新冠疫苗市場的變化讓康希諾全年凈虧損擴大，流腦疫苗等其他疫苗產品的業績貢獻依然有限。

1月30日，康希諾生物股份公司（康希諾，688185.SH，06185.HK）發布業績預告稱，預計2023年凈虧損較上年同期擴大，其中歸母凈虧損12.7億元至15億元，歸母扣非凈虧損13.77億元至16.25億元。2022年同期歸母凈虧損9.09億元，歸母扣非凈虧損10.33億元。

對于凈虧損增加的原因，康希諾生物主要提到新冠疫苗業務的變化：新冠疫苗市場需求變化，公司新冠疫苗相關收入較同期大幅下降；基于新冠疫苗產品實際接種情況及對未來接種情況的預期，公司對已經發生的及未來可能發生的新冠疫苗產品退回金額進行核算及合理估計，并于報告期內沖減新冠疫苗產品收入；營業成本方面，因新冠疫苗產量較低，相關產線產能利用率不足，公司將該部分冗余產能對應的固定成本計入營業成本；考慮新冠疫苗相關存貨和長期資產的未來使用計劃，集團對存在減值跡象的存貨、應收退貨成本、預付賬款和長期資產進行了減值測試，并根據測試結果計提減值損失。

康希諾成立于2009年，2019年在港交所上市，2020年8月在科創板上市。公司主營業務集中在疫苗領域，新冠疫情期間因腺病毒載體新冠疫苗而名聲大噪，業績也實現大漲。2021年，康希諾歸母凈利潤由虧損轉為盈利，且超過19億元。但隨著新冠疫苗市場需求的變化，康希諾生物2022年又轉為虧損9億元，如今凈虧損進一步擴大。

失去新冠疫苗的光環，康希諾正在尋找下一個業績支撐點，包括推動其他疫苗上市、加快出海步伐。

來源：康希諾2023年半年報

流腦疫苗是近兩年康希諾重點在推動商業化的產品。業績預告公告提到，報告期內流腦疫苗產品相關銷售收入較去年同期大幅增長，但為持續推廣流腦疫苗產品增加營銷活動推廣，公司銷售費用較同期增長，也是公司凈虧損的原因之一。

披露業績預告的同一天，康希諾還公布獲得13價肺炎球菌多糖結合疫苗（CRM197，TT載體）III期臨床試驗總結報告，稱該疫苗具有良好的安全性及免疫原性，臨床研究在目標人群中已達到預設的臨床終點。PCV13i具備了向國家藥品監督管理局遞交藥品生產注冊申請的必要條件。

出海方面，1月初披露的一份投資者關系活動記錄表顯示，公司對于海外業務布局以新興市場、發展中國家為主，重點布局中東、東南亞、南美等地區。

康希諾還與沙特阿拉伯藥品制造公司SPIMACO簽署疫苗合作框架協議。康希諾生物在上述投資者活動上表示，此合作將重點聚焦推進公司四價流腦結合疫苗進入沙特阿拉伯以及其他中東和北非地區市場。在沙特阿拉伯，四價流腦結合疫苗已被納入該國兒童免疫接種規劃，當地市場對于免疫保護效果更持久、安全性更高的四價流腦結合疫苗的需求十分迫切。

截至1月30日收盤，康希諾A股報55.81元/股，跌1.41%；H股報16.88港元/股，跌2.31%。