2023年4月11日，福建寧德， 寧德時代新能源科技股份有限公司。視覺中國 資料圖

新能源板塊龍頭“寧王”飆漲超14%，相關概念ETF全線起舞。

3月11日，寧德時代（300750）股價創四個月以來新高，市值逼近8000億元大關。受新能源股爆發影響，跟蹤新能電池、CS電池、智能電車等指數的新能源概念ETF漲停。

截至收盤，建信國證新能源電池ETF、富國中證電池主題ETF、招商中證電池主題ETF漲停。此外，據Wind數據統計，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關，占比高達90.63%。

值得一提的是，澎湃新聞記者發現，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤價于3月11日創下年內新高。

12只新能源主題ETF收盤價創年內新高

3月11日，儲能、鋰能、光伏等新能源板塊集體爆發。其中，寧德時代股價創四個月以來新高，截至收盤漲幅達14.46%，股價報180.85元，市值逼近8000億元大關。

受新能源股爆發影響，其相關ETF也集體活躍。周一跟蹤新能電池、CS電池、智能電車等指數的新能源概念ETF迎來了超5%的漲幅。

具體來看，截至收盤，建信國證新能源電池ETF單日漲幅達10.09%，領漲ETF全市場；富國中證電池主題ETF則以10%的單日漲幅位居第二；招商中證電池主題ETF、嘉實中證電池主題ETF、匯添富中證電池主題ETF、工銀國證新能源車電池ETF也緊隨其后，單日漲幅依次為9.93%、9.61%、9.18%、9.07%。

據Wind數據統計，在周一漲幅超5%的32只ETF中，29只ETF均與新能源概念相關，占比高達90.63%。值得一提的是，澎湃新聞記者發現，在29只上述ETF中，有12只新能源主題ETF的收盤價于3月11日創下年內新高。

然而，需要注意的是，截至3月8日，有10只新能源主題ETF為規模不足2億元的“迷你型”基金。其中，易方達國證新能源電池ETF成立于2024年1月31日，發行規模為2.21億元，成立至今不足兩個月，規模便已跌去91.86%。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

新能源板塊價值回歸值得期待

對于新能源板塊周一走強的原因，鋰電池ETF基金經理曹璐迪表示，周一板塊大漲的核心原因或與鋰電龍頭的業績兌現以及新能源細分賽道的補漲相關，此外或受外資上調行業龍頭評級影響。實際上，過去兩年鋰電板塊處于盈利下行階段，價格下行、單位盈利下行。當前看，行業對于負面消息和情緒基本反應完畢，隨著產業出清與變化，行業或將重新進入成長趨勢。

消息面上，3月10日晚間，摩根士丹利將寧德時代的股票上調評級至超配。摩根士丹利稱，隨著價格戰接近尾聲，寧德時代準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，并擴大在凈資產收益率方面的優勢，看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調公司評級至超配，并選為行業首選。

“從外資對國內新能源龍頭的評級上調來看，我們認為，外資對A股的看法正發生改變。相對海外資產，A股在大幅回調后估值具有性價比。”工銀瑞信基金表示，從產業周期來看，國內新能源龍頭和部分企業在經歷過周期后仍維持著顯著的競爭優勢，具有持續盈利的預期基礎，同時估值較為便宜，電新龍頭具備持續估值修復的基礎。

銀華基金則指出，國內動力電池廠2023年四季度主動降庫存，截至2023年末，核心動力電池廠庫存處于歷史較低水位。近期，補庫信號出現，碳酸鋰價格止跌反彈，3月鋰電排產景氣度回升。當前時點對電車及儲能下游訂單復蘇的強度或可更樂觀，電池補庫或有持續性。

“當前市場情緒相對積極，2023年以來新能源車產業鏈和光伏產業鏈調整幅度較大，本輪反彈行情相對滯漲，并且板塊估值指標基本處于歷史最低水平，在積極因素催化之下，部分資金也集中入場進行布局?！便y華基金進一步補充道。

中歐碳中和混合發起基金經理劉偉偉說道，市場前期對于新能源板塊預期過于悲觀，使得板塊估值處于歷史最低位底部區間。近期政府提出要繼續大力發展新能源，政策角度依然會大力支持，新能源也是新質生產力的重要組成部分。

此外，劉偉偉進一步指出，光伏行業近期景氣度超預期，全球裝機有望實現30%左右的增長，而光儲一體化平價將進一步激發新能源對傳統能源的替代；供給層面，由于產業鏈價格處于底部區間，二三線企業持續虧損，今年有望出現產能退出，改善行業的供需關系。

“新能源汽車方面，近期新能源汽車的月度銷量持續增長，滲透率繼續提升，在去年鋰電產業鏈去庫存以后，產業鏈有望在二季度進入補庫存階段，有利于上市公司收入的增長；另外，經過一兩年的洗牌，鋰電產業鏈龍頭公司的優勢進一步鞏固?！眲フJ為，整體來看，新能源行業最悲觀的時候可能已經過去，隨著需求的持續兌現，龍頭公司業績或將會保持穩定增長，價值回歸值得期待。

廣發國證新能源車電池ETF基金經理羅國慶則表示，鋰電新技術的持續迭代尤其受到市場關注，其中電池快充技術相對成熟且滿足當前補能需求痛點，明年即將上市的爆款車型多數配置高壓快充，行業有望加快推進快充電池平價化趨勢，快充產業鏈在2024年或將迎來提速發展。 

“電動化的大勢并未改變，全球新能源車滲透率仍處于S型增長曲線上升的早期階段。”羅國慶稱，隨著政策的持續引導激勵以及產品供給的不斷完善，海外市場需求有望快速發力崛起，成為行業增長的新一輪驅動力，同時快充等技術的加速迭代將加速油電平價進程，動力電池作為新能源車產業鏈核心環節，將持續受益于產業鏈成長的過程。

曹璐迪指出，雖然市場對今年全球新能源汽車的銷量增速略有擔憂，但對于鋰電池產業鏈來說，需求增速或高于2023年，核心變量在于2023年降庫存，龍頭電池企業產量增速遠低于裝機增速。

展望未來，曹璐迪表示，板塊短期持續性仍需關注資金面、情緒面和基本面的邊際改善，但目前尚未關注到板塊大周期的拐點信號，例如需求進一步爆發的增長或盈利能力V型反轉的預期。但從長期來看，下游電動車和儲能市場仍存較大的滲透空間，未來將有更多的鋰電池應用場景，在板塊整體相對低估的背景下，EPS的持續增長或將帶動股價進一步上揚。