服裝品牌Zara門店 IC 資料圖

快時尚品牌Zara母公司愛特思凈利潤大漲。

12月13日，服裝品牌Zara母公司愛特思（Inditex，ITX.BME）發布了截至2023年10月31日2023財年前九個月的財報。數據顯示，前三季度公司錄得銷售額256億歐元（約合人民幣1990億元），同比增長11.1%；凈利潤41億歐元，同比增長32.5%。

但從銷售額增速來看，愛特思的增速有所放緩。2022財年前九個月，愛特思集團銷售額同比增長19%至231億歐元，凈利潤同比增長24%至32億歐元。外媒報道稱，西班牙基金管理公司Bestinver的高級分析師帕特里夏·西富恩特斯（Patricia Cifuentes）認為，可能是反常的溫暖天氣影響了多個市場的銷售。

值得注意的是，盡管銷售額增速有所放緩，今年愛特思凈利潤的增速卻高達32.5%。從財報來看，這得益于愛特思毛利率的大幅增長。數據顯示，前三季度，公司毛利率達59.4%，較2022年同期增加67個基點。隨著毛利率的上升，毛利潤也增長12.3%至152億歐元。對此，愛特思解釋稱，主要是由于公司前三季度業務模式的執行力非常強勁，加之2023年秋冬季節供應鏈狀況正常化，疊加更加有利的歐元兌美元匯率因素，共同推高了公司的毛利率。

在這一背景下，愛特思調高了對2023財年毛利率的預期，預計2023財年的毛利率將比2022財年高出約75個基點。

“他們處于非常有利的位置，并且繼續獲得強勁的市場份額。”持有愛特思股票的巴黎Comgest投資組合經理阿利斯泰爾·威特 (Alistair Wittet) 對此表示，毛利率的提高使愛特思的盈利能力恢復到2015年以來的最高水平，并且愛特思正設法以全價銷售更多服裝。

然而，想要守住自身的行業位置，并不容易。盡管愛特思在財報中表示，在高度分散的時尚行業中，公司所占市場份額較低，看到了強勁的增長機會。但近年來，線下業務受到沖擊，快時尚在線零售商SHEIN在歐美等地的崛起，也讓愛特思不得不做出改變。

對線下門店，愛特思選擇縮減門店數量，加大對規模更大、更具吸引力門店的投入。從店鋪數量來看，愛特思線下門店有所縮減。截至2023年10月31日，愛特思旗下共有門店5722家，比2022年同期的6307家減少了585家。相比今年7月31日統計的5745家，減少了23家。和2022年同期相比，愛特思旗下各個品牌的門店數量都有所縮減。

在財報中，愛特思表示，正在對門店進行優化，預計2023年門店總面積將增長3%左右，且預測空間對銷售的貢獻將為正值。

外媒報道稱，Zara計劃在其第二大市場美國開設更多門店，并且該集團正在投資新的結賬和安全技術，以將顧客在店內付款的時間縮短一半。“該公司正在增強快速交付在線訂單的能力，以及將消費者最想要的商品放入商店的能力。”持有愛特思股份的Abante Advisors基金經理何塞·拉蒙·伊圖里亞加(José Ramon Iturriaga)表示。

愛特思還在財報中提及了最近在中國地區短視頻平臺上推出的每周直播體驗。持續五個小時的直播展示了包括走秀、試衣間和化妝區在內的各種演練，以及攝像設備和工作人員呈現的“幕后”視圖。愛特思表示，直播很快將在其他市場推出。

截至發稿，愛特思漲1.07%，報38.71歐元。