隨著國(guó)際油價(jià)攀升，國(guó)內(nèi)原油主題基金此輪已有漲超20%的產(chǎn)品。

截至9月15日下午3時(shí)收盤，在國(guó)內(nèi)9只原油主題基金中，有8只原油主題基金實(shí)現(xiàn)上漲，其中嘉實(shí)原油LOF以單日2.29%的漲幅位居榜首，價(jià)格觸及年內(nèi)最高點(diǎn)。

9月14日，因供應(yīng)緊張的預(yù)期超過(guò)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱和美國(guó)原油庫(kù)存增加的擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)攀升至今年最高水平，WTI原油漲超2%并創(chuàng)下年內(nèi)新高，WTI原油盤中上破90美元大關(guān)，并一度漲至90.75美元的日內(nèi)高點(diǎn)，最終收漲2.06%，報(bào)90.66美元/桶，為去年11月以來(lái)新高。

拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，6月30日至9月15日的兩個(gè)半月時(shí)間里，在LOF基金漲跌幅排行榜中，前7名均為原油主題基金。其中，國(guó)內(nèi)9只原油主題基金的漲跌幅均超7%，取得了明顯的正收益，嘉實(shí)原油LOF則以27.08%的漲幅位居榜首。

5只原油主題基金2個(gè)半月漲超20%

截至9月15日收盤，其余8只原油主題基金實(shí)現(xiàn)正回報(bào)。具體來(lái)看，嘉實(shí)原油LOF（160723.OF）單日上漲2.29%，南方原油LOF（501018.OF）、原油LOF易方達(dá)（161129.OF）、中信保誠(chéng)商品LOF（165513.OF）分別上漲1.89%、1.70%、1.01%，廣發(fā)石油LOF（162719.OF）、國(guó)泰商品LOF（160216.OF）、諾安全球油氣能源LOF（163208.OF）、華安石油基金LOF（160416.OF）分別上漲0.97%、0.97%、0.62%、0.36%。華寶油氣LOF（162411.OF）則較昨日小幅度下跌0.24%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，6月30日至9月15日，在可統(tǒng)計(jì)的419只LOF產(chǎn)品中，138只基金取得了正回報(bào)，占比32.94%，漲幅超10%的LOF產(chǎn)品合計(jì)13只，其中前7只LOF產(chǎn)品均為原油主題基金，剩余2只原油主題基金的區(qū)間漲幅也超7%。

具體來(lái)看，嘉實(shí)原油LOF以27.08%的漲幅位居榜首，南方原油LOF則以27.04%的漲幅緊隨其后，原油LOF易方達(dá)、廣發(fā)石油LOF、華寶油氣LOF的區(qū)間漲幅也均超過(guò)20%，諾安全球油氣能源LOF、華安石油基金LOF均漲逾14%，中信保誠(chéng)商品LOF和國(guó)泰商品LOF漲幅分別為9.71%和7.23%。

來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，華寶油氣基金經(jīng)理?xiàng)钛笳J(rèn)為，需求持續(xù)上修的預(yù)期得到了定價(jià)，供給得到進(jìn)一步的收緊，油氣板塊的右側(cè)進(jìn)一步得到確認(rèn)。

他進(jìn)一步指出，風(fēng)險(xiǎn)依然在于美國(guó)是否會(huì)衰退，但高頻的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，衰退的概率越來(lái)越小。未來(lái)如果發(fā)生衰退，這可能會(huì)給油價(jià)帶來(lái)一次沖擊（如果經(jīng)濟(jì)一直保持韌性則不會(huì)發(fā)生這次沖擊），需要投資者注意。

中信保誠(chéng)全球商品主題基金顧凡丁對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆褪墙诒憩F(xiàn)較為超預(yù)期的資產(chǎn)。周三晚公布的美國(guó)EIA原油庫(kù)存超預(yù)期累庫(kù)，但原油價(jià)格只是脈沖式短暫下跌便進(jìn)入反彈，可見市場(chǎng)做多情緒依然濃厚，或因美國(guó)原油期貨主要交割地庫(kù)欣的庫(kù)存下降到了歷史低位。

華夏基金則認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)的高位運(yùn)行，自然而然也會(huì)影響到國(guó)內(nèi)，從歷史來(lái)看，國(guó)內(nèi)柴油消費(fèi)即將進(jìn)入“金九銀十”的傳統(tǒng)需求旺季，疊加國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)大概率將在高位震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)油價(jià)總體將保持強(qiáng)勢(shì)。

油價(jià)上漲或與市場(chǎng)供需基本面存在偏離

“從中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為，只有能源轉(zhuǎn)型才是解決全球能源危機(jī)的唯一途徑。中國(guó)在全球能源轉(zhuǎn)型中起到了表率的作用。在全球能源轉(zhuǎn)型的大時(shí)代背景下，傳統(tǒng)能源維持在高位、上游企業(yè)投資不足的現(xiàn)象將維持較長(zhǎng)時(shí)間，直到新能源的供給能夠逐漸替代老能源成為主流。我們傾向于建議在每次非結(jié)構(gòu)性變化的回調(diào)中尋找機(jī)會(huì)。但也需要做好風(fēng)險(xiǎn)管理，警惕黑天鵝事件引起的供給端結(jié)構(gòu)性變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。”楊洋稱。

顧凡丁也坦言，“與原油市場(chǎng)做多熱情相背離的是下游汽油、柴油的銷量和庫(kù)存表現(xiàn)均在變?nèi)酰@與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示的實(shí)際需求邊際走弱相互印證。對(duì)此，我認(rèn)為本輪原油價(jià)格的上漲或與市場(chǎng)供需基本面存在偏離。”

往后看，華夏基金則認(rèn)為，作為大宗商品之王，國(guó)際油價(jià)的回暖也帶動(dòng)了整個(gè)大宗商品的上漲，眾多化工品價(jià)格紛紛回暖。再疊加一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地、宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，預(yù)計(jì)三季度化工行業(yè)可能會(huì)有比較好的表現(xiàn)。

諾安基金的觀點(diǎn)是，在需求端方面，中國(guó)原油消費(fèi)逐步向好，政治局會(huì)議及國(guó)外旅游簽證放松后需求預(yù)期進(jìn)一步回暖，歐美經(jīng)濟(jì)雖然有衰退預(yù)期但實(shí)際影響可能有限。

展望未來(lái)，諾安基金認(rèn)為，在供需各種因素疊加下，下半年供需較上半年轉(zhuǎn)為緊平衡，油價(jià)中樞或有望較上半年上移，當(dāng)前較低的原油庫(kù)存除了給油價(jià)提供底部支撐外也會(huì)增加油價(jià)上行彈性。