坐落在號稱“中國第一軟件產(chǎn)業(yè)基地”的南京軟件大道軟件谷內(nèi)，三胞集團(tuán)總部大樓看上去并不如其金碧輝煌的內(nèi)部大廳讓人印象深刻。這個大廳內(nèi)放有一個很大的英文版地球儀，同款更小尺寸的地球儀在其創(chuàng)始人袁亞非辦公室里也有一個。

在過去的四五年里，三胞集團(tuán)像一匹黑馬竄入人們視野。2014年之后，手起刀落，數(shù)起大手筆的跨國并購，令這家企業(yè)的資產(chǎn)從300多億迅速擴(kuò)張至一度接近千億，袁亞非本人在胡潤百富榜的排名也在3年里攀升了五十多位，從2014年的92位躍升為2017年第39位。

盡管南京市中心最繁華商圈——新街口商圈一半的商廈（新百商場、國際金融中心、東方福來德）都姓了“袁”，但與其龐大財富地位稍有些不太相稱的是三胞集團(tuán)的知名度。比如，總部同在南京、同為民企，三胞集團(tuán)袁亞非似乎不如蘇寧掌門人張近東那樣聲名顯赫。

直到最近被媒體密集報道，三胞集團(tuán)及袁亞非迎來了其創(chuàng)業(yè)史上的“至暗時刻”。

2018年5月，有媒體發(fā)現(xiàn)，上市公司南京新百有超過90%的股份被其控股股東三胞集團(tuán)質(zhì)押，接著，南京新百股價暴跌。隨后，三胞又被曝出融資資管計劃公開違約、甚至被法院列入被執(zhí)行人名單……各種負(fù)面?zhèn)餮噪S之而來，三胞集團(tuán)即刻陷入了一場在外界看來始料未及的流動性危機(jī)中。

8月13日下午，袁亞非及相關(guān)高管在其各自的辦公室接受了澎湃新聞的采訪。這是三胞近期流動性系列風(fēng)波發(fā)生后，該集團(tuán)多位高管首度接受媒體采訪，回應(yīng)公眾質(zhì)疑和坊間傳聞。

就在澎湃新聞采訪的前兩天，曾經(jīng)的“并購狂人”三胞集團(tuán)，也因出現(xiàn)經(jīng)營困難將其4年前從英國購得的百年老牌百貨商場HOF（福來德）轉(zhuǎn)手出售。

在澎湃新聞記者采訪袁亞非之前，三胞集團(tuán)全球執(zhí)行副總裁岳雷在他的會議室“耕讀齋”，和記者談了近一個小時。

此前的大多數(shù)報道都稱，三胞此番“爆雷”，是因?yàn)槠浜Ｍ馐召彂?zhàn)略過于激進(jìn)，所以才導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過高，“流動性風(fēng)險較大，且存在進(jìn)一步加大的可能?！敝姓\信評估機(jī)構(gòu)今年7月在下調(diào)評級時稱。

面對這些質(zhì)疑，岳雷說，三胞的全部舉債均是為了發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在的三胞只是在發(fā)展過程中碰到了“市場該碰到的東西”，“三胞遠(yuǎn)沒到山窮水盡，無計可施的地步”。

“在海外，我們既沒有把錢拿去投資房地產(chǎn)、也沒有投資國內(nèi)的P2P、虛擬經(jīng)濟(jì)。所有三胞的負(fù)債都是用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其中很多項(xiàng)目都是短債長投，（回報）要有個周期?！痹览讓ε炫刃侣?wù)f。

2014年可以看作三胞命運(yùn)的一個分水嶺。2014年之前，三胞以IT連鎖、信息制造與信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)、金融與房地產(chǎn)四大板塊為主營業(yè)務(wù)。然而，到了2014年之后，三胞開始投身國際化，集團(tuán)的重點(diǎn)逐漸漸漸轉(zhuǎn)向了消費(fèi)、大健康和金融領(lǐng)域。

2014年5月，三胞集團(tuán)憑借著以當(dāng)年最大的零售業(yè)境外投資——1.55億英鎊收購了英國第四大百貨公司、也是百年老牌的HOF（House of Frazer）一鳴驚人。

此后，隨著國內(nèi)外一連發(fā)起的多起跨行業(yè)并購，三胞資產(chǎn)迅速擴(kuò)大，經(jīng)營范圍橫跨零售、健康、科技、房地產(chǎn)等一系列行業(yè)，集團(tuán)報表總資產(chǎn)超880億元，連續(xù)第多年入圍中國企業(yè)500強(qiáng)，名列江蘇民企“百強(qiáng)榜”第五位。袁亞非也被人民日報客戶端、新浪財經(jīng)和吳曉波頻道聯(lián)合評為2017年十大經(jīng)濟(jì)年度人物。

袁亞非在2018年1月接受第一財經(jīng)《波士堂》訪談時，還是意氣風(fēng)發(fā)、充滿自信。大到三胞發(fā)展戰(zhàn)略、格局視野，小到具體的管理理念、公司文化等，他都留下了不少讓人印象深刻的犀利“金句”。

比如，在收購美國新奇特品牌零售商Brookstone之后，他會大膽“放權(quán)”，國外業(yè)務(wù)仍然啟用本地化團(tuán)隊(duì)，但性格火爆直接的他也會因?yàn)闊o法認(rèn)同CEO的觀念直接罵人“stupid”、“bloodsucker（吸血鬼）”。“我這是著急啊?！彼f。

從南京某區(qū)區(qū)委辦秘書到如今的千億集團(tuán)掌門人，袁亞非總結(jié)三胞成功的經(jīng)驗(yàn)，“我沒有什么資源，就是靠文化”。袁亞非的辦公室里收藏了很多中國字畫等藝術(shù)品。從門口進(jìn)來，要經(jīng)過一個飯桌，一處沙發(fā)，一張長條會議桌，才能走到他的辦公桌前。

他很鐘情中國文化，需要電視畫面的采訪時，他更喜歡坐在中式風(fēng)格的屋檐屏風(fēng)下。跨文化并購整合時，他認(rèn)為中外企業(yè)合作的切入點(diǎn)是“協(xié)同”而不是“融合”，要“求同存異、各取所長、協(xié)同發(fā)展。”他還要求員工定期“三省”，不允許任何抱怨，只從自己上找問題。

“我很自信地認(rèn)為，我一定比那個時候的生意人要勤奮，要聰明，要善良，要有文化?！痹凇恫ㄊ刻谩方邮茉L談時，袁亞非呈現(xiàn)了很強(qiáng)的樂觀和自信，他甚至已經(jīng)預(yù)見了未來的某個制勝場景。他說，當(dāng)別人在忙著買房子、蓋房子（做地產(chǎn)商）的時候，他正在買供應(yīng)鏈、買場景，結(jié)果“等到他們過來找我要將房子折價賣給我，我對他們說，‘已經(jīng)在這里等你們很久了’?！?/p>

某種程度上來說，他并不是一個討好媒體的人。自其創(chuàng)業(yè)以來，他盡管接受過不少媒體的采訪，且他旗下有多家上市公司，但媒體對他的深度訪談仍屈指可數(shù)。他解釋說，之所以在此時接受《波士堂》的訪談，“是因?yàn)槿裉煲呀?jīng)發(fā)展到這個（很大）規(guī)模了”。

不過，情勢就在幾個月內(nèi)便發(fā)生了反轉(zhuǎn)。先是有媒體發(fā)現(xiàn)旗下上市公司股權(quán)高度質(zhì)押，接著其旗下的上市公司股價暴跌，多年舉債并購的債務(wù)風(fēng)險由此暴露。

7月16日有資管公司公告稱，三胞集團(tuán)或出現(xiàn)5580萬元債務(wù)違約。至此，債券市場的信心也發(fā)生動搖。后來盡管有三胞高管向澎湃新聞表示，這其中有溝通上的誤解，“三胞不可能連五千萬都還不起”，但這種恐慌還是蔓延到資本市場。

對于最近這段時間，袁亞非自己形容說，“人倒霉了，連喝口涼水都會塞牙縫。”

究竟是哪一步行差就錯？一向?qū)Α叭　蔽幕蠹蛹卧S的袁亞非，又在這幾個月經(jīng)歷過怎么樣的反思與自省？

面對先前媒體一系列被三胞認(rèn)為“存在誤解和誤判”的報道，三胞集團(tuán)除新聞發(fā)言人外，從未有高管直接作出具體澄清。為何袁亞非此時愿意接受澎湃新聞的采訪，哪怕報道所引發(fā)的反響可能超越其所能控制的范圍。

袁亞非坦言，對近期三胞集團(tuán)出現(xiàn)的債務(wù)問題和流動性問題，他和集團(tuán)都進(jìn)行了“認(rèn)真的調(diào)整與反思”。

“海外投資有得有失。（目前遇到的挫折）這里面有大環(huán)境的因素，也有自身的問題?！痹瑏喎菍ε炫刃侣?wù)f，”理想很豐滿，但現(xiàn)實(shí)很骨感。應(yīng)該說，80%做的是對的， 20%做錯了，或者說，（我們）得到很大教訓(xùn)。”

2014年，時值央行貨幣寬松時期，國家也鼓勵企業(yè)依靠低成本貸款“走出去”。當(dāng)時，全球經(jīng)濟(jì)尚處于復(fù)蘇期，海外存在大量優(yōu)質(zhì)且被低估值的企業(yè)。普華永道報告顯示，當(dāng)年中國大陸海外并購數(shù)量達(dá)272宗，同比增長36%。

同時，袁亞非希望通過海外并購來推動三胞的轉(zhuǎn)型升級。他的思路是，通過一系列協(xié)同產(chǎn)業(yè)的海外并購，把國外先進(jìn)的模式、技術(shù)和管理買過來，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的彎道超車，這是他的初心。

基于此，袁亞非一開始的“買買買”都是圍繞自己的核心主業(yè)——零售消費(fèi)。比如，收購英國百年百貨品牌HOF，以及美國零售巨頭Brookstone。袁亞非還描摹出一幅宏偉藍(lán)圖：在三胞帶領(lǐng)下，HOF走向多國市場，在中國長遠(yuǎn)計開設(shè)50家分店，并落地跨境電商平臺，而宏圖三胞也將改為宏圖Brookstone……

哪怕是現(xiàn)在，提起這些收購案例，袁亞非仍難掩興奮?！拔抑两裾J(rèn)為收購Brookstone是一個很經(jīng)典的案例?！彼麑ε炫刃侣動浾哒f。在他心里，每一個收購，都是一個“story”。

有媒體報道，近年來三胞國內(nèi)外各種收購，耗資累計超過300億。雖然資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%以上徘徊，且商譽(yù)高企，但袁亞非起初似乎沒有察覺到當(dāng)中的風(fēng)險。

轉(zhuǎn)變發(fā)生在2018年，甚至早在2017年就已出現(xiàn)苗頭。國家出臺去杠桿政策、銀行表外信用收縮，企業(yè)前期融到的大量便宜負(fù)債到期。曾經(jīng)在2014年時堅稱自己“從未犯過原則性錯誤”的袁亞非，松口承認(rèn)自己“當(dāng)然犯了些原則性錯誤”，且主要責(zé)任在自己。

2018年7月4日，江蘇省金融辦、南京市政府會同多家銀行在南京召開了一次閉門會議。會議的正式名叫做“三胞集團(tuán)聯(lián)合授信機(jī)制工作推進(jìn)會”，實(shí)際上就是相關(guān)政府部門協(xié)調(diào)多家銀行繼續(xù)支持三胞集團(tuán)。袁亞非在發(fā)言之前，首先起身鞠躬道歉。

“我大概七八年沒接觸過銀行了，現(xiàn)在遇到困難了，請大家?guī)兔Φ臅r候，我出來了。”他一連說了好幾句“不好意思”，語氣懇切，“（三胞如今的局面）這是我的問題，我承認(rèn)錯誤”。

也是在這個會議上，袁亞非宣布了在年內(nèi)實(shí)施百億“瘦身計劃”。

得與失

“實(shí)事求是地講，‘借船出?！瘺]有錯，但錯在我們高估了部分標(biāo)的的品牌價值，低估了運(yùn)營的難度。三胞的海外并購有得有失?！痹瑏喎菍ε炫刃侣動浾哒f。他同時承認(rèn)，“包括對國內(nèi)外形勢的預(yù)判，企業(yè)發(fā)展的速度和節(jié)奏把握上，都是存在問題的。居安思危還不夠?！?/p>

比如零售領(lǐng)域的Brookstone和HOF。其經(jīng)營困難既有大的商業(yè)環(huán)境變化有關(guān)，“我們自身運(yùn)營管理與協(xié)同也有問題”。

袁亞非說，HOF收購后的第三年，英國社會大環(huán)境發(fā)生變化，脫歐、恐怖襲擊、政府稅改，加之電商崛起，“那時候的英國零售商們很多都在為生存而掙扎，我們想借鑒的一些東西還沒來得及，就要趕緊把它賣掉?！?

三胞集團(tuán)某高管告訴澎湃新聞，為了在brookstone推廣一款貓耳機(jī)，中方管理人員與Brookstone工程師團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生了激烈的沖突，雖然最終問題解決，但這種跨文化的摩擦就沒停止過，這對企業(yè)管理效率是很大的挑戰(zhàn)。

“實(shí)際上我們買的東西都不貴，但后來生意不好，反過來拖累我們。”袁亞非說，雖然他一直認(rèn)為買Brookstone的出發(fā)點(diǎn)很對，但已經(jīng)沒有充分的時間讓三胞去與它的供應(yīng)鏈和創(chuàng)新系統(tǒng)做銜接了。

這從今年3月份袁亞非接受《波士堂》采訪時的一個片段，或許可以感受到這樣的挑戰(zhàn) ——Brookstone的 CEO Steven Goldsmith曾向袁亞非提出需要資金來擴(kuò)大業(yè)務(wù)，“我告訴他，像Brookstone這么大的品牌，生意做得這么大的時候，不需要錢了，就是信用。”他舉了自己創(chuàng)業(yè)初期賣電腦的例子，“5000元就能做500萬元的生意，做生意是用頭腦，不是用錢?！?/p>

至于“得”，是在大健康領(lǐng)域。袁亞非說，大健康行業(yè)的轉(zhuǎn)型上，借助海外“得到很多”。

他再次提到Natali的例子。十年前，袁亞非開始涉足養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，但苦于不得要領(lǐng)，七八年下來仍然僅有20萬用戶，還不賺錢?？僧?dāng)他買下來世界上最好的醫(yī)療服務(wù)公司Natali后，通過借鑒他們的方法論與系統(tǒng)，短短三四年時間，用戶有望從20萬增至今年年底的1500萬。

Natali同后來購買的治療晚期前列腺癌唯一細(xì)胞免疫治療藥物Provenge，兩起交易都被三胞認(rèn)為是“賺到”。而在國內(nèi)，三胞集團(tuán)還布局并購了中國臍帶血庫企業(yè)集團(tuán)、山東齊魯干細(xì)胞工程有限公司等。

當(dāng)澎湃新聞記者問道，如果重來一遍，三胞集團(tuán)不是走國際化，而是把錢轉(zhuǎn)投國內(nèi)的房地產(chǎn)領(lǐng)域時，是不是又會是另一番光景？

“是??！”他先是迅速回答了一聲，但隨即陷入沉思的狀態(tài)，“這也很難說了……國家鼓勵個人和企業(yè)創(chuàng)新，但同時金融機(jī)構(gòu)認(rèn)的是土地房產(chǎn)，你說商譽(yù)值多少錢，（金融機(jī)構(gòu)）反而不認(rèn)?！彼^了一會兒又說。

時至今日，回顧過去的種種決策，袁亞非對澎湃新聞表示，“如今看來，戰(zhàn)略和理念沒有問題，更多的問題是在實(shí)踐中出現(xiàn)的偏差”。

就在接受澎湃采訪幾日前，三胞集團(tuán)剛剛以9000萬英鎊的價格賣掉HOF其余89%股權(quán)，接盤俠則是當(dāng)年堅持不肯賣掉、堅持持有11%股份的HOF股東，英超紐卡斯?fàn)柭?lián)隊(duì)（Newcastle Unitd FC）老板邁克·阿什利（Mike Ashley）。

賣掉4年前以1.55億英鎊買下的HOF，此舉被看作是三胞集團(tuán)“瘦身計劃”的“去零售”行動，這也是它進(jìn)而全面轉(zhuǎn)向大生物醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性事件。

三胞集團(tuán)一位高管曾對澎湃新聞記者說，南京新百近年來聚焦生物醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，這次切割商業(yè)板塊資產(chǎn)HOF，對公司業(yè)績的影響是陣痛，“鑒于南京新百健康資產(chǎn)業(yè)績表現(xiàn)亮眼，此次利空出盡后公司后期的業(yè)績將更加穩(wěn)健。”

但很難知道，袁亞非此時的心情是傷感多一些，還是卸下單子的輕松多一些。

當(dāng)年收購HOF給袁亞非的觸動不小。《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》曾稱，當(dāng)年交易傳出后，袁亞非在私下談?wù)摃r說，個別股東觀念“保守”，令（這幾個月的）交易過程一波三折。該報援引袁亞非的話稱：“當(dāng)時情況很緊張。傳來不利的消息后，我連續(xù)20多個小時沒合過眼。”

這次出售HOF亦是一波三折。三胞原本計劃將HOF出售給香港上市公司國際千百度控股有限公司，后者掌門人是袁亞非妹夫，但由于消息放出后千百度公司的股價持續(xù)下跌而擱淺。

作為英國王室授權(quán)的老牌百貨企業(yè)，HOF曾經(jīng)如同橋梁將三胞同英國連接起來，英國威廉王子次年訪華時點(diǎn)名要見袁亞非，并與袁亞非同發(fā)起成立野生動物保護(hù)基金項(xiàng)目，直至今年2月出席上海中英商業(yè)論壇，英國首相特雷莎·梅單獨(dú)會見袁亞非。

袁亞非對英國也多有好感，他曾向媒體記者透露，想把孩子送到英國著名的貴族學(xué)校伊頓公學(xué)上小學(xué)。

袁亞非曾在多次采訪里提到，在其成長時期，他隨軍人父親走南闖北，練就了他對環(huán)境的“適應(yīng)”能力。1993年他作為一名體制內(nèi)的政府職員響應(yīng)小平南巡講話而毅然辭職下海，到如今千億身家，祖籍為徐州豐縣人的袁亞非并不缺少斬立決的魄力和重頭再來的勇氣。

在他豪華的辦公室里，掛了一幅“長風(fēng)破浪會有時，直掛云帆濟(jì)滄?！钡念}字。接受澎湃新聞采訪時，54歲的袁亞非精神狀態(tài)看起來并不算太好，有時回答問題時聲音漸漸小了下去，或者忽然卡了殼，像是陷入沉思。在與記者面對面采訪的40余分鐘里，他一連抽了4根煙，他的手在微微地顫抖，但標(biāo)志性的笑容仍然掛在嘴角。

他在今年1月做客《波士堂》時曾說，如果人生要重來一遍，他不太會走這條路，因?yàn)樘y走了。

節(jié)目的最后，他哲學(xué)式地說到，每個人看他光鮮的背后，一定有深深的傷疤，每個人看他深深的傷疤，也有一定有豐碩的成果。他為事業(yè)舍棄了很多東西，“但這些都是一個秘密”。

在與澎湃新聞記者交流的最后，在被問到“這算不算是你人生最艱難的時刻”時，袁亞非笑了，嘴里蹦出一個英文詞，“Darkest hour?”

這部于2017年上映、被譯為《至暗時刻》的英國電影，講述的是英國首相溫斯頓·丘吉爾在第二次世界大戰(zhàn)前期，在與德軍求和還是率領(lǐng)英國力抗德軍之間，必須要作出艱難的抉擇。

當(dāng)這個英語單詞從他的嘴里蹦出來的時候，他似乎是疑問的語氣?；蛟S是采訪將要結(jié)束了，他臉上的疲態(tài)少了許多。

“當(dāng)年比這難的事多了去了……人生在五十多歲該有一些回顧和調(diào)整，可能會更穩(wěn)健一點(diǎn)?！薄陨酝ｎD后，他給出了這個答案，神情輕松。算是對過去幾個月，關(guān)心三胞的人們，一個官方交代。