微軟第四財季營收超預期，受第二財季所累，全財年凈利潤同比下降。

7月26日，微軟（MSFT.O）公布截至6月30日的2023財年第四財季及全財年業績，第四財季營收同比增長8%至562億美元，高于微軟此前預計的548.5億美元至558.5億美元之間，也高于華爾街分析師預計的554.7億美元。經營利潤同比增長18%至243億美元，凈利潤同比增長20%至201億美元，攤薄后每股收益同比增長21%至2.69美元。

從微軟全財年業績來看，營收增長7％至2119億美元，經營利潤同比增長6％至885億美元，凈利潤同比略有下降至724億美元，攤薄后的每股收益為9.68美元。微軟在財報中表示，2023財年第二季度，微軟宣布了一項成本相關的決策，包括8億美元的員工遣散費、硬件組合變更產生的減值費用以及與租賃合并活動相關的成本，這對微軟的全年凈利潤產生了12億美元的負面影響。

從第四財季細分業務表現看，微軟生產力和商業業務收入同比增長10％至183億美元，好于市場預期的181億美元。其中，受Office 365系列軟件營收同比增長15%的推動，辦公商業產品和云服務營收同比增長12%；辦公室消費者產品和云服務營收同比增長3%，微軟365消費者訂閱數增長至6700萬；求職網站LinkedIn營收同比增長5%；在Dynamics 365軟件收入同比增長26%的推動下，Dynamics 產品和云服務營收同比增長19%。

受益于新的人工智能技術帶來的產品升級，微軟智能云業務營收同比增長15%至239.9億美元，略高于市場預期的238億美元。其中，受到Azure和其他云服務業務的同比增長26%的推動，服務器產品和云服務業務營收同比增長17%。Azure和其他云服務業務營收扣除匯率變動后同比增速為27%，和上季度31%的增速相比，增速放緩。

不過，在微軟財報發布前，市場即有微軟智能云業務會增速放緩的預期，一是微軟云市場的整體規模已經很大，二是由于宏觀挑戰，企業正在優化其IT支出，從而影響微軟云業務和其他云提供商。

微軟也正面臨PC業務的低迷。財報顯示，微軟個人計算領域營收同比下降4%至139億美元，其中，Windows操作系統營收同比下降12%；硬件設備營收同比下降20%。Windows商業產品和云服務營收同比增長2%；Xbox內容和服務營收同比增長5%；搜索和新聞廣告服務營收同比增長8%。

關于微軟個人計算領域方面的業務表現，微軟執行副總裁兼首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）在財報電話會上指出，下一季度的情況會更糟。

財報披露，微軟在2023財年第四季度以股票回購和分紅的形式向股東返還了97億美元。

近半年來，生成式人工智能甚囂塵上，微軟早期向OpenAI投資，獲得了人工智能時代的早期優勢。目前，微軟已經將人工智能融入了搜索引擎必應(Bing)、軟件托管平臺GitHub和云平臺Azure等其他產品，這些業務對于人工智能技術的實際需要程度是投資者們關心的問題之一。

在財報中，微軟CEO薩提亞·納德拉（Satya Nadella）說：“各組織不僅在問如何——而且要以多快的速度——應用下一代人工智能來安全負責地應對他們面臨的最大機遇和挑戰。我們仍然專注于領導新的人工智能平臺轉變，幫助客戶使用微軟云從數字支出中獲得最大價值，并提高運營杠桿率。”

胡德表示，在微軟云季度收入為303億美元的推動下，2023財年實現了穩健的收益，同比增長21％。納德拉則進一步在電話會上披露，整個2023財年，微軟云銷售超1100億美元，其中Azure占這一收入的50%以上，Azure OpenAI現在擁有超過1.1萬個客戶，超過2.7萬個組織正在使用GitHub Copilot。

財報顯示，雖然微軟智能云的業務略優于市場預期，但微軟的季度資本支出創下了自2016財年以來的單季度總額最高紀錄。胡德指出，由于建立了新的數據中心以支持人工智能，成本較上一季度大幅上升，在整個公司2024財年中，公司每個季度的資本支出都將繼續增加。

科技媒體The Verge在報道中指出，投資者希望了解微軟人工智能的潛在收入，特別是該公司上周公布了Office 365 Copilot的定價，即在大多數企業客戶已經支付的價格基礎上收取每名用戶30美元/月的服務費用，但微軟的這些工作尚處于起步階段，微軟尚未披露這些項目的具體收入，因此也很難判斷人工智能究竟在多大程度上影響著微軟本季度的收入。

不過，胡德在電話會上透露了Copilot可能對收入帶來貢獻的時間預期。胡德指出，Copilot還沒有做好全面發布的準備，但用戶需求是強勁的，微軟的人工智能服務收入會隨著Azure的擴展和Copilot全面發布逐步增長，預計到2024財年下半年（自然年2024年上半年）可以真正創收。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）報道稱，由于對經濟惡化的擔憂，使用微軟、亞馬遜和谷歌云服務的組織在過去幾個月中花時間調整其現有工作負載以降低成本。隨著云支出更加謹慎，美國三大云提供商已經削減了自己的開支。在這一背景下，自2016年以來，微軟的研發成本首次同比下降。今年五月，納德拉告訴員工，公司今年不會加薪。7月10日，納德拉發布了一份備忘錄，內容涉及新一輪裁員，與1月份開始的1萬名工人的裁員計劃分開。

對于2024財年第一財季的營收預期，胡德給出的數字是538億美元至548億美元之間，區間中位數為543億美元，與2023財年第一財季營收同比增長 8%，但這一展望未能達到分析師549.4億美元的預期。

截至美東時間7月25日，微軟股價漲1.70%，報350.980美元，總市值2.61萬億美元。財報發布后，微軟股價盤后走低，截至記者發稿，跌超3%。