12月22日晚間，中國國際航空股份有限公司（中國國航，601111.SH、0753.HK）發布2023年度向特定對象發行A股股票預案。公司擬向特定對象中航集團發行A股股票募集資金總額不超過60億元，用于引進17架飛機項目及補充流動資金，控股股東中航集團擬以現金方式認購公司本次發行的全部A股股票。

本次向特定對象發行A股股票的募集資金總額用途

發行價格和數量方面，本次向特定對象發行A股股票的價格為7.02元/股，數量不超過8.55億股，不超過發行前公司總股本的30%。

資金來源方面，本次向特定對象發行A股股票認購資金為發行對象自有或自籌資金，不會直接或間接以任何形式來源于上市公司及其董事、監事、高級管理人員提供的財務資助或者補償，不存在代持、對外募集資金等情形，不存在分級收益等結構化安排，不存在杠桿結構化融資的情形。

根據公告，17架飛機機型包括6架C919及11架ARJ21，按照生產商中國商飛提供的目錄單價計算，上述17架飛機的投資總額共計10.66億美元，約折合人民幣75.71億元，公司擬以本次向特定對象發行A股股票募集資金支付人民幣42億元。本次引進的17架飛機預計于2024-2025年交付。

此外，本次中國國航還向特定對象發行H股股票，發行對象為中航集團全資子公司中國航空（集團）有限公司（以下簡稱“中航有限”），募集資金總額不超過20億港元（含本數），扣除發行費用后將全部用于補充公司一般運營資金。中航有限擬以現金方式認購本次發行的全部H股股票。發行價格為5.09港元/股，股票的數量不超過3.93億股。

根據發行方案計算，本次向特定對象發行A股和H股的數量共計不超過12.48億股（含本數）。本次向特定對象發行A股及H股不互為條件，如任何一項未能獲得其應適用法律法規所要求的全部審批，或因其他原因而未能成功發行，均不影響另一項實施。

截至本預案出具日，中航集團直接持有公司40.53%的股份，通過其全資子公司中航有限間接持有公司9.61%的股份，合計持有公司共計50.14%的股份，為公司的控股股東；國務院國資委為公司的實際控制人。本次向特定對象發行A股股票及H股股票完成后，中航集團及其下屬全資子公司最終持有公司的股份比例將由約50.14%提升至約53.71%，公司的控股股東與實際控制人不變，不會導致公司的控制權發生變化。

股權關系及控制關系

中航集團以航空客運、航空貨運和物流兩大核心產業為主，涉及飛機維修、航空配餐、航空傳媒、航空投資、工程建設等航空相關業務的航空運輸產業集團。據公告介紹，今年上半年中航集團實現營收644.61億元，去年全年為652.22億元。今年上半年歸母凈利潤為-14.33億元，去年全年為-194.18億元。

受今年客座率和價格水平雙升的帶動，中國國航今年第三季度營收創歷史新高。據第三季度報告顯示，今年第三季度實現營收458.64億元，同比增長152.89%；歸母凈利潤為42.42億元，去年同期為-86.68億元，實現同比扭虧。今年前三季度實現營收1054.77億元，同比增長150.61%，歸母凈利潤為7.91億元，去年同期為-281.03億元，實現同比扭虧。

據大智慧VIP，中國國航今年第三季度和前三季度整體營收均創歷史新高，其中第三季度營收和疫情前相比高出約80億元，前三季度的營收繼2018、2019年后再破千億元。

對于本次向特定對象發行A股股票的目的，中國國航在公告中指出，首先為了強化機隊實力，鞏固競爭優勢，加速實現公司戰略規劃；其次，為了補充營運資金，落實安全生產責任，滿足公司業務發展的資金需求；此外，還為了改善資本結構，增強財務穩健性，提升公司綜合抗風險能力；最后一方面，控股股東全額認購，將提振市場信心，助力公司高質量發展。

具體對公司盈利能力的影響方面，中國國航稱，本次向特定對象發行A股股票發行募集資金將用于引進17架飛機項目及補充流動資金，將有效擴大公司業務規模、提升市場競爭力，為公司的業務持續增長提供堅實保障；由于募集資金投資項目短期內不會產生效益，短期內公司的每股收益可能會被攤薄，凈資產收益率可能會有所下降。但從長遠來看，本次募集資金投資項目的實施將有效擴大公司業務規模、提升市場競爭力，為公司未來業務的持續增長提供堅實保障。

截至12月22日收盤，中國國航報7.17元/股，跌0.69%，年初至今跌32.37%。