A股上市券商首份2023年三季報出爐。

10月24日，財達證券股份有限公司（下稱“財達證券”，600906）發布2023年第三季度報告稱，今年第三季度，公司營業收入實現5.33億元，同比（與前一年同期相較）增加9.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）為1.46億元，同比增加15.74%。

公告顯示，今年前三季度，財達證券營收為17.61億元，同比增加22.78%；凈利潤5.54億元，同比增加48.06%。

截至報告期末，財達證券總資產為444.08億元，較上半年末增加1.29%。

對于報告期內凈利潤的同比大幅增加，財達證券在公告中表示：“主要為自營業務收益（投資收益和公允價值變動收益）同比增加所致?！?/p>

財達證券三季度的業績表現，一定程度上體現了2023年前三季度A股上市券商的整體業績表現。

國泰君安證券研報便預計，2023年前三季度上市券商業績整體呈增長態勢，其中歸母凈利潤同比上升9.03%，與此同時投資等機構業務是業績改善的主要貢獻因素。

“預計2023年前三季度上市券商凈利潤同比增長13%。其中，得益于公募基金規模提高、券商資管結構優化以及資本市場表現同比改善，今年三季度上市券商資管、投資業務條線有望實現正增長。”浙商證券研報也指出。

具體而言，國泰君安證券表示，預計43家上市券商2023年前三季度調整后營業收入（營業收入-其他業務成本）同比上升7.56%至3242.01億元，歸母凈利潤同比上升9.03%至1126.23億元。

具體到各項細分業務，國泰君安研報表示，預計投資等機構業務是業績改善的主要貢獻因素。從上市券商2023年前三季度各項業務收入對營收增量的貢獻度看，投資業務對調整后營業收入上升的貢獻度最大為202.96%。

“投資業務主要受到市場回暖的影響，導致投資收益率同比大幅上升。截至今年三季度末，萬得全A指數較2022年底下跌1.41%、中證綜合債指數較2022年底上漲3.44%，好于2022年同期的下跌20.94%和上漲3.36%；預計金融資產規模小幅擴張，投資收益率同比增長至2.00%驅動整體業績增長。”國泰君安證券指出。

浙商證券則預計，今年前三季度上市券商投資凈收入同比增長85%。券商投資收益受資本市場表現影響較大，2023年三季度股票市場雖然小幅下行，但顯著優于2022年三季度表現，預計今年三季度投資凈收入同比增長113%。

不過，雖然上市券商前三季度投資收益可觀，但投行、經紀等業務的表現，整體出現一定程度下滑。

“預計前三季度上市券商經紀業務收入下降14.41%至744.23億元，主要由代理買賣證券業務下滑導致；投行業務收入同比下降15.57%至363.04億元，主要由IPO及再融資承銷規模下滑導致；信用業務收入同比下降9.97%至392.86億元，源于兩融規模下滑?！眹┚沧C券稱。

浙商證券也表示，預計2023年前三季度上市券商經紀業務、投行業務凈收入均同比減少11%；信用業務方面利息凈收入同比下降15%。

此外，雖然今年前三季度上市券商的整體業績表現可圈可點，但具體到第三季度，機構認為上市券商單季業績相對承壓。

國泰君安證券指出，2023年三季度預計上市券商業績相對承壓，單季調整后營收同比下滑4.51%至946.78億元，歸母凈利潤同比下滑1.54%至307.01億元。

配置方面，頭部券商得到了機構的一致推薦。

國泰君安證券表示，預計資本市場投資端改革政策將加速實質性出臺，更多中長期資金入市利好券商機構業務發展，頭部券商有望更受益于政策紅利實現超預期增長。其中，頭部券商有望直接受益于資本約束放寬政策，提升杠桿水平、提振ROE，并將憑借更強的專業化能力把握中長期機構資金入市機遇實現超預期增長。

“當前上市券商板塊PB估值為1.25倍，處于十年13%分位數，向下空間有限，且活躍資本市場方面仍有放松優質券商杠桿等潛在的政策，繼續看好板塊估值修復?！闭闵套C券稱。

標的方面，國泰君安證券建議投資者關注華泰證券（601688）、中信證券（600030）；浙商證券推薦投資者關注低估值龍頭中信證券、華泰證券、及財富管理券商東方財富（300059）、東方證券（600958）、廣發證券（000776）。