晶合集成（688249）之后，科創板年內第二家晶圓廠上市。

5月10日，紹興中芯集成電路制造股份有限公司（簡稱“中芯集成”，688469）正式在上海證券交易所科創板上市，該股本次發行價格為5.69元/股 ，上市首日開盤一度漲幅超20%，最終收漲于6.3元/股，上漲10.72%，總市值達到426.38億元。

值得注意的是，中芯集成是科創板年內第二家上市的晶圓廠，第一家為5月5日上市的晶合集成，其發行價格為19.86元/股，截至5月10日，收跌于19.07元/股。

招股書資料顯示，中芯集成是目前國內少數提供車規級芯片的晶圓代工企業之一；而晶合集成從事12英寸晶圓代工業務，主要向客戶提供DDIC及其他工藝平臺的晶圓代工服務。

有望成為今年以來A股最大規模IPO

本次在科創板上市，中芯集成發行16.92億股，募集資金125億元，用于MEMS和功率器件芯片制造及封裝測試生產基地技術改造項目、二期晶圓制造項目、補充流動資金。

按照原本125億元的募資規模，中芯集成一度有望成為今年發行新股中擬募資金額最高的公司。而從最終發行情況來看，由于本次引入“綠鞋”機制發行，共發行194580萬A股（若超額配售選擇權全額行使），本次募資總額為96.27億元（行使超額配售選擇權之前）、110.72億元（全額行使超額配售選擇權），保薦機構為海通證券。

值得一提的是，若按照最終實施超額配售選擇權計算，中芯集成將以110.7億元的募資規模，成為年內A股募資規模最大的IPO；在科創板開板以來的已上市公司中排名第三，僅次于中芯國際募集的532.3億元和百濟神州募集的221.6億元。

中芯集成是目前國內少數提供車規級芯片的晶圓代工企業之一，主要從事MEMS和功率器件等領域的晶圓代工及封裝測試業務，為客戶提供一站式服務的代工制造方案。根據Chip Insights發布的《2021年全球專屬晶圓代工排行榜》，中芯集成的營業收入排名全球第十五，中國大陸第五。

中芯集成本次發行價格對應的市銷率為8.67倍。中芯集成所屬行業為計算機、通信和其他電子設備制造業（行業代碼為“C39”）。截至2023年4月21日（T-3 日），中證指數有限公司發布的計算機、通信和其他電子設備制造業（行業代碼為“C39”）最近一個月平均靜態市盈率為32.44倍。

截至2023年4月21日，主營業務與中芯集成相近的上市公司為華潤微（688396）、士蘭微（600460）、華虹半導體（01347.HK） ，對應的靜態市盈率為7.58倍、6.04倍、2.47倍。

機構投資收益率達215%

2020年至2022年各期，中芯集成主營業務收入分別為7.26億元、20.04億元及39.58億元，呈現快速增長趨勢；公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-13.66億元、-12.36億元及-10.88億元，截至2022年12月31日，公司累計未分配利潤為-20.84億元。

根據中芯集成5月8日《上市公告書》測算，預計公司一期晶圓制造項目（含封裝測試產線）整體在2023年10月首次實現盈虧平衡，預計公司二期晶圓制造項目于2025年10月首次實現盈虧平衡，在公司不進行其他資本性投入增加生產線的前提下，則預計公司2026年可實現盈利。 

中芯集成的設立，源于浙江省紹興市政府與中芯國際的合作。2018年，紹興市越城區集成電路產業基金合伙企業（有限合伙）（簡稱“越城基金”） 、中芯國際和盛洋電器共同發起設立了中芯有限。招股書資料顯示，越城基金是浙江省紹興市政府投資設立的基金，出資方包括浙江省紹興市政府旗下的紹興迪投、紹興國投、紹興科投。

此外，中芯集成的董事長丁國興，曾任紹興市政府國有資產監督管理委員會主任、黨委書記，以及紹興銀行黨委書記、董事長。

股權結構方面，中芯集成無控股股東和實際控制人。截至發行前，公司第一大股東越城基金持股比例為22.70%，第二大股東中芯控股持股比例為19.57%，為單獨持有中芯集成5%以上股份的兩大股東。

此外，中芯集成僅在2020年12月完成了真正意義上的外部融資，一次性引入了海通證券（廈門國貿）、軟銀中國（青島軟芯）、深創投、盈科資本（青島盈科）、同創偉業（青島同創）、招銀國際資本（招銀成長）等十多家機構。發行前，海通證券、軟銀中國、深創投、招銀國際資本等機構持股比例為1.42%。

招股書披露，中芯集成在2020年12月的轉讓價格為2元/股，若按照中芯集成上市首日收盤價6.3元/股計算，這批外部投資者的收益率達215%。

值得注意的是，5月10日，除了中芯集成外，另有一家上市企業同樣來自浙江省紹興市，這家企業是浙江萬豐化工股份有限公司（簡稱“萬豐股份”，603172）。該公司當日登陸滬市主板，公司主營業務為分散染料及其濾餅的研發、生產及銷售，上市首日報收于19.08元/股，漲幅達30.86%。