券商再融資進(jìn)入暫緩或擱置期。昨日晚間，華泰證券公告取消原定的配股計(jì)劃。

今年以來(lái)，已有財(cái)達(dá)證券、南京證券、國(guó)聯(lián)證券、中泰證券因此對(duì)定增再融資方案進(jìn)行了修訂。10月23日晚間，中金公司也公告稱，此前發(fā)布的不超過(guò)270億元配股募資方案已經(jīng)失效。

百億配股終止

根據(jù)公告，華泰證券坦言，此次終止配股計(jì)劃，是綜合考慮了公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)狀況，為更好地平衡股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造能力。

為此，華泰證券還取消了原定舉辦的2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)、2023年第一次A股類別股東會(huì)及2023年第一次H股類別股東會(huì)，以及取消原定于上述股東大會(huì)審議的全部議案。

“后續(xù)，公司將結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展需求，統(tǒng)籌相關(guān)融資工作安排。如公司擬再次啟動(dòng)再融資計(jì)劃，將根據(jù)相關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的公司治理程序及信息披露義務(wù)。”華泰證券補(bǔ)充道。

去年12月30日，華泰證券發(fā)布配股預(yù)案，擬按照每10股配售3股的比例進(jìn)行A股和H股的配售，募集資金總額不超280億元，所募資金全部用于補(bǔ)充公司資本金和營(yíng)運(yùn)資金。

彼時(shí)華泰證券認(rèn)為，通過(guò)配股方式擴(kuò)大資本規(guī)模、夯實(shí)資本基礎(chǔ)，能把握資本市場(chǎng)改革與證券行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，更好地發(fā)揮連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的橋梁作用，為股東創(chuàng)造更大回報(bào)。

多家券商調(diào)整再融資

但令人意想不到的是，兩家頭部券商相繼公布大規(guī)模配股預(yù)案，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)今年1月3日表示，“作為已上市的證券公司，更應(yīng)該為市場(chǎng)樹(shù)立標(biāo)桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報(bào)和價(jià)值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計(jì)劃及方式，董事會(huì)和股東大會(huì)要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實(shí)維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益?！?/p>

但也同時(shí)表示，“證監(jiān)會(huì)也會(huì)支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的功能作用?！?/p>

至此，“走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路”成為上市券商再融資的重要關(guān)鍵詞。

今年以來(lái)，已有財(cái)達(dá)證券、南京證券、國(guó)聯(lián)證券、中泰證券因此對(duì)定增再融資方案進(jìn)行了修訂。例如，同樣在今年6月，國(guó)聯(lián)證券將定增募資總額從70億元調(diào)整至50億元，并細(xì)化了募資投向；而南京證券也對(duì)定增的募資投向進(jìn)行了調(diào)整。

且就在一周前，中金公司公告稱，此前發(fā)布的不超過(guò)270億元配股募資方案已經(jīng)失效，原因是相關(guān)議案超過(guò)了12個(gè)月的有效期。據(jù)悉，中金公司是綜合考慮了市場(chǎng)環(huán)境、公司發(fā)展等因素，最終決定不遞交延期申請(qǐng)。

再融資仍在收緊

事實(shí)上，在市場(chǎng)低迷的情況下，監(jiān)管部門也在不斷收緊對(duì)上市公司再融資審核。比如今年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，對(duì)優(yōu)化IPO、再融資提出六項(xiàng)監(jiān)管安排，其中有五項(xiàng)直指再融資。

比如，證監(jiān)會(huì)指出，要突出扶優(yōu)限劣，對(duì)于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。而對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。

中信證券最新發(fā)布的研報(bào)顯示，今年9月，定增和可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模環(huán)比回落，定價(jià)類定增折價(jià)率顯著降低。同時(shí)證監(jiān)會(huì)收緊再融資，新批露預(yù)案數(shù)量顯著減少。

具體而言，9月有32個(gè)定增項(xiàng)目完成發(fā)行，募資總額351.7億元，環(huán)比減少42.2%。定價(jià)、競(jìng)價(jià)項(xiàng)目數(shù)量分別為9個(gè)和23個(gè)，募資總額為130.5億元、221.3億元，平均折價(jià)率為13.8%、8.5%，定價(jià)項(xiàng)目平均折價(jià)率顯著降低。可轉(zhuǎn)債方面，9月有7家完成可轉(zhuǎn)債發(fā)行，募資總額38.8億元，環(huán)比顯著減少72.5%。

截至9月30日，獲批尚未發(fā)行的定增預(yù)案和可轉(zhuǎn)債預(yù)案數(shù)量分別為135個(gè)和31個(gè)，計(jì)劃募資總額2561.5億元和810.1億元。8月新披露定增預(yù)案為2個(gè)，環(huán)比減少81.8%，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)項(xiàng)目數(shù)量環(huán)比減少48.8%至21家?？赊D(zhuǎn)債9月無(wú)新披露預(yù)案，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)預(yù)案數(shù)量環(huán)比減少66.7%至4家。

（原標(biāo)題《又見(jiàn)百億配股計(jì)劃終止！券商再融資收緊，"資本節(jié)約型"之道成券業(yè)必選》）