存量房貸利率下調對商業銀行息差影響有多大？

9月26日，惠譽博華發布報告稱，存款降息與提前還貸減少對沖下，存量房貸利率下調對商業銀行息差影響整體可控。

報告指出，存量房貸利率下調動因系居民信用擴張顯著放緩，個人按揭提前還貸持續沖擊銀行資產負債表。

報告以上市銀行作為樣本，同時從銀行資產負債兩端著手，測算存量個人住房貸款利率下調與存款利率下調對于商業銀行凈息差及利潤水平的綜合影響。

測算結果顯示，三種情景假設下存量房貸利率下調預計拖累上市銀行凈息差3.0-6.0bp，存款利率下調將拉動息差回升3.7bp，提前還貸的減少亦對息差起到支撐作用，結合存貸兩端來看對商業銀行凈息差及利潤水平影響可控。

惠譽博華進一步指出，存量房貸利率下調細則正式出臺，國有大行受到負面沖擊最大，股份行次之，區域性城商行、農商行影響相對有限，部分城農商行受益于存款利率下調息差或將回升，零售業務強勢、存款客戶基礎良好的銀行更將受益。此外，存款降息及提前還貸減緩將對沖存量房貸利率下調對息差的負面沖擊，后續仍有負債成本下調空間。

惠譽博華此前9月22日發布的中國銀行業季度跟蹤報告稱，息差拖累利息收入至負增長，預計銀行將優化信貸結構并壓降存款利率。

報告指出，利息凈收入增速放緩主要受息差收窄拖累，6月末，商業銀行凈息差由2022年末的1.91%繼續收窄至1.74%，已跌破MPA（宏觀審慎評估）考核要求的1.8%，處于歷史低位。從各類上市銀行來看，農商銀行凈息差快速下降，雖然仍維持在各類銀行的最高水平（1.89%），隨著大中型銀行信用下沉、普惠小微業務競爭加劇，部分農商銀行的息差或面臨繼續一定下行壓力。城商銀行的息差顯著低于其他類型銀行，與大型商業銀行、股份制商業銀行相比，城商銀行受到區域經營限制，異地分支機構有限。而與農商銀行相比，城商銀行在鄉鎮市場下沉不足，網點數量制約城商銀行的攬儲能力。

報告提及，房地產行業困境目前依舊是商業銀行資產質量管控的主要壓力點。惠譽博華預計，多輪房地產利好措施落地后，房地產行業低迷有望得到一定程度緩解，未來對商業銀行資產質量的影響程度有望邊際減弱。