斑馬消費 徐霽

2023年的雙11平淡收場，快遞公司們并未等來預期的業務大爆發。反倒是，價格戰的號角，又一次吹響。

從年初開始，各大快遞公司的單票收入又開始集體負增長，近幾個月多家公司的單票收入降幅穩定超過10%。到今年10月，通達系的單票收入從年初的2.7元左右降至2.1-2.3元上下，逼近2元“生命線”。

2023年前10個月，圓通速遞（600233.SH）、韻達股份、申通快遞的平均單票收入分別下降6.25%、7.03%、10.40%；順豐比較特殊，前5個月連月下滑，6月份剝離豐網速遞后，價格企穩，1-10月的平均單價微增1.96%。

實際上，中國快遞行業上一次摧枯拉朽的價格戰，就發生在前兩年，硝煙并未遠去。

2019年中期開始，順豐控股為了應對商務件增速下滑的挑戰，開始降低價格以及推出低端加盟業務豐網速遞，進攻市場空間更大的電商件市場。通達系快遞公司們倉皇迎戰。

次年，快遞行業的平均單價硬生生被打至10.6元，同比下降10.2%，創下7年以來的最大跌幅記錄。

順豐暫時性地解決了業務量拖后腿的問題，也付出了盈利能力下滑、季度性虧損的代價。本來就利潤微薄的通達系，全面承壓。2021年成為快遞業最焦慮的時刻。當年底，極兔速遞（01519.HK）收購百世匯通。

2022年，價格戰偃旗息鼓，快遞行業進入恢復期。本來以為2023年就將迎來真正的復蘇，沒想到，價格戰又開打了。

上一次價格戰，順豐進攻，通達系防守。順豐在業務量壓力、盈利能力危機之后，因為供應鏈及國際業務的大幅下滑，迎來第三次全面性的增長瓶頸，只能選擇鳴金收兵，將豐網速遞出售給極兔，并與之結成戰略聯盟。

這一次價格戰，主要是因為，極兔速遞以低價策略在中國市場站穩腳跟后，并未上調價格謀求盈利，給通達系造成了極大的壓力。2022年-2023年上半年，極兔速遞中國業務的單票收入穩定在0.34美元左右，低于通達系此前的整體價格。

另外，國內電商物流市場整體過渡至存量時代。阿里巴巴的淘天集團，京東（09618.HK），拼多多的國內業務，均進入低增長的階段。2022年，全國快遞業務量1105.8億件，同比增長2.1%；今年前三季度，增速也只恢復到16.4%，遠不及前幾年。

為了搶占市場份額，通達系只能選擇以低價取勝。

準確地說，在新一輪的快遞價格戰中，申通快遞（002468.SZ）成為掌握主動權的那一方。

今年年初，申通的單票收入最先錄得同比下降，也是下降幅度最大的。年初2.70元，6月份之后下降至2.20元以下，最近幾個月緊貼2.10元；前10個月，平均單價2.24元，同比下降10.40%。

其實，在上一個周期，申通快遞業務量僅高于順豐控股（002352.SZ），表現并不突出。在上一輪價格戰中，疲于應對的申通還曾陷入虧損。

隨著阿里巴巴入主，特別是被整合至菜鳥旗下之后，申通快遞通過與菜鳥的業務協同，很快就支棱起來。

今年前10個月，申通快遞業務量139.96億單，同比增長32.30%，增速第一；快遞業務收入314.03億元，同比增長18.96%，同樣增速領跑，成為A股四家快遞公司中業績表現最好的一家。

這些年，圓通速遞一直穩如泰山。無論是面對順豐等對手的降維打擊，還是通達系的貼身肉搏，多采取快速反應、小幅跟隨的競爭策略。不僅穩住了自己的陣腳，還因為韻達股份（002120.SZ）的掉隊，取而代之成為快遞業務量老二，僅次于中通快遞。

就連業務量之王中通快遞（02057.HK），也面臨著增長的壓力。2023年Q3，中通包裹量同比增長了18.1%，但收入增長僅為1.5%，規模及業績增速較此前的幾個季度出現明顯下滑。

壓力最大的，當然是韻達。當年以價格戰崛起，如今卻在兩輪價格戰中逐漸落敗。2023年1-10月，韻達業務量149.74億單，同比增長2.34%，遠低于行業整體水平；快遞業務收入356.53億，同比下降4.87%。

當年，以平價快遞的模式，借助電商物流行業整體向上的發展趨勢，深度綁定阿里巴巴旗下的淘寶和天貓，通達系快遞公司們，在天時地利人和的環境中崛起，造就了桐廬幫的盛世。

如今，以重資產、高人力、低盈利為主要特征的通達系快遞公司們，已經漸漸滿足不了電商行業繼續優化服務的需求了。

隨著順豐速運價格下降，菜鳥以順豐京東的服務、通達系的價格行走江湖，極兔速遞繼續在低價上卷到極致，通達系還能有什么應對策略？

之前，中通、圓通、韻達們共分阿里巴巴（09988.HK）的電商快遞業務，如今有了菜鳥和申通，它們又能分到多大的蛋糕？

通達系快遞公司們的諾基亞時刻，總結起來就是一句話，當年的天時、地利、人和，都不再了。

隨著快遞巨頭們一致將目光投降全球市場，將跨境電商物流和拓展海外市場作為接下來的發展重點，相對傳統的通達系，更加跟不上節奏。下一個時代的中國快遞業，大概率形成順豐+極兔、菜鳥、京東物流（02618.HK）三足鼎立的局面，正如劉強東多年前的預言。

在這個格局形成的過程中，已經有人掉隊了，天天快遞、國通快遞、速爾快遞、如風達快遞等老牌公司，均已倒下。就連曾經位列前五的百世匯通，也成為被收購、合并的對象。

無力外拓的通達系，國內業務的增長只能寄希望于直播電商重新分配蛋糕。接下來，誰將得到抖音或快手的投資或收購？