國內(nèi)首批消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs已開始申報。

10月26日，中金印力消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施REIT（簡稱：中金印力REIT）在深交所發(fā)布招募說明書，成為第一批正式進(jìn)入公開發(fā)布階段的消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs之一。

此次中金印力REIT的資產(chǎn)方為萬科旗下印力集團(tuán)，目標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施項目系杭州西溪印象城，該項目位于杭州核心商圈——大城西板塊的黃金地段。據(jù)公開信息，杭州西溪印象城整體建筑面積25萬平方米，367家商戶，是余杭區(qū)體量最大的購物中心。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城出租率為99.2%，估值39.77億元。

印力集團(tuán)是萬科旗下的購物中心開發(fā)與運(yùn)營能力平臺，全國在管商業(yè)面積超過1200萬平方米，資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元，整體出租率達(dá)95%。根據(jù)公開信息，萬科在2016年通過持有投資基金的權(quán)益成為印力集團(tuán)的重要股東，萬科將部分商業(yè)項目委托至印力集團(tuán)運(yùn)營管理，截至目前，萬科委托印力管理的商業(yè)項目經(jīng)營坪效增幅超過20%。

按照募集說明書，假設(shè)募集基金份額以標(biāo)的物業(yè)估值人民幣39.77億元為基礎(chǔ)，扣除基礎(chǔ)設(shè)施基金擬向外部貸款銀行借入、用于償還項目公司存量貸款的外部借款人民幣4億元，則基礎(chǔ)設(shè)施基金擬募集資金為人民幣35.77億元。

萬科董事會主席郁亮于近日的媒體交流會上表示，REITs對于不動產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的重要性，類似于按揭貸款之于住宅開發(fā)的重要性，能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)模式的閉環(huán)。一旦完成REITs的環(huán)節(jié)打通，萬科將有望真正從開發(fā)商轉(zhuǎn)變?yōu)椴粍赢a(chǎn)商。

募集說明書顯示，本次募集資金擬新投資項目包括上海虹橋前灣印象城MEGA、天津和平印象城、杭州奧體印象城、杭州市余杭區(qū)BY項目及嘉興市秀洲區(qū)XH項目，上述項目均滿足國家發(fā)展改革委《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》（發(fā)改投資【2023】236號）等相關(guān)法律法規(guī)對回收資金投資項目的相關(guān)要求。

作為最早啟動轉(zhuǎn)型的房企，萬科自2014年提出“城市建設(shè)服務(wù)商”戰(zhàn)略至今，除了商業(yè)業(yè)務(wù)外，在物流倉儲、長租公寓等賽道也已完成布局。伴隨公募REITs的持續(xù)發(fā)展，底層資產(chǎn)類型持續(xù)擴(kuò)容，市場交易規(guī)模和活躍度不斷上升，萬科的經(jīng)營性業(yè)務(wù)也將有望提供新的價值增長點。

今年3月，國家發(fā)展改革委和證監(jiān)會同步下發(fā)文件，將消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施納入基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點范圍。

《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》提出研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點項目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

10月20日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產(chǎn)類型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，并自發(fā)布之日起施行。證監(jiān)會表示將會同相關(guān)部門單位，推進(jìn)符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項目發(fā)行公募REITs，同時強(qiáng)化市場監(jiān)管，充分發(fā)揮REITs盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資的積極作用。

另據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)公開信息顯示，10月26日，首批4單消費(fèi)REITs已推薦至證監(jiān)會并申報至交易所，除了中金印力REIT，嘉實物美消費(fèi)REIT、華夏金茂購物中心REIT、華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)REIT也已上報。

在此之前，百聯(lián)股份（600827.SH）和天虹股份（002419.SZ）等企業(yè)亦提及將以其持有的商業(yè)底層資產(chǎn)發(fā)行消費(fèi)類公募REITs。