安徽省迎來歷史上最大規(guī)模的IPO。

5月5日，合肥晶合集成電路股份有限公司（簡稱“晶合集成”，688249）正式在科創(chuàng)板掛牌上市。

根據(jù)Wind統(tǒng)計，晶合集成發(fā)行上市不僅是今年來A股最大IPO，也是安徽省有史以來最大規(guī)模的IPO。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計

晶合集成發(fā)行價格為19.86元/股，上市首日開盤報22.98元，盤中一度沖高價至23.86元，最低為19.86元，截至5月5日收盤，晶合集成報19.87元，僅上漲1分錢，當(dāng)日漲幅為0.05%，總市值為398.62億元。

招股書資料顯示，晶合集成從事12英寸晶圓代工業(yè)務(wù)，主要向客戶提供DDIC及其他工藝平臺的晶圓代工服務(wù)，上述晶圓代工服務(wù)的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域主要為面板顯示驅(qū)動芯片領(lǐng)域。

一季度營收下滑

截至招股說明書簽署之日，在晶圓代工制程節(jié)點方面，晶合集成已實現(xiàn)150nm至90nm制程節(jié)點的12英寸晶圓代工平臺的量產(chǎn)，以及正在進行55nm等平臺的研發(fā)、風(fēng)險量產(chǎn)工作。不過，與已達5nm、14nm等制程節(jié)點的臺積電、聯(lián)華電子、中芯國際等企業(yè)相比，晶合集成仍然存在一定的技術(shù)差距。

根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計，2020年晶合集成顯示驅(qū)動領(lǐng)域晶圓代工產(chǎn)量（約為12英寸晶圓）達25.98萬片，市場份額約為13%，在晶圓代工企業(yè)中排名第三，僅次于聯(lián)華電子和世界先進，屬于行業(yè)頭部企業(yè)之一。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究，2022年第三季度，全球前十大晶圓代工業(yè)者營收排名中，晶合集成名列第十。不過，由于消費需求疲軟，晶合集成受到終端客戶訂單修正沖擊，在2022年第四季度落榜前十。

2020年-2022年間，晶合集成營業(yè)收入由15.1億元上升至100.5億元，年均復(fù)合增長率達到157.79%。不過，晶合集成在《上市公告書》中表示，因生產(chǎn)經(jīng)營受到行業(yè)整體需求變化及周期性波動的影響，產(chǎn)能利用率不足等原因，公司在今年一季度營業(yè)總收入較上年同期下降61.33%，為10.9億元；公司營業(yè)利潤同比下降128.12%，為-3.8億元。

合肥國資控股

如果說，京東方落戶合肥，彌補了安徽省“缺屏之痛”，那么，晶合集成的落地，則解決了安徽省“少芯之難”。

官網(wǎng)資料顯示，晶合集成成立于2015年5月，為安徽省首家12英寸晶圓代工企業(yè)。不過，與諸多初創(chuàng)企業(yè)不同的是，晶合集成的背后，為合肥市國資委。

招股書資料顯示，2015年4月27日，合肥市人民政府與彼時為全球第六大晶圓代工企業(yè)臺灣力晶科技股份有限公司（簡稱“力晶科技”）簽署《12吋晶圓制造基地項目合作框架協(xié)議書》，隨后，合肥市建設(shè)投資控股（集團）有限公司（簡稱“合肥建投”）與力晶科技合資建設(shè)晶合集成。

合肥建投為晶合集成的控股股東。本次發(fā)行前，合肥建投直接持有晶合集成31.14%的股份，并通過合肥芯屏控制發(fā)行人21.85%的股份，合計控制發(fā)行人52.99%的股份，而合肥建投由合肥市國資委100%控股。

晶合集成股權(quán)結(jié)構(gòu)，來源：招股書

值得注意的是，晶合集成僅在2020年進行外部融資，且一次性引入了12家外部投資者。澎湃新聞注意到，這12家外部投資者，不僅有中金資本、海通證券、華安證券、東方富海，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)集創(chuàng)北方，還包括上市公司上峰水泥（000672）、美的集團（000333）、瀘州老窖（000568）、浙江東方（600120）。

按照投資額計算，上述企業(yè)中，美的集團旗下的美的創(chuàng)新投資額最高，達10億元；其次是上峰水泥旗下的合肥存鑫投資3億元；海通證券旗下的海通創(chuàng)新投資2億元，浙江東方旗下東方嘉富出資1.75億元，東方富海管理的中小企業(yè)基金出資1.5億元，瀘州老窖關(guān)聯(lián)的瀘州隆信出資1.5億元，華安證券旗下的安華創(chuàng)新以及集創(chuàng)北方投資1億元，中金資本旗下的中金浦成投資2000萬元。

澎湃新聞粗算得出，B輪投資者持有晶合集成成本為11.36元/股。即使晶合集成上市首日收盤價19.87元，僅比發(fā)行價高0.01元，B輪投資者仍然收獲頗豐，投資收益率高達75%。以美的集團旗下的美的創(chuàng)新作為參考，在晶合集成上市首日持倉浮盈7.49億元。