美國1月CPI、PPI漲幅超預(yù)期似乎未動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)控制通脹的信心。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月16日，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示支持在今年夏天某個(gè)時(shí)候開始降息，不過更為有利的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)使降息時(shí)間提前。在接受媒體采訪時(shí)，他預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能“在夏季開始將利率恢復(fù)到更中性的立場(chǎng)”。

在1月議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次暫停加息，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.5%不變，保持在22年來最高點(diǎn)。

值得注意的是，上個(gè)月博斯蒂克仍傾向于今年第三季度開始降息。

此前，博斯蒂克于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月18日表示，通脹正穩(wěn)步向美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平回落，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年第三季度開始降息。當(dāng)時(shí)，他還表示，并不堅(jiān)決反對(duì)在第三季度之前降息，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能最早將在7月采取行動(dòng)，但門檻將很高。如果繼續(xù)看到更多意外的下行數(shù)據(jù)，他可能會(huì)更放心地主張?jiān)诘谌径戎敖迪?，但證據(jù)需要有說服力。而這些數(shù)據(jù)將包括美國整體經(jīng)濟(jì)增長、商務(wù)部發(fā)布的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)等通脹數(shù)據(jù)，以及就業(yè)增長和失業(yè)數(shù)據(jù)。

美國通脹超預(yù)期增長

2月初，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)希望看到更多證據(jù)表明通脹率正在可持續(xù)地下降到2%，希望在采取開始降息這一非常重要的步驟前能有更多信心。

通脹方面，近期美國CPI數(shù)據(jù)漲幅超過預(yù)期。

美國勞工統(tǒng)計(jì)局2月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI同比增長3.1%，高于2.9%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為3.4%；核心CPI同比增長3.9%，略高于3.7%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為3.9%；1月CPI環(huán)比增長0.3%，略高于0.2%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為0.2%；核心CPI環(huán)比增長0.4%，略高于0.3%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為0.3%。

此外，美國勞工統(tǒng)計(jì)局2月16日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比上漲0.3%，核心PPI環(huán)比上漲0.5%，均超出市場(chǎng)預(yù)期。同比來看，1月PPI上漲0.9%，核心PPI上漲2.6%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月16日，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)表示，自去年12月以來，她對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期沒有太大變化，最近的通脹報(bào)告也沒有動(dòng)搖她對(duì)物價(jià)正朝著正確方向發(fā)展的信心。

“我們正朝著正確的方向前進(jìn)，關(guān)鍵是我們能以多快的速度到達(dá)那里（即2%的通脹目標(biāo)）。”戴利預(yù)計(jì)通脹率將逐漸下降，并強(qiáng)調(diào)盡管在通脹問題上還要完成一些工作，美聯(lián)儲(chǔ)今年將政策利率下調(diào)三次25個(gè)基點(diǎn)是一條合理的前進(jìn)道路。

更早之前，美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管事務(wù)的副主席巴爾(Michael Barr)于2月14日表示，“1月份的CPI通脹報(bào)告提示，回到2%的通脹目標(biāo)可能是一條崎嶇不平的道路。”

就業(yè)方面，美國勞工統(tǒng)計(jì)局2月2日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國1月新增非農(nóng)35.3萬人，高于市場(chǎng)預(yù)期的18.5萬人，前值為33.3萬人；美國1月失業(yè)率維持在3.7%。

對(duì)此，東方證券王仲堯等人分析稱，除開1月份特殊的季節(jié)性，本期就業(yè)數(shù)據(jù)確實(shí)與過去1個(gè)月的多數(shù)美國數(shù)據(jù)一樣超預(yù)期、反彈，背景是2023年底以來降息預(yù)期搶跑對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和活動(dòng)的正向提振。但今年1月底的FOMC（聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)）議息會(huì)議后，過度樂觀的降息預(yù)期已經(jīng)被糾偏，如果其影響被排除，美國經(jīng)濟(jì)基本面此后將重回降速通道。