央行持續(xù)通過逆回購?fù)斗藕亲o(hù)資金面。

10月25日，中國人民銀行公告稱，為維護(hù)月末流動性平穩(wěn)，以利率招標(biāo)方式開展了5000億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于1.80%。由于有1050億元逆回購到期，央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放3950億元。

央行本輪逆回購?fù)斗乓?guī)模擴(kuò)大始于上周四（10月19日），10月20日央行將公開市場凈投放規(guī)模提高至7330億元，規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄新高，本周前三個(gè)交易日，央行逆回購凈投放規(guī)模分別達(dá)到7020億元、5220億元、3950億元。

盡管央行連續(xù)大額凈投放，但銀行間市場資金價(jià)格集體走高。

10月25日，Shibor集體上行。其中，隔夜Shibor上行7.5BP報(bào)1.952%；7天期Shibor上行1.8BP報(bào)2.006%；14天期Shibor上行5.1BP報(bào)2.711%；1個(gè)月期Shibor上行1.0BP報(bào)2.266%。

10月25日12時(shí)，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)隔夜質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率（DR001）升至1.9682%，銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天回購加權(quán)平均利率（DR007）站上2%關(guān)口，報(bào)2.0269%。

談及資金面緊張的原因，一位國有大行交易日表示：“地方特殊再融資債券密集發(fā)行，同時(shí)10月是稅收大月，對資金面的擾動增大，此外這個(gè)月以來大行融出資金的意愿不強(qiáng)，跨季后存款季節(jié)性流失、理財(cái)回表等也給大行的負(fù)債端帶來壓力，此外，匯率壓力也抽離了一些流動性。”

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本周地方債供給和稅期因素對資金面的影響仍然存在，同時(shí)從穩(wěn)匯率的角度看，可能也會對資金面產(chǎn)生一定影響。但從上周央行 超量續(xù)作MLF和公開市場巨額凈投放來看，央行呵護(hù)資金面平穩(wěn) 的意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)稅期過后資金利率將向政策利率水平逐步回歸， 但快速重回前期寬松局面的可能性不大。