“我的基金已經(jīng)跌了30%了，還能回本嗎？我該咋辦？”近期，在某線上社區(qū)“基金經(jīng)理請回答”欄目中，有85位基金經(jīng)理回答了這個問題。

澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn)，在回答該問題的85位基金經(jīng)理中，不乏易方達(dá)指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌、中泰資管基金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理兼投資總監(jiān)姜誠、景順長城ETF與創(chuàng)新投資部總經(jīng)理汪洋、財通基金副總經(jīng)理金梓才、嘉實基金股票投研總監(jiān)姚志鵬等明星基金經(jīng)理。

截至澎湃新聞記者發(fā)稿時，有4.1萬人跟問了上述這個問題，帖子瀏覽量高達(dá)63.5萬。

那么，投資者究竟該如何應(yīng)對？回本的可能性是否依舊存在？對此，澎湃新聞記者梳理了十位基金經(jīng)理的回答。

大部分基金經(jīng)理認(rèn)為，盈利和虧損都只是暫時的結(jié)果，回本希望并不渺茫，投資者需要堅定信心。同時，投資者需檢視自身的投資組合是否符合自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，考慮是否需要調(diào)整，以更好地適應(yīng)當(dāng)前市場環(huán)境。

立足市場本身來看，多位基金經(jīng)理坦言道，雖然當(dāng)前市場表現(xiàn)清淡，卻并未動搖過對后市看多的信心，結(jié)合穩(wěn)增長政策仍在加碼，經(jīng)濟(jì)或穩(wěn)步復(fù)蘇，看好A股估值修復(fù)。

短期波動往往并不能真正反映價值

“基金跌30%僅僅意味著近一段時間內(nèi)標(biāo)的正在經(jīng)歷調(diào)整，這并不是一件那么可怕的事，回本也只是需要時間。”浦銀安盛全球智能科技QDII基金經(jīng)理俞瑾表示，在選擇個股時也需重視其未來的成長空間，可能是3年、5年、10年甚至更久，特別是美股市場，行情更多是由基本面及企業(yè)的業(yè)績推動的，短期的虧損并不會影響長期的決策。

富國基金基金經(jīng)理張圣賢在回答中強(qiáng)調(diào)道，“請不要失去信心，投資總有輸贏，只要你沒有徹底退出市場，盈利和虧損都只是暫時的結(jié)果。其次，研究下自己投資的基金，到底投的是什么？總結(jié)下虧損的原因，是因為行業(yè)的表現(xiàn)差，還是因為基金經(jīng)理的能力不行？還是因為自己的交易模式有問題？”

“定位清楚原因和邏輯后，最后再決定究竟是換一只產(chǎn)品，還是針對這只產(chǎn)品繼續(xù)投資，可以設(shè)一個30%的投資目標(biāo)收益計劃，忘掉此前的虧損，從當(dāng)下開始，慢慢定投，直到目標(biāo)達(dá)成止盈。”張圣賢建議。

林偉斌則表示，對于指數(shù)基金，可以仔細(xì)分析一下這個產(chǎn)品跟蹤指數(shù)是屬于寬基、行業(yè)還是策略，通過判斷目前的宏觀經(jīng)濟(jì)周期、權(quán)重行業(yè)長期配置價值、指數(shù)估值與歷史分位數(shù)高低以及基金經(jīng)理在定期報告中的展望來進(jìn)行研判，不被情緒所左右，做到理性分析。

“其次，根據(jù)理性的分析結(jié)果調(diào)整投資策略，逐步降低持倉成本。對于具備長期投資價值的指數(shù)基金，投資者可以通過定投策略來攤平成本；對于判斷處于寬幅震蕩行情下的指數(shù)基金，不妨可以通過網(wǎng)格交易策略，結(jié)合指數(shù)歷史走勢，每當(dāng)凈值向下突破一個網(wǎng)格時買入一份，向上突破一個網(wǎng)格時賣出一份，在一次次低買高賣過程中賺取收益。”林偉斌進(jìn)一步指出。

最后，林偉斌稱，“希望投資者采用閑散資金理性投資。短期波動往往并不能真正反映價值，尤其是在熊市中基金價格通常處于低位，相反往往可能是一個良好的投資機(jī)會。建議投資者在市場相對底部保持耐心，通過合理的長期持有策略等待市場出現(xiàn)反彈，實現(xiàn)相對較高的回報，避免追漲殺跌帶來的損失。”

長信基金基金經(jīng)理宋海岸分析道，如果跌的這只是偏行業(yè)主題的產(chǎn)品，那么，一種方式是等待這個行業(yè)反彈，但考慮到當(dāng)下市場熱點輪動較快，押注單一行業(yè)的大幅反彈是會存在風(fēng)險的；另一種方式是，在目前低位的時候豐富一下自身的行業(yè)配置，均衡持倉可能會讓持有體驗更平滑一些。

天弘基金基金經(jīng)理胡超表示，“你買基金肯定不是像隨機(jī)買彩票一樣，一定有它的邏輯，如果你認(rèn)可的邏輯發(fā)生了變化，那你該賣出就賣出；如果邏輯沒有發(fā)生變化，僅僅是市場波動導(dǎo)致凈值下跌，那我認(rèn)為你應(yīng)該堅定持有。甚至我認(rèn)為，在底部時一些優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)是可以增加定投的比例，通過時間來逐漸彌補(bǔ)你的虧損，或有機(jī)會實現(xiàn)回本或凈值增長。”

“若是不慎買在高點，基金浮虧較為嚴(yán)重的話，首先需要重新審視定投的產(chǎn)品是否‘優(yōu)秀’，比如風(fēng)格穩(wěn)定性、中長期超額收益、歷史排名等等。”交銀基金基金經(jīng)理邵文婷同樣建議道，如果產(chǎn)品本身沒問題，只是跟隨大盤下跌的話，不妨借助一些手段進(jìn)行補(bǔ)倉，比如將準(zhǔn)備補(bǔ)倉的資金平分成幾份，預(yù)設(shè)一個下跌幅度，每達(dá)到下跌幅度就進(jìn)行一次補(bǔ)倉；此外也可以借助定投的方式，采取周定投或者月定投的方式補(bǔ)倉。

A股規(guī)律并沒有發(fā)生改變

立足市場本身來看，興證全球基金基金經(jīng)理張曉峰認(rèn)為，目前總體估值有支撐，經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇。雖說經(jīng)濟(jì)可能處在短期結(jié)構(gòu)調(diào)整的震蕩期，可是沒有改變長期競爭力，當(dāng)前時點可能是長期戰(zhàn)略性配置的機(jī)遇期。

“從股權(quán)風(fēng)險的溢價模型來看，當(dāng)前股票市場的配置價值還是非常凸顯的。隨著國內(nèi)較多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括PMl、工業(yè)企業(yè)利潤、通脹等均顯現(xiàn)內(nèi)生增長動能有邊際修復(fù)的跡象。結(jié)合穩(wěn)增長政策仍在加碼，經(jīng)濟(jì)或穩(wěn)步復(fù)蘇，我們看好A股估值修復(fù)。”華安基金基金經(jīng)理劉璇子稱。

永贏基金基金經(jīng)理張璐的觀點是，自8月以來連續(xù)五個季度的利潤負(fù)增長周期結(jié)束，利潤有望走出波動中上行趨勢，帶動制造業(yè)投資回升。隨著居民就業(yè)經(jīng)營有望改善，疤痕效應(yīng)漸弱，消費(fèi)有望繼續(xù)修復(fù)。同時四季度庫存周期切換至被動去庫存，后續(xù)庫存周期有望進(jìn)入上行階段。另外，海外方面明年美聯(lián)儲降息腳步臨近，A股有望吸引外資回流。

“經(jīng)歷過3輪大熊市的我，現(xiàn)在雖然有壓力，卻沒動搖過對后市看多的信心。這種點位的象征性意義比實際意義要大。”諾安基金基金經(jīng)理唐晨坦言道，A股的規(guī)律沒有改變，雖然市場清淡，但仍給予成長股牛市估值，這意味著有些規(guī)律是一直存在的，未來歷史上的大行情還會重演。目前萬得全A指數(shù)年化收益率已經(jīng)低于10%，這隱含了許多悲觀情緒，均值回歸的普遍規(guī)律是會起作用的。