǎn)減值損失較上年同期增加；公司持續(xù)加大對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)投入，推動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化工作，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用較上年同期增加；公司堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)，布局全球，加大了營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及市場(chǎng)拓展力度導(dǎo)致銷售費(fèi)用較上年同期增加。

華大智造去年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為286717.83萬(wàn)元。其主要產(chǎn)品覆蓋三大業(yè)務(wù)板塊：基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊、實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊及新業(yè)務(wù)板塊。其中，該公司基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊的研發(fā)和生產(chǎn)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)唯一、全球少數(shù)能夠自主研發(fā)并量產(chǎn)從Gb級(jí)到Tb級(jí)低中高不同通量的臨床級(jí)基因測(cè)序儀的企業(yè)之一。

公司去年基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入229120.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.31%。其中，基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊按照產(chǎn)品類型劃分，儀器設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入89814.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.75%，試劑耗材實(shí)現(xiàn)收入135368.92萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.31%。今年一季度，公司基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊收入為4.49億元，同比增長(zhǎng)4%。

另外，去年實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化收入為21830.77萬(wàn)元，同比減少82.51%；新業(yè)務(wù)及其他收入為35766.79萬(wàn)元，同比減少70.20%。

從毛利率來(lái)看，華大智造基因測(cè)序儀、實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化、新業(yè)務(wù)及其他去年分別為63.62%、51.01%、39.90%，同比分別增加2.93個(gè)百分點(diǎn)、減少13.90個(gè)百分點(diǎn)、增加8.51個(gè)百分點(diǎn)。

目前，中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)仍是華大智造收入主陣地，去年主營(yíng)產(chǎn)品收入為18.61億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入的64.91%，這一比例和上年基本持平。去年全年，華大智造主營(yíng)業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)、亞太區(qū)、歐非區(qū)和美洲區(qū)的營(yíng)收均出現(xiàn)不同程度的下滑，下滑最小的亞太區(qū)為減少26.47%。

測(cè)序設(shè)備新增裝機(jī)市場(chǎng)份額連續(xù)兩年位居國(guó)內(nèi)第一

去年全年，華大智造基因測(cè)序設(shè)備生產(chǎn)1452臺(tái)，銷量979臺(tái)，庫(kù)存量679臺(tái)，同比分別增加49.54%、增加19.10%、增加52.58%；實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)605臺(tái)，銷量462臺(tái)，庫(kù)存量409臺(tái)，同比分別減少56.51%、減少62.62%、增加3.54%。

報(bào)告稱，基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)生產(chǎn)量、銷售量及庫(kù)存量均較上年同期增長(zhǎng)，主要為測(cè)序類產(chǎn)品受到市場(chǎng)認(rèn)可，產(chǎn)銷量同步增加。實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)生產(chǎn)量、銷售量均較上年同期下降，主要為實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化產(chǎn)品需求萎縮，產(chǎn)銷量同步減少。

值得一提的是，報(bào)告提到，華大智造去年在國(guó)內(nèi)的新增測(cè)序儀銷售裝機(jī)695 臺(tái)，占國(guó)內(nèi)基因測(cè)序行業(yè)上游新增裝機(jī)口徑的市場(chǎng)份額為47.3%，測(cè)序設(shè)備新增裝機(jī)的市場(chǎng)份額連續(xù)兩年位居國(guó)內(nèi)第一。

中國(guó)基因測(cè)序設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局（按當(dāng)年新增銷售臺(tái)數(shù)計(jì)算），2021-2023年。摘自華大智造2023年業(yè)績(jī)報(bào)告。

按當(dāng)年收入計(jì)算的話，報(bào)告稱，2023年華大智造中國(guó)區(qū)收入市占率也提升到32.6%。華大智造認(rèn)為，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的支持及國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加快，公司基于領(lǐng)先的核心技術(shù)和豐富的產(chǎn)品矩陣及解決方案，預(yù)計(jì)未來(lái)公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提高。

報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)測(cè)序平臺(tái)新增客戶188家，累計(jì)合作用戶近900家。

從全球范圍來(lái)看，華大智造去年公司測(cè)序儀新增銷售裝機(jī)854臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.39%，測(cè)序試劑盒發(fā)貨數(shù)量同比增長(zhǎng)超35%。

報(bào)告援引灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)稱，全球基因測(cè)序儀及耗材2023年度市場(chǎng)規(guī)模約為50億美元，華大智造占全球基因測(cè)序行業(yè)上游收入口徑的市場(chǎng)份額約為6.7%；2023年度全球基因測(cè)序儀銷售裝機(jī)總數(shù)超4500臺(tái)，華大智造占全球新增銷售裝機(jī)口徑的市場(chǎng)份額約為18.7%，對(duì)比2022年12%的市場(chǎng)份額提升了6.7%。

華大智造認(rèn)為，公司高通量和中低通量測(cè)序儀在客戶端持續(xù)發(fā)力，成為市占率提升的關(guān)鍵因素，以DNBSEQ-T7和DNBSEQ-T20×2為代表的高通量及超高通量測(cè)序儀在市場(chǎng)上獲得用戶的廣泛認(rèn)可；具備超快速和靈活簡(jiǎn)便特征的中低通量測(cè)序儀DNBSEQG99滿足了大部分小型測(cè)序?qū)嶒?yàn)室的需求，此外在臨床應(yīng)用上展現(xiàn)了較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

就目前行業(yè)格局，報(bào)告中也分析稱，近幾年來(lái)，基因測(cè)序行業(yè)仍呈集中度較高、龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)且市場(chǎng)份額大的格局特點(diǎn)，華大智造、Illumina、Thermo Fisher市場(chǎng)占有率合計(jì)近90%（按收入口徑計(jì)算），單分子測(cè)序代表企業(yè)Pacific BioSciences和Oxford Nanopore Technologies的合計(jì)市場(chǎng)占有率約8%。例如，Illumina作為目前全球最大的基因測(cè)序設(shè)備生產(chǎn)商，在全球已經(jīng)有超過(guò)25000臺(tái)測(cè)序儀銷售，覆蓋全球9500多個(gè)客戶，且設(shè)備采購(gòu)后能夠持續(xù)帶動(dòng)試劑盒采購(gòu)。

龍頭企業(yè)憑借技術(shù)壁壘并具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，仍占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。不過(guò)，因技術(shù)成熟度及易用性提高，下游應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，全球范圍內(nèi)進(jìn)入基因測(cè)序儀行業(yè)的新興企業(yè)大量涌現(xiàn)，包括Ultima,、Element Biosciences、真邁生物等高通量測(cè)序企業(yè)，也有齊碳科技，Quantum-Si等單分子測(cè)序及蛋白測(cè)序企業(yè)，新進(jìn)企業(yè)以細(xì)分領(lǐng)域突破為發(fā)展契機(jī)，行業(yè)格局逐漸有多元化發(fā)展的趨勢(shì)。

華大智造稱，全球生命科學(xué)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局正在日趨激烈。無(wú)論是基因檢測(cè)技術(shù)起步較早的境外供應(yīng)商，還是新興測(cè)序儀公司的持續(xù)涌現(xiàn)，都將使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

重返歐美市場(chǎng)，全球化生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

全球化是科技公司發(fā)展的關(guān)鍵詞之一，華大智造也同樣在尋求海外業(yè)務(wù)的拓展。

目前，該公司以中國(guó)深圳為總部，在國(guó)內(nèi)武漢、長(zhǎng)春、青島、昆山、杭州等地設(shè)有23家分、子公司；在中國(guó)香港、美國(guó)、日本、拉脫維亞、德國(guó)、新加坡、荷蘭、塞爾維亞、新西蘭等地設(shè)立了24家境外子公司；基于業(yè)務(wù)板塊及產(chǎn)業(yè)協(xié)同、市場(chǎng)可及性及資源配置的目的，公司已建立全球9大研發(fā)中心、7大生產(chǎn)基地及9大國(guó)際備件倉(cāng)庫(kù)，以及超10個(gè)客戶體驗(yàn)中心。

截至2023年末，華大智造業(yè)務(wù)遍布100多個(gè)國(guó)家或地區(qū)，營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)達(dá)到917人，同比增長(zhǎng)16.1%，其中海外員工占比達(dá)到40.5%，同時(shí)在四大業(yè)務(wù)區(qū)域新引進(jìn)33家經(jīng)銷商，截至報(bào)告期末，公司累計(jì)服務(wù)超過(guò)2800個(gè)用戶。

值得關(guān)注的是，報(bào)告中也提到，過(guò)去的2023年是公司重返歐美市場(chǎng)的關(guān)鍵之年。

在全球化推進(jìn)方面，華大智造在此前的2022年獲得關(guān)鍵進(jìn)展。當(dāng)年7月，華大智造宣布與國(guó)際測(cè)序儀制造商Illumina就美國(guó)境內(nèi)的所有未決訴訟達(dá)成和解。根據(jù)協(xié)議條款，雙方將不再對(duì)美國(guó)加州北部地區(qū)法院和特拉華州地區(qū)法院的訴訟判決結(jié)果提出異議。因美納向華大智造子公司Complete Genomics支付3.25億美元的凈賠償費(fèi)。隨后的2022年8月，華大智造宣布正式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。直至2023年1月，華大智造子公司CG公司宣布全線測(cè)序產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)開售。

目前，華大智造國(guó)外生產(chǎn)基地主要分布于拉脫維亞，同時(shí)也已啟動(dòng)美國(guó)生產(chǎn)基地建設(shè)。拉脫維亞生產(chǎn)基地已正式啟用，具有產(chǎn)品生產(chǎn)中心、培訓(xùn)中心、物流中心等功能，定位為歐非生產(chǎn)基地，主要負(fù)責(zé)高通量測(cè)序儀器和試劑生產(chǎn)，承接歐非等海外區(qū)域的市場(chǎng)需求。

作為繼拉脫維亞后華大智造在海外布局的第2個(gè)制造基地。此次年報(bào)中披露，美國(guó)生產(chǎn)基地則預(yù)計(jì)在2024年上半年完成一階段質(zhì)量體系建設(shè)，支持科研類儀器投入生產(chǎn)，2024年底完成二階段質(zhì)量體系建設(shè)，支持IVD儀器投入生產(chǎn)。該基地將涵蓋研發(fā)、裝配和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO制造等功能，進(jìn)一步完善美國(guó)供應(yīng)鏈，縮短產(chǎn)品交付周期。

2023年，華大智造基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)在海外收入84850.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.82%，占基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)板塊的比例相比2019年度增長(zhǎng)超25%。其中，亞太區(qū)收入32294.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.39%；歐非區(qū)域收入36689.48萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)48.31%；美洲區(qū)域收入15866.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)160.27%。

不過(guò)，公司全球化布局仍處于起步階段，未來(lái)面臨不小的挑戰(zhàn)。

華大智造在報(bào)告中就提到，對(duì)于基因測(cè)序儀市場(chǎng)，由于歐美國(guó)家的基因檢測(cè)技術(shù)起步較早，境外供應(yīng)商Illumina和Thermo Fisher在基因測(cè)序儀器設(shè)備和試劑耗材方面占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。此外，隨著測(cè)序技術(shù)逐步應(yīng)用于臨床，超過(guò)一半收入來(lái)自臨床用戶，臨床產(chǎn)品存在研發(fā)周期長(zhǎng)、投入大等特點(diǎn)，這些都成為新型技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)后所面臨的挑戰(zhàn)。

對(duì)華大智造而言，未來(lái)市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升主要依賴于進(jìn)入美國(guó)和歐洲等市場(chǎng)并持續(xù)提升市占率，但這些區(qū)域中，Illumina、Thermo Fisher等基因測(cè)序儀公司已建立了良好的本地化生態(tài)合作并形成了用戶習(xí)慣，同時(shí)受到地緣政治影響在業(yè)務(wù)拓展中面臨一定挑戰(zhàn)。