本文為Diinsider原創(chuàng)分析文章，圍繞在印尼開展可持續(xù)發(fā)展投資工作的機遇論述，內(nèi)容涉及優(yōu)質(zhì)教育、青年發(fā)展、健康醫(yī)療、氣候變化與生物多樣性、可持續(xù)金融等議題，分為上中下三篇，本篇為下篇。文章原載公眾號“Diinsider草根創(chuàng)變者”(ID: diinsider），作者李博倫。

五、助力可持續(xù)發(fā)展的投資與金融：

當(dāng)前，印尼綠色和可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的投資需求十分旺盛，投資活動火熱。基于印尼國家長期發(fā)展規(guī)劃，印尼每年需要的可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域投資為3000-5300億美元，這其中很大一部分來源于關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林牧漁、能源、中小企業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域[1]。

印尼的金融體系以銀行業(yè)為主，其管理資產(chǎn)占全民總資產(chǎn)的79.8%；保險公司持有全民資產(chǎn)的10.5%，養(yǎng)老基金持有全民資產(chǎn)的2.6%，金融公司持有全民資產(chǎn)的6.4%。此前，印尼多數(shù)金融機構(gòu)不會專門考慮公司運行的環(huán)境、社會、治理等因素。然而近年來，印尼金融市場出現(xiàn)了許多重要的創(chuàng)新，旨在鼓勵可持續(xù)貸款和投資，與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的投資顯著增長。例如熱門的氣候投資領(lǐng)域，印尼公共部門每年有35億美元投入了氣候相關(guān)投資（Climate-Aligned Investment），而私營部門每年有34億美元投入了氣候相關(guān)投資[2]。圖1顯示了印尼2015-2021年來自公共和私營部門的氣候相關(guān)投資的來源、形式和投入領(lǐng)域。

圖1：印尼2015-2021年來自公共和私營部門的氣候相關(guān)投資的來源、形式和投入領(lǐng)域  

來源：Climate Policy Initiative

生物多樣性金融也是印尼可持續(xù)金融的創(chuàng)新領(lǐng)域。作為世界上生物多樣性資源最為豐富的國家之一，過往印尼有關(guān)生物多樣性保護的資金非常有限。根據(jù)印尼生物多樣性策略和行動方案（IBSAP）的數(shù)據(jù)，印尼政府用于生物多樣性發(fā)展和管理的預(yù)算約占國家平均預(yù)算總額的0.38%，這遠低于印尼環(huán)境和林業(yè)部（KLHK）、海事和漁業(yè)部（KKP）相關(guān)規(guī)劃中的資金需求。由此，創(chuàng)新的金融解決方案得到了印尼各界日益提升的關(guān)注。根據(jù)印尼學(xué)者的相關(guān)研究，全球156個生物多樣性金融解決方案中由32個較有可能在印尼成功實施，其中8個具有非常高的可行性（國家預(yù)算、企業(yè)社會責(zé)任、自然互換債務(wù)、旅游部門稅費、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)支付、生態(tài)轉(zhuǎn)移支付、伊斯蘭金融工具ZISWAF、綠色伊斯蘭債券）。近年來成立的Terratai就是企業(yè)社會責(zé)任推動生物多樣性金融的典型案例，其定位為生物多樣性領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)孵化平臺，正在生物多樣性初創(chuàng)企業(yè)的投資領(lǐng)域大展身手。

印尼私營部門市場活躍，目前其上市公司的合計市值超過6000億美元。考慮到印尼市場的經(jīng)濟體量及未來潛力，來自私營部門的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)投資仍會進一步上升。這些投資有望與來自公共部門的投資形成協(xié)同，通過混合性金融等創(chuàng)新形式推動投資效果和收益的最大化。當(dāng)前，包括印尼本土和國際投資公司、孵化器、公共基金在內(nèi)的投資者正在關(guān)注并參與可持續(xù)領(lǐng)域的投資，其中的一些代表性機構(gòu)如下[3]。

AC Ventures：AC Ventures 投資于早期、高增長的印尼初創(chuàng)企業(yè)，專注于消費、數(shù)字媒體、金融科技和中小企業(yè)等領(lǐng)域。 AC Ventures關(guān)注積極的社會影響，其開展的影響力投資項目包括Aruna（印尼漁業(yè)貿(mào)易平臺）、Wahyoo（中小餐飲企業(yè)市場和融資平臺）、Xurya Daya（太陽能企業(yè)）、SEGARI（農(nóng)產(chǎn)品電子零售平臺）、ALAMI（基于伊斯蘭教義的小微融資平臺）、NalaGenetics（生物醫(yī)藥公司）等。

East Ventures：East Ventures成立于2009年，是印尼和東南亞領(lǐng)先的風(fēng)險投資公司，為300多家科技公司提供了從種子期到成長期投資的多階段投資。ESG和影響力投資是East Ventures主要關(guān)注的領(lǐng)域之一，其投資的機構(gòu)包括Sociolla（倡導(dǎo)可持續(xù)理念的美妝品牌）、Komunal（助力印尼創(chuàng)業(yè)者獲得資金渠道）、Etana（生物醫(yī)藥公司）、MySkill（青年職業(yè)技能培訓(xùn)機構(gòu)）、Rekosistem（社區(qū)廢棄物回收公司）等。

圖2：2022-2023年印尼部分主要投資基金

來源：Tech in Asia

ANGIN：ANGIN是印尼天使投資網(wǎng)絡(luò)的簡稱，其匯聚印尼的高凈值人士，投資成員覆蓋各個行業(yè)（媒體、房地產(chǎn)、快消、自然資源等），并致力于為全行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)家提供資金。 ANGIN高度重視投資與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，曾發(fā)布“印尼投資行業(yè)最有代表性的可持續(xù)先鋒30人”報告，并曾多次舉辦包括氣候變化主題在內(nèi)的可持續(xù)創(chuàng)業(yè)項目路演活動。

圖3：ANGIN發(fā)布的印尼投資業(yè)可持續(xù)先鋒代表名單（部分）

來源：ANGIN

印尼伊斯蘭金融科技協(xié)會（Asosiasi Fintech Syariah Indonesia，AFSI）： AFSI是一個平臺型組織，其作為伊斯蘭金融科技行業(yè)、社區(qū)和印尼政府溝通的橋梁，倡導(dǎo)通過伊斯蘭金融科技推動國家金融領(lǐng)域的包容性。AFSI由雅加達Tazkia Sharia Fintech研究中心和8家伊斯蘭金融科技領(lǐng)域初創(chuàng)公司于2017年10月發(fā)起，主要推進會員機構(gòu)遵守伊斯蘭金融科技標準，這一標準較為接近國際上流行的ESG標準，對于金融機構(gòu)在環(huán)境、社會、治理領(lǐng)域的表現(xiàn)都有較為明確的要求。

Terratai：印尼生物多樣性領(lǐng)域創(chuàng)新公司共建平臺，其致力于解決陸地和海洋生態(tài)系統(tǒng)中生物多樣性喪失的挑戰(zhàn)。Terratai通過投資和支持對自然有益的企業(yè)來實實現(xiàn)這一點。Terratai 由香港家族辦公室RS Group孵化建立，并獲得瑞銀和瑞士再保險公司的支持。具體而言，Terratai的前身為RS Group資助、為期兩年的試點項目，這一試點項目針對東南亞自然和生物多樣性業(yè)務(wù)的市場潛力和驅(qū)動因素進行全面可行性研究、概念測試和項目設(shè)計。

六、漁業(yè)和農(nóng)業(yè)：

印尼全國擁有17508個島嶼，富有包括金槍魚、沙丁魚、對蝦、熱帶龍蝦、各種貝類、藻類在內(nèi)的漁業(yè)資源。印尼政府力圖把國家打造成“全球海洋支點”，目前印尼每年的漁業(yè)產(chǎn)值約270億美元，并創(chuàng)造了超過700萬個就業(yè)崗位。出口貿(mào)易是印尼漁業(yè)產(chǎn)值的主要支柱，其多個資源品種在全球市場中占有主要份額。根據(jù)國際組織ITC的數(shù)據(jù)，印尼出口的海藻占全球海藻市場份額的16.19%，而出口的蝦、羅非魚、藍蟹等也占據(jù)全球市場份額的二十分之一上下，十分可觀[4]。

圖4：印尼漁業(yè)產(chǎn)品出口額及全球市場份額

制圖：Diinsider; 數(shù)據(jù)來源：ITC

不過與此同時，印尼的漁業(yè)資源保護正面臨巨大的挑戰(zhàn)，當(dāng)前38%的漁業(yè)主要資源區(qū)處于過度捕撈的狀態(tài)，超過三分之一的珊瑚礁存在不同程度的破壞，紅樹林保護工作也任重道遠。如何在資源開發(fā)和保護之間尋求平衡，是印尼政府和各界近年來關(guān)注的重要議題。

作為一個農(nóng)業(yè)國家，印尼的經(jīng)濟增長依賴于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，但與農(nóng)業(yè)在印尼經(jīng)濟地位不相符的是，印尼78%的農(nóng)民家庭并沒有活躍的銀行賬戶。此外，由于印尼全國島嶼眾多，交通和物流的挑戰(zhàn)使得農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展受到制約，不少小農(nóng)面臨農(nóng)產(chǎn)品市場渠道不足的挑戰(zhàn)，或由于農(nóng)業(yè)價值鏈效率不足，無法為消費者提供物美價廉的食品。印尼農(nóng)業(yè)部門的挑戰(zhàn)還包括農(nóng)民數(shù)量減少（65％的現(xiàn)有農(nóng)民年齡在60歲以上）和農(nóng)村失業(yè)人數(shù)增加的挑戰(zhàn)。如果不嘗試對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域進行賦能和升級，讓印尼成為世界糧倉的夢想似乎不太可能實現(xiàn)。

針對漁業(yè)和農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)新和投資十分符合當(dāng)前印尼的政策方向和社會需求。在印尼，跨部門的大型合作通常十分青睞于農(nóng)業(yè)或漁業(yè)行業(yè)，如印尼在2023年G20峰會期間發(fā)布的多項混合型金融或融資項目聚焦于海洋漁業(yè)資源開發(fā)和保護。而近年來涌現(xiàn)出的眾多有影響力的創(chuàng)新企業(yè)來自于這一領(lǐng)域，其中比較有代表性的如eFishery、Aruna、Gokomodo等。這些企業(yè)中很多已經(jīng)發(fā)展成為全國性的平臺型機構(gòu)。

圖5：印尼農(nóng)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)

來源：Xendit

以下介紹幾家該領(lǐng)域有代表性的企業(yè)。

Tanihub：東南亞最大的農(nóng)業(yè)科技公司之一，在印尼食品和飲料行業(yè)具有較強影響力。

Tanihub致力于減少農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的食物浪費，在終端消費者與農(nóng)民之間建立更高效的聯(lián)結(jié)，確保食物的新鮮度和高品質(zhì)，提升農(nóng)產(chǎn)品銷售的確定性。TaniHub成立于2016年，其網(wǎng)絡(luò)中擁有超過45,000名農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和350,000名消費者。 其業(yè)務(wù)板塊分為TaniHub TaniSupply和TaniFund。通過電商平臺TaniHub，農(nóng)民與買家得以連接起來；訂單通過物流平臺TaniSupply完成，這一平臺目前自有六個倉庫和加工設(shè)施，可在一小時內(nèi)進行貨物的清洗、分類和包裝；TaniFund是一個金融科技平臺，向農(nóng)民提供貸款，農(nóng)民可以在生產(chǎn)活動中使用這些貸款，并通過TaniHub銷售產(chǎn)品來獲得收入。

Gokomodo：印尼領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈公司，通過采購、電商和分銷平臺提供農(nóng)產(chǎn)品營銷服務(wù)。其目標是幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者能夠以有競爭力的價格銷售產(chǎn)品，消費者也能獲得優(yōu)質(zhì)可負擔(dān)的產(chǎn)品渠道。成立于2019年的Gokomodo發(fā)展迅速，目前已經(jīng)是這一領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，為眾多中小型農(nóng)場提供了拓展業(yè)務(wù)的機會，同時成功獲得了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和消費者群體的信任。Gokomodo的潛在價值之一在于其關(guān)注印尼眾多島嶼地區(qū)（尤其是東部島嶼地區(qū)）的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈問題，其公司內(nèi)部也雇傭了不少東部地區(qū)的青年人才，有潛力助力農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈最后一公里問題的解決。

eFishery：成立于2013年，是東南亞最大的水產(chǎn)養(yǎng)殖公司之一。eFishery通過提供一站式平臺為魚蝦養(yǎng)殖者提供飼料、融資和市場準入，從而為水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)提供優(yōu)質(zhì)解決方案。eFishery的創(chuàng)始人是Gibran Huzaifah。作為一名水產(chǎn)養(yǎng)殖顧問，他發(fā)現(xiàn)水產(chǎn)養(yǎng)殖的最大成本是飼料，而飼料的投放往往依賴于人工和經(jīng)驗，很多時候效率地下。Gibran發(fā)明了一種智能飼料投放器，根據(jù)魚類的活動情況自動調(diào)解飼料投放，并通過數(shù)字化平臺進行實時監(jiān)測。eFishery成功幫助水產(chǎn)養(yǎng)殖者節(jié)省了30%的飼料成本，并減少30%的水污染。此外，eFishery還搭建了針對水產(chǎn)養(yǎng)殖者的金融服務(wù)和飼料銷售平臺，進一步擴展了規(guī)模，并幫助公司一舉成為該領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前公司已有十余億美元估值。

圖6：印尼農(nóng)業(yè)和漁業(yè)技術(shù)領(lǐng)域投資額，其中eFishery一枝獨秀

來源：AC Ventures

Arummi Foods：印尼植物基乳制品替代公司，目前主要銷售腰果奶，這也是印尼第一個本地生產(chǎn)的腰果奶品牌。Arummi的腰果奶不含植物油等不健康的添加劑，其僅僅通過一個市場品牌，一年多內(nèi)就創(chuàng)造了55萬美元的年度經(jīng)常性營收。目前，Arummi通過直接供應(yīng)的方式向大雅加達地區(qū)320家商店供應(yīng)產(chǎn)品；同時與經(jīng)銷商Prambanan Kencana合作，在全國15000多家商店銷售其產(chǎn)品。除在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的價值外，Arummi由于采用植物基乳制品替代的方式，這比傳統(tǒng)的乳制品公司減少了畜牧過程中的碳排放，使其在氣候變化減緩領(lǐng)域具有潛在的價值；由于Arummi不含植物油等添加劑，也有助于促進消費者的個人健康，減少肥胖發(fā)生。

參考文獻

[1] World Bank. (2015). Towards A Sustainable Financial System in Indonesia. https://documents1.worldbank.org/curated/en/819461487145062821/pdf/112817-WP-Indonesia-Towards-a-Sustainable-Financial-System-PUBLIC.pdf

[2] Climate Pocliy Initiative. (2023). Climate-alligned Investments in Indonesia’s Financial Sector. Climate-Aligned Investments in Indonesia's Financial Sector - CPI (climatepolicyinitiative.org)

[3] AC Ventures. (2023). Indonesia Venture Capital Report 2023. https://acv.vc/resources/indonesia-vc-report-2023/

[4] ITC. (2024). Indonesia Offers Maritime and Fisheries Investment Worth IDR 12 Trillion. https://www.kompas.id/baca/english/2024/02/05/en-indonesia-tawarkan-investasi-kelautan-dan-perikanan 

[5] Xendit. (2022). How Agritech Startups Are Rejuvenating Indonesia’s Agriculture Sector. https://www.xendit.co/en/blog/how-agritech-startups-are-rejuvenating-indonesias-agriculture-sector/