復(fù)星醫(yī)藥 IC 資料圖

“從這兩年的年報數(shù)據(jù)能夠算出來，抗疫產(chǎn)品的影響差不多接近70個億，但一大部分的差額通過制藥的創(chuàng)新產(chǎn)品彌補了這一塊的損失?？傮w來說，抗疫產(chǎn)品的影響基本上消化掉了，對于2024年來說，基本不會再有什么影響?！?月27日的2023年度業(yè)績發(fā)布媒體溝通會上，上海復(fù)星醫(yī)藥（集團）股份有限公司 (復(fù)星醫(yī)藥，600196.SH；2196.HK）董事長吳以芳如此表示。

3月26日晚間，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布2023年業(yè)績報告。報告期內(nèi)，營業(yè)收入414億元，同比減少5.81%。復(fù)星醫(yī)藥稱，主要是由于mRNA新冠疫苗復(fù)必泰、新冠口服藥阿茲夫定片等新冠相關(guān)產(chǎn)品收入同比大幅下降的影響。不含新冠相關(guān)產(chǎn)品，營業(yè)收入同比增長約12.43%。

復(fù)星醫(yī)藥2023年部分財務(wù)數(shù)據(jù)

凈利潤方面，歸母凈利潤23.86億元，同比下降36.04%，歸母扣非凈利潤20.11億元，同比下降48.08%。凈利潤表現(xiàn)同樣受到新冠產(chǎn)品的影響：新冠相關(guān)產(chǎn)品和資產(chǎn)進行處置及計提減值準備共計約6.83億元，以及新冠相關(guān)產(chǎn)品收入大幅下降導(dǎo)致相應(yīng)的利潤減少。此外，美元加息、升值等因素以及計息負債規(guī)模變化，財務(wù)費用同比增加3.37億元；管理費用同比增加，剔除新并購公司的影響，同口徑管理費用增加2.64億元；Gland Pharma新并購子公司Cenexi 的影響，凈利潤同比減少。

從藥品收入來看，2022年3月獲批上市的漢斯狀于報告期內(nèi)收入11.20億元，同比增長230.2%、注射用曲妥珠單抗收入27.49億元，同比增長 58.19%，蘇可欣收入9.22億元，同比增長19.67%。

上述漢斯狀是一款PD-1腫瘤藥，被稱為H藥，來自復(fù)星醫(yī)藥旗下的復(fù)宏漢霖（2696.HK）。3月21日，復(fù)宏漢霖發(fā)布2023年度業(yè)績，營業(yè)收入約53.949億元，較去年同期增長約67.8%，凈利潤達5.460億元，公司首次實現(xiàn)全年盈利。此次盈利主要源于包括漢斯狀在內(nèi)的核心產(chǎn)品陸續(xù)實現(xiàn)商業(yè)化銷售后銷量持續(xù)擴大。

此前，國內(nèi)君實生物、百濟神州的PD-1腫瘤藥已經(jīng)率先在美國獲批。據(jù)復(fù)宏漢霖財報，H藥的全球化步伐也在不斷加速，截至目前H藥對外授權(quán)已覆蓋美國、歐洲、東南亞、中東和北非等70多個國家和地區(qū)。在美國，復(fù)宏漢霖正在推進H藥對比一線標準治療阿替利珠單抗用于治療廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）的頭對頭美國橋接試驗，以進一步支持其在美國的上市申報。

在出海和國際化布局方面，復(fù)星醫(yī)藥在財報中提到，公司在美國市場的仿制藥自營隊伍已與5家大型分銷商及16家集中采購組織開展合作，推進制劑產(chǎn)品銷售；公司也組建美國創(chuàng)新藥團隊，并開展PD-1腫瘤藥斯魯利單抗注射液的商業(yè)化籌備工作。

對于公司在美國的商業(yè)化團隊建設(shè)，吳以芳表示，公司在美國市場的仿制藥隊伍比較成熟，已經(jīng)能夠穩(wěn)健地產(chǎn)生銷售收入，并實現(xiàn)現(xiàn)金流的平衡。假設(shè)PD-1在美國于2025年底或者2026年這個時間段上市，正常需要提前兩三年把商業(yè)化團隊到位，公司在市場準入等方面已經(jīng)開始投入，和美國學(xué)術(shù)界有了很多溝通。

復(fù)星醫(yī)藥合營公司復(fù)星凱特擁有在國內(nèi)上市的第一款CAR-T產(chǎn)品奕凱達（阿基侖賽注射液），并于2023年6月新增獲批二線適應(yīng)證。復(fù)星醫(yī)藥介紹，截至報告期末奕凱達已累計惠及超過600位淋巴瘤患者。這一數(shù)字在2023年半年報是500位，被納入超過100款省市惠民保和超過75項商業(yè)保險，備案的治療中心覆蓋全國超25個省市、數(shù)量超過160家。

2024年1月，奕凱達在國內(nèi)率先推出按療效價值支付的創(chuàng)新方案：符合條件的患者在使用其CAR-T療法阿基侖賽注射液，購藥并回輸后3個月后進行療效評估，若未能達到完全緩解（CR），將獲得最高60萬元的返還。吳以芳表示，按療效付給是讓患者能更加放心，當前來看，這個政策還是很有效的，過去很多人可能因為費用的問題拖著，現(xiàn)在存在的訂單數(shù)還有回輸?shù)姆e極性有了很大的改變。此外，公司也在積極努力通過國家醫(yī)保、惠民保、商業(yè)保險等方法解決CAR-T療法的支付問題。

復(fù)星醫(yī)藥在不斷加碼創(chuàng)新藥。最新財報顯示，2023年研發(fā)投入共計59.37億元，同比增加0.88%；其中研發(fā)費用為43.46億元，同比增加1.02%。值得一提的是，報告期內(nèi)，除了6個創(chuàng)新藥的8項適應(yīng)證，復(fù)星醫(yī)藥還有29個仿制藥品種獲批上市。

“仿制藥是公司重要的現(xiàn)金流，我們有很多仿制藥企業(yè)實際發(fā)展是挺好的，基本面走得很好。”吳以芳在采訪中表示，公司仿制藥和創(chuàng)新藥是齊頭并進，對于仿制藥，公司是全面系統(tǒng)規(guī)劃的，還是希望未來能夠以至少低于一位數(shù)的增長，可持續(xù)地把底座保持好。仿制藥不僅僅是仿別人，自己的創(chuàng)新藥過了專利期也會進入這一單元。

截至3月27日收盤，復(fù)星醫(yī)藥A股報22.8元/股，跌3.14%，市值609.3億元；H股報12.72港元/股，跌2.9%，市值339.9億港元。