首批北交所兩年定開基金即將進入第二個兩年封閉期。

根據時間安排，首批8只北交所兩年定開混合基金即將結束開放，如需辦理相關業務，可在12月6日下午15點前通過原購買渠道提交申請。12月7日起進入下一個封閉運作周期，兩年封閉期內不再受理申購贖回和轉換申請。

據澎湃新聞記者統計，截至2023年12月4日，8只基金的凈值均處在1元之下，整個持有期并未讓首批持有人賺錢。雖然在2023年11月27日，8只中表現最好的廣發北交所精選兩年定開A凈值曾一度回到1元上方，但將相關費用計算后不難發現，持有人實際并未盈利。

此外，盡管北交所開啟反彈行情已有一個月有余，但截至2023年12月4日，首批8只北交所主題基金成立至今的收益回報率仍均告負，平均收益率為-19.13%。

明日過后，首批8只北交所主題基金將進入下一個封閉運作周期，投資者該如何把握呢？

“我們認為北交所估值仍有修復空間，中長期北交所戰略配置價值依然突出。在北交所推動高質量擴容的背景下，北交所上市公司質量仍有提升空間?！敝薪鸸痉Q，機構投資者在政策倡導下有望加快進場；便利投資者開戶使得北交所個人投資者數量仍有提升空間；同時，北交所正在研究豐富指數體系與北證50ETF方案，后續如若落地有望帶來更多增量資金。

中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家余偉也坦言道，雖然北交所主題基金近兩年的表現不夠理想，但卻是符合北交所之前的狀態的。現在的北交所已經發生了質的變化，在國內資本市場新形勢下，高質量建設北交所是主線，“北交所主題基金是暫不符合開戶條件的投資者參與投資北交所的重要渠道。”

北交所兩年定開基金年內回報最高達31%

2023年11月23日，首批8只北交所主題基金在封閉運作兩年后，首次開放申贖，開放期為2023年11月23日至2023年12月6日（含該日）。

據澎湃新聞記者統計，截至2023年12月4日，在北交所板塊持續活躍的帶動下，首批8只北交所主題基金（A/C份額合并計算，下同）11月以來的收益回報率均實現正收益，7只產品回報率均超10%。其中，匯添富北交所創新精選兩年定開A以17.26%的回報率位居榜首，南方北交所精選兩年定開、廣發北交所精選兩年定開A緊隨其后，11月以來的回報率依次為15.81%、15.29%。

從今年的表現來看，截至2023年12月4日，首批8只基金年內業績均較此前回暖，但業績分化卻十分顯著。其中，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開年內回報率高達31.19%；匯添富北交所創新精選兩年定開A、萬家北交所慧選兩年定開A、廣發北交所精選兩年定開A的年內回報率也均超10%；南方北交所精選兩年定開年內回報率則為9.67%。

在業績的另一頭，易方達北交所精選兩年定開A、嘉實北交所精選兩年定開A、大成北交所兩年定開A年內業績均告負。其中，大成北交所兩年定開A的年內回報率為-11.08%，與漲幅第一的華夏北交所創新中小企業精選兩年定開相比，首尾業績差距超40%。

再拉長時間來看，盡管北交所開啟反彈行情已有一個月有余，但截至2023年12月4日，首批8只北交所主題基金成立至今的收益回報率仍均告負，平均收益率收跌19.13%。具體來看，嘉實北交所精選兩年定開A以-36.81%的收益率墊底，大成北交所兩年定開A、匯添富北交所創新精選兩年定開A的跌幅也均超15%，收益率分別為-28.62%、-18.08%；萬家北交所慧選兩年定開A的收益率則為-14.67%。

此外，南方北交所精選兩年定開、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、易方達北交所精選兩年定開A的跌幅也均超-10%；廣發北交所精選兩年定開A的跌幅最小，為-7.99%。

回報率數據截至2023年12月4日；來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

而從基金凈值來看，8只基金的凈值依舊均處在1元面值之下。自2023年11月27日以來，8只基金的凈值總體呈現逐步縮水的態勢。

截至2023年12月4日，廣發北交所精選兩年定開A的單位凈值最高，為0.92元；南方北交所精選兩年定開、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開緊隨其后，基金單位凈值分別為0.90元、0.87元。

值得注意的是，盡管廣發北交所精選兩年定開A在2023年11月27日單位凈值重回1元面值之上，達1.0015元，但絕大多數持有人并未實現盈利。

原因在于，基金單位凈值并未包含基金認購費，當持有人認購金額小于500萬元時，基金認購費（統一按照A類基金份額認購費率來計算，下同）為0.5%—1.2%，這就意味著，此時基金的單位凈值要在1.005元及以上面值，方可扭虧為盈；而當持有人認購金額大于或等于500萬元時，基金認購費率則為1000元/筆，此時基金的單位凈值在1.0002元及以上面值，便可實現盈利。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

九成北證50指數基金近期回報率超20%

12月5日，滬深三大指數延續弱勢格局，北交所一抹紅色成為唯一的亮點。截至收盤，北證50一路上揚，大漲7.28%，個股繼續逆勢沖高。

在北交所近期行情的帶動下，12只北證50指數基金單位凈值也在逐步攀升。據澎湃新聞記者統計，截至12月4日，工銀北證50成分指數A最新凈值為1.0830，萬家北證50成份指數A最新凈值為1.0496，鵬揚北證50成份A最新凈值為1.0082。

同時，11月以來，12只北證50指數基金的收益回報率均實現正收益，11只產品回報率均超20%。其中，萬家北證50成份指數A以26.76%的回報率位居榜首，廣發北證50成份A、招商北證50成份A則緊隨其后，業績回報率分別為23.51%、22.74%。

回報率數據截至2023年12月4日；來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

值得一提的是，部分北證50指數基金因觸及總份額上限，開始“閉門謝客”。此前11月29日，易方達基金公告稱，為了確保基金的平穩運行，即日起，暫停旗下易方達北證50指數基金的申購、轉換轉入及定期定額投資業務，贖回及轉換轉出業務照常辦理。

此外，有市場消息稱，除散戶這一群體外，公募基金近期愿意買北交所個股的產品也在增多。Wind數據顯示，截至11月24日，已有近200只基金更新了基金合同，將投資范圍擴大至北交所股票。

“北證50指數是由北交所里面規模較大、經營相對穩定的成分股組成，一定程度上代表了北交所的主流投資機會。”但同時，前海開源首席經濟學家楊德龍也指出，由于很多公司還處于發展比較初期的階段，盈利還不穩定，有的公司還沒有形成穩定的商業模式。因此，從投資風險來看，波動是相對比較大的?！巴顿Y者在投資北交所的時候，可以關注其中一些優質的企業，不要盲目跟風追捧，還是要關注基本面，關注長期的布局機會?！?/p>

博時基金權益投資四部基金經理齊寧則較為樂觀，“盡管短期內北證50指數上漲較多，但該指數在中長期的市場表現依然值得期待。”他表示，“我們看好北交所未來在上市公司質量方面的持續提升。未來，在政策的積極扶持下，北交所IPO項目中將獲得越來越多與主板體量接近、質地接近的上市公司，而北交所已上市公司的快速成長也將拉近北交所與主板的距離，再疊加中長期資金的持續入市，北交所中長期的發展可期”。

據悉，近日，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開的基金經理顧鑫峰宣布，基于對北交所長期投資價值和當前北交所投資機遇的認可，已在基金開放申贖期間自購100萬元，與投資者利益共享、風險共擔。

顧鑫峰表示，從兩年的維度來看，依舊非?？春帽苯凰陌l展。從絕對值看，目前北交所市場的流動性依然不算好，還有很大的提升空間?！暗绻麆討B地來看，可以發現，相較以前，整個北交所的流動性已經有了非常大的改觀?！?/p>

展望北交所未來市場演繹情況，余偉認為，具體將呈現以下幾點特點：一是新股將會在上市首日表現得很好；二是成交金額和換手率將保持較高水平的活躍；三是大漲大跌將會成為常態；四是小盤股和小市值股的估值提升力度會更加明顯。