上證指數重返3000點之上。10月27日，A股三大指數悉數上行，滬指收漲0.99%，深證成指和創業板指均收漲逾2%。

對于市場的放量大漲，分析人士稱主要是五方面因素所致：一是隨著利好因素的不斷積累，市場情緒面出現好轉；二是資金面北上資金出現一定程度的緩和跡象；三是市場的超跌反彈需求；四是盤面上權重股的集體上漲；五是海外不確定性因素的減弱。

“總的來說，近兩天市場出現的反彈，更多是政策的超預期呵護所致。同時，不少上市企業的增持和回購，也極大地提振了市場情緒。”有券商策略分析師對澎湃新聞記者表示。

放量大漲后，接下來市場將如何運行呢？國泰君安投資顧問何鵬程認為，指數目前仍處于底部區域，近期市場積極信號不斷積累，隨著市場情緒的逐步回暖，階段性底部正在形成，短期反彈行情有望延續。

“技術面上，如果滬指能夠站上3050點，那么市場有望在趨勢上形成一個階段性的扭轉。反之如果3050點不能站上，市場就有可能考驗前一個低點，即前期的2850點。”滬上某券商首席投顧分析稱。

放量大漲

截至10月27日收盤，上證綜指漲0.99%，報3017.78點，重返3000點上方；科創50指數漲1.48%，報861.85點；深證成指漲2.14%，報9770.84點；創業板指漲2.88%，報1929.91點。

盤面上看，A股放量大漲特征突出。一方面，申萬一級行業分類下的31個子板塊，包括醫藥生物、電力設備、紡織服飾、農林牧漁、基礎化工、美容護理、商貿零售等板塊，漲幅均超過2%，醫藥生物漲幅更是超過4%。

另一方面，則是市場出現了久違的放量。Wind數據顯示，周五（10月27日）兩市成交額逼近萬億，高達9659.42億元。A股上一次成交額超過9000億元，還是在8月份。

對于A股的放量大漲，市場人士分析稱主要是情緒面、資金面和權重股集體爆發所致。

情緒面上，上述券商策略分析師表示，一方面，受萬億特別國債發行、中央匯金持續出手的利好消息刺激，市場信心不斷受到提振。另一方面，近期上市公司的增持和回購也帶動了市場情緒。

10月26日晚間，包括格力電器、歌爾股份、麗珠集團、海大集團、安井食品等45家公司公布回購股份預案（含股東提議以及董事會預案）；此外，立訊精密、愷英網絡等近20家公司公布股份增持預案。

“除了國內的利好外，現階段海外的不確定性也有一定程度的減少。”該策略分析師進一步指出。

資金面上，則是北向資金的持續凈流入。周五（10月27日），北向資金10月27日午后加速進場，全天凈買入46.68億元，8月4日以來首次連續兩日凈買入。

“北上資金在經歷6月至10月的流出后，出現了緩和跡象。雖然趨勢走向仍需要一段時間來進一步觀察，但減持勢頭的停止對市場資金的指示還是具有積極影響的。”前述券商首席投顧表示。

而從盤面上觀察，該券商首席投顧說，周五（10月27日）權重股的集體爆發，對指數的向上帶動更加突出。

Wind數據顯示，10月27日茅指數（8841415）漲超2%，漲幅高達2.70%。同時，42只成分股有39只出現上漲，占比高達93%。

具體來看，各行業的40余只成分股，有10只漲幅超過了4%，25只漲超2%，35只漲逾1%。

其中，智飛生物（300122）漲超8%，通策醫療（600763）漲超6%，海天味業（603288）、藥明康德（603259）、金龍魚（300999）等漲超5%。

短線繼續回調空間有限

放量大漲后，A股接下來將如何運行呢？

“總的來說，量能的釋放意味著市場的籌碼得到了一定程度的交換，短線大盤繼續回調的空間有限。”上述券商策略分析師進一步指出，“創業板指數的大陽線雖然還不能完全確立，但隨著權重股的利好演化，如果創業板指數出現底部，那么共振作用下整個市場的底部也有概率出現。”

國信證券10月27日報告稱，近期政策力量逐步顯現，活躍資本市場的利好政策不斷推出，市場在目前位置上開始積極樂觀，已經用走勢和行動證明即將迎來質變。

不過，前述首席投顧仍建議投資者保持謹慎。一方面，經濟基本面的修復上，可等待相關數據的企穩和回升；另一方面，美債對權益市場的壓力也仍需觀察。

方正證券分析師趙偉在研報中表示，雖然本次國債增發與2008年類比在多項政策工具的使用方式、使用時間與大盤的走勢等方面有不少相同之處，但不同之處在于力度。

“一萬億特別國債相較于2008年四萬億的投資力度、金額體量都有一定差距，因此后續行情走勢的高度與斜率，也會相應地打一個折扣。”趙偉稱。

中原證券分析師張剛也在10月27日發布的報告中判斷，未來股指總體預計仍將維持蓄勢震蕩格局，同時需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。