滬指時隔一個半月再度失守3000點。

12月5日，A股三大指數均跌超1.5%。其中，上證指數跌1.67%并跌破3000點整數關口，深證成指和創業板指雙雙跌逾1.9%，分別下行1.97%和1.98%。

對于市場的調整，分析人士稱，主要是四方面因素的共同作用：首先，最直接的便是海外相關擾動；其次，是資金面的相對弱勢，特別是北向資金的再次大幅凈流出；再次，是綜合作用下，情緒面整體表現不佳；最后，是大市值藍籌股連續破位式下跌后的繼續調整。

不過展望后市，多位受訪的市場人士認為，當前時點臨近政策窗口期，隨著市場回調至前期低點附近，對A股后市表現不宜悲觀。

“技術面上，上證50及滬深300指數自高點回調以來，皆已出現四個向下跳空缺口，繼續下跌的動力不足，且上證50及滬深300日線MACD指標持續底背離，加之短線技術上的嚴重超賣，多數寬基指數若在創新低之際，日線MACD指標將連續多次底背離，再度慣性回落后，大盤有望爆發出強勁的反彈走勢。”方正證券分析師趙偉在12月5日的最新研報中稱。

全線調整

截至12月5日收盤，上證綜指跌1.67%，報2972.3點；科創50指數跌1.87%，報845.8點；深證成指跌1.97%，報9470.36點；創業板指跌1.98%，報1871.1點。

盤面上看，市場普跌格局突出。一方面，個股層面上，兩市出現上漲的股票不足700只，而股票出現下跌的上市公司超過4600家。

另一方面，申萬一級行業分類下，31個子板塊全部收綠，且有28個板塊跌幅超過1%。其中，計算機跌超3%領跌兩市，傳媒、電子、國防軍工、通信、機械設備、房地產和社會服務，悉數跌逾2%。

對于市場的全線調整，分析人士指出，主要是海外擾動、資金面、情緒面和權重股調整等內外因素共同作用所致。

“周二（12月5日）市場出現大幅調整，應該說是內外因素的共同作用。其中，外部方面，主要是海外相關消息和外圍市場的調整。內因方面，主要是市場情緒面較弱，及權重個股的走勢低迷。”滬上某券商首席投顧對澎湃新聞記者分析稱。

海外方面，上述券商首席投顧表示，除了消息面影響，美聯儲最近的表態導致外盤出現調整，對A股也產生了一定程度的傳導影響。

永贏基金指出，美債收益率飆升下外圍市場全線普跌，帶動周二（12月5日）早盤亞太股市齊跌，疊加近期Meta、英偉達高管持續減持套現，美股科技股已經出現“逃頂”特征，大型科技股多數下跌，也將對A股科技股形成利空。

“近日美聯儲‘鷹’聲嘹亮，打破了全球金融市場的寧靜，美元反彈中外盤大幅回落，這在一定程度上影響了A股市場的多頭信心，外在的不確定性加大了大盤再度跌破3000點動力。”趙偉表示。

資金面上，招商基金指出，上周五美聯儲主席鮑威爾表態不急于放松貨幣政策，全球流動性寬松預期有所修正，北向資金的大幅凈流出，給 A股帶來了較大的調整壓力。

Wind數據顯示，周二（12月5日）北向資金連續第三個交易日出現凈流出，且合計凈流出高達75.21億元。其中，滬股通凈流出48.94億元，深股通凈流出26.27億元。

情緒面上，上述券商首席投顧表示，資金面的弱勢表現，疊加一些經濟數據帶來的預期，導致市場情緒面也相對較弱。

永贏基金進一步指出，近期市場仍在期待實質性政策落地下情緒不佳，整體持謹慎觀望態度，隨著A股重返3000點，一定程度也引發了“恐慌盤”拋售。

此外，趙偉表示，周二大市值藍籌股的低迷走勢拖累了大盤跌破3000點，在經過連續破位式下跌后，上證50再度跌幅為2.03%，跌幅仍高于其它寬基指數，沒有起到過往的護盤作用。

“寬松的政策環境及政策預期，讓資金追求高彈性的貝塔，股價處于底部的中小市值題材股自然受到歡迎，相反股價處于歷史高位且具有阿爾法投資策略的大市值藍籌股，則在資金存量博弈的環境下，股價向上的空間不足，只能向下尋找空間，這就導致了大市值藍籌股走勢低迷，并拖累大盤出現回落。”趙偉分析稱。

技術面大盤有望爆發出強勁的反彈走勢

滬指再次失守3000點后，接下來A股行情將如何演繹呢？

“盡管當前A股市場相對偏弱，且再度跌破關鍵點位，但隨著經濟內生增長動能改善，以及逆周期調節政策進一步加碼，疊加當前時點臨近政策窗口期，對A股對后市表現不宜悲觀。”永贏基金指出，“隨著市場回調至前期低點附近，市場估值再度低至歷史偏極端水平，當前位置已隱含較多偏悲觀的預期，A股市場中期機會大于風險。”

招商基金稱，當前市場估值水平已處于相對低位，且對負面因素定價已相對充分，后續隨著總量政策發力、經濟基本面觸底回升、全球流動性寬松等積極預期的繼續發酵，A股已步入底部價值區間。

值得一提的是，趙偉表示，從技術面看，此次大盤再度跌破3000點關口，盤中留下了5.34個點的向下跳空缺口，但量能并未能夠有效釋放，短線還將慣性下跌，盤中將考驗2950點附近支撐。同時，由于市場信心遭受重創，恐慌性的情緒化出現，甚至短期內并不排除大盤考驗2923點支撐，甚至不排除跌破2923點的可能性。

“不過，也需要注意到，上證50及滬深300指數自高點回調以來，皆已出現四個向下跳空缺口，繼續下跌的動力不足，且上證50及滬深300日線MACD指標持續底背離，加之短線技術上的嚴重超賣，多數寬基指數若在創新低之際，日線MACD指標將連續多次底背離，再度慣性回落后，大盤有望爆發出強勁的反彈走勢。”趙偉進一步指出。

趙偉表示，展望后市，對于跨年及明年行情依舊保持樂觀的態度，操作上，建議投資者輕指數、重個股，逢低關注券商、醫藥、半導體、電子、電力、光伏、食品飲料及低位股，回避短期漲幅過高股的下跌風險。