作者｜何玥陽(yáng)

編輯｜賈樂(lè)樂(lè)

盛世古董，亂世黃金。

2022年，各國(guó)央行的黃金凈購(gòu)入量創(chuàng)下了50多年來(lái)的新高，達(dá)到了1135噸。

進(jìn)入2023年，各國(guó)央行購(gòu)入黃金的勢(shì)頭不減。又遇上硅谷銀行倒閉這樣的黑天鵝，管他是不是雷曼時(shí)刻，分析人士一拍大腿：買(mǎi)黃金就對(duì)了！

所以黃金價(jià)格一直上漲，國(guó)際金價(jià)突破了2000美元/盎司，逼近高點(diǎn)。

黃金和美元的關(guān)系大多數(shù)時(shí)候像彈簧，你弱它就強(qiáng)。

于是，美國(guó)的智囊團(tuán)有人就提議恢復(fù)金本位制，讓美元重新和黃金掛鉤。

很多人第一個(gè)想法是：搞復(fù)辟？大清都亡了這么些年了，又想留辮子了？小說(shuō)里的情節(jié)江湖大俠要了二斤牛肉一壺好酒，留下一個(gè)金元寶的情節(jié)要真實(shí)上演了？

也有人覺(jué)得：當(dāng)初，說(shuō)金本位是野蠻時(shí)代的遺物，急吼吼地和黃金脫鉤、去除黃金的貨幣屬性時(shí)，沒(méi)想到還有這一天吧。

其實(shí)，美國(guó)一直有金本位的擁躉，他們時(shí)不時(shí)就會(huì)跳出來(lái)要求恢復(fù)金本位，從上世紀(jì)七八十年代到08年金融危機(jī)再到疫情的特殊經(jīng)濟(jì)狀況，關(guān)于金本位的討論一直也沒(méi)消停過(guò)。

那么，什么是金本位？金本位為什么被拋棄又被懷念？

01 金本位如何上位？

這得從為啥黃金是貨幣說(shuō)起。

貨幣，歷史上存在過(guò)很多種形態(tài)，貝殼、玻璃珠甚至食鹽、牲畜都充當(dāng)過(guò)貨幣，比如salary（薪水）這個(gè)詞就衍生自sal，拉丁語(yǔ)中的鹽。

但這些形態(tài)的貨幣都有嚴(yán)重缺陷。

食鹽不容易保存，物理意義上的“財(cái)富會(huì)蒸發(fā)”；牲畜不容易切割也不好攜帶；沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)的貝殼價(jià)值不同，不利于統(tǒng)治者擴(kuò)張版圖；玻璃珠批量生產(chǎn)以后價(jià)值低廉，背一麻袋玻璃珠去換塊布也不便捷。

有價(jià)值、能流通、方便貯藏、能用來(lái)?yè)Q商品服務(wù)和世界貨幣，就是貨幣的五大職能。

黃金，對(duì)于充當(dāng)貨幣接近完美。

它容易保存，沉入海底幾百年的寶藏船被打撈上來(lái)之后，船身長(zhǎng)滿(mǎn)一層一層的貝類(lèi)和珊瑚，黃金卻幾乎沒(méi)有變化，毛巾輕輕一擦，就閃閃發(fā)亮。

它容易切割，收到金元寶的店小二，拿牙就能咬動(dòng)。

它價(jià)值高，是天外之物，是大質(zhì)量的中子星相撞產(chǎn)生的，地球上總量一定不可再生，開(kāi)采還不容易。

還有就是象征意義。黃金的光芒代表永恒，幾千年來(lái)，全世界各地的不同社會(huì)都十分看重黃金所具有的象征性作用，黃金無(wú)疑是一個(gè)王朝強(qiáng)調(diào)永恒權(quán)力最理想的物質(zhì)。

所以，馬克思說(shuō)，貨幣天然是金銀。在貫穿人類(lèi)歷史的長(zhǎng)跑中，黃金是最后贏家。

現(xiàn)在可以聊金本位了。

金本位，就是以黃金作為貨幣發(fā)行的錨，金本位也不是出門(mén)帶著黃金，國(guó)家還是會(huì)發(fā)行貨幣，流通中的其他貨幣，比如白銀、銅錢(qián)、法定貨幣都可以按照比率自由兌換為黃金。

不同國(guó)家的匯率通過(guò)“黃金”這一中介連接在一起，匯率以各自貨幣中隱含的黃金量確定。

最早助力黃金上位的，是英國(guó)。

金本位之前，世界上的貴金屬貨幣分為金和銀兩派，也有金銀復(fù)本位制。

這也帶來(lái)了兩個(gè)問(wèn)題。

一個(gè)是流通中鑄幣的磨損問(wèn)題以及偽劣貨幣充斥市場(chǎng)，因?yàn)槊骖~相等的新幣和舊幣一起流通時(shí)，大家都會(huì)把新的藏家里，把磨損的花出去，真正的“劣幣驅(qū)逐良幣”。另一個(gè)是金銀比價(jià)不統(tǒng)一，盡管政府定了兌換官價(jià)，實(shí)際市場(chǎng)上不一定遵守。

整個(gè)國(guó)際貨幣體系比較混亂。在英國(guó)是金賤銀貴，而在別的國(guó)家是銀賤金貴，這就有套利空間了。

從英國(guó)買(mǎi)入黃金，到別的國(guó)家能換成更多白銀，白銀又能換英國(guó)更多黃金……

一片混亂中，解鈴人出現(xiàn)了，他就是牛頓，對(duì)，就是我們認(rèn)識(shí)的牛頓。牛頓想清楚了，無(wú)論鑄多少銀幣都會(huì)被藏起來(lái)，那就干脆只用劣幣：黃金。

1717年，造幣大臣牛頓規(guī)定了一個(gè)黃金與法定貨幣英鎊之間的比值，這個(gè)比值一直持續(xù)到1931年。當(dāng)然執(zhí)行的過(guò)程中，也遇到了不少阻力，為此牛頓還親自把以身試法的人送上斷頭臺(tái)。

1816年，英國(guó)通過(guò)了《金本位制度法案》，這就是金本位制度的正式確立。

后來(lái)，日不落帝國(guó)成為世界經(jīng)濟(jì)和金融中心，與黃金固定掛鉤的英鎊成為國(guó)際貿(mào)易中的主要清算手段，此時(shí)形成了以英鎊為中心、黃金為基礎(chǔ)的國(guó)際金本位制度。

金本位穩(wěn)定發(fā)展百年之后，世界大戰(zhàn)爆發(fā)了。

戰(zhàn)爭(zhēng)既是財(cái)富的摧毀機(jī)器，也能讓財(cái)富再分配，兩次世界大戰(zhàn)，世界的權(quán)力中心和黃金一樣，都轉(zhuǎn)移到了美國(guó)。

一個(gè)新的時(shí)代，新的貨幣體系誕生了。

02 美元與黃金的掛鉤與脫鉤

思考一個(gè)問(wèn)題：

一戰(zhàn)二戰(zhàn)期間，美國(guó)大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，成為很多國(guó)家的債權(quán)國(guó)，然后成為了霸主。而近幾十年到處欠債，欠到快還不起了，為什么實(shí)力強(qiáng)盛的還是它？

原因在于當(dāng)時(shí)的美國(guó)通過(guò)黃金拿捏了其他國(guó)家，而持有美債的國(guó)家拿捏不了美國(guó)。

打仗是件燒錢(qián)的事，為了籌措更多的錢(qián)，增稅、發(fā)債借錢(qián)、印鈔都是常見(jiàn)的開(kāi)源渠道，（《戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)學(xué)：打一場(chǎng)仗到底要花多少錢(qián)》），這個(gè)時(shí)候，如果法幣還和國(guó)家的黃金儲(chǔ)量掛著鉤，那軍火裝備可就跟不上了，相當(dāng)于不戰(zhàn)而屈自己的兵。

所以打仗的時(shí)候，金本位反復(fù)在被拋棄的邊緣。

差不多到二戰(zhàn)結(jié)束以后，仗打完了，坐下來(lái)談?wù)劙伞W洲各國(guó)手里沒(méi)多少黃金了，恢復(fù)金本位，生產(chǎn)怎么擴(kuò)大？就業(yè)問(wèn)題怎么辦？所以干脆重開(kāi)，不要金本位是更有利的。

但是架不住美國(guó)有黃金、有欠條、還有拳頭，雙方就達(dá)成了一個(gè)新的國(guó)際貨幣制度——布雷頓森林體系。

布雷頓森林體系是金匯兌本位制：各國(guó)貨幣和美元掛鉤實(shí)行固定匯率，美元和黃金掛鉤，35美元一盎司。當(dāng)然，美國(guó)也適當(dāng)做了一些讓步，比如特殊情況下，固定匯率可以被調(diào)整。

美元就成為了黃金的等價(jià)物。

1971年8月15日，一個(gè)安靜的周日晚上，尼克松占用美國(guó)最熱門(mén)電視節(jié)目的黃金時(shí)段，開(kāi)始廣播演說(shuō)，宣布新的經(jīng)濟(jì)政策，非常重要的一項(xiàng)是禁止用美元兌換黃金。

參加過(guò)美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選的羅恩·保羅說(shuō)，在那一天之后，所有的錢(qián)都只有政治意義，而不是真正有價(jià)值的錢(qián)。我很震驚。

美元和黃金脫鉤了。

但黃金這種金屬避嫌的功能過(guò)于深入人心，為了打壓人們持有黃金的熱情，很多國(guó)家采取對(duì)黃金征收重稅的方式，有的稅率高達(dá)50%。

此時(shí)的美國(guó)，也在不厭其煩地告訴世界上每一個(gè)人，黃金只是一種普通的商品。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，美元和黃金掛鉤，是因?yàn)橛悬S金，脫鉤是因?yàn)辄S金不夠了。

這要是放到人與人之間，就是玩賴(lài)。

放到貨幣之間是固有的難題，脫鉤是早晚的。

因?yàn)樵诓祭最D森林體系下，各國(guó)都要積累美元作為外匯儲(chǔ)備、用來(lái)結(jié)算國(guó)際貿(mào)易。但是美元哪兒來(lái)呢？

正常的途徑就是多賣(mài)貨給美國(guó)，多搞一些dollar，吸引美國(guó)投資，再搞一些dollar，前者叫經(jīng)常項(xiàng)目，后者叫資本項(xiàng)目，都造成了美國(guó)赤字的增加。

再加上，朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)、越南戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)為了鞏固軍事霸權(quán)地位，掠奪資源，四處拱火充當(dāng)世界警察，軍事開(kāi)支膨脹，赤字就更嚴(yán)重了。

美國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表一再擴(kuò)張，債務(wù)越來(lái)越高，當(dāng)債務(wù)高到超過(guò)美國(guó)的黃金儲(chǔ)備的時(shí)候，1盎司=35美元的固定匯率就保不住了。

這就是著名的特里芬難題：

1、全球貿(mào)易以美元定價(jià)，必須發(fā)行足量美元以支應(yīng)市場(chǎng)流通

2、美元印得越多，美元對(duì)黃金的兌換價(jià)值就越低

3、為了保存美元價(jià)值，如果美元總量受到限制，市場(chǎng)上的美元流通量就會(huì)不足。?

法國(guó)總統(tǒng)戴高樂(lè)也一直不看好布雷頓森林體系，因?yàn)檫@個(gè)體系里美元只需要用幾美分印制，卻能換來(lái)實(shí)實(shí)在在的遠(yuǎn)超這張紙幣鑄造價(jià)值的商品。

所以在1965年，戴高樂(lè)就準(zhǔn)備將美元儲(chǔ)備兌換成黃金。在其他國(guó)家也上演過(guò)拋售美元搶黃金的風(fēng)潮。

這個(gè)時(shí)候，歐洲各國(guó)與美國(guó)的角色發(fā)生了對(duì)調(diào)，前者親黃金棄美元，美國(guó)則拼命維護(hù)美元的地位，想把黃金非貨幣化。

美元雖然信用不行了，但真理在大炮的射程之內(nèi)，美國(guó)通過(guò)和石油國(guó)家達(dá)成“協(xié)定”，美元又錨定了石油。

誰(shuí)的發(fā)展能離得開(kāi)能源？還是要被美國(guó)死死拿捏。

美元與黃金脫鉤之后，又修改了法案，從此開(kāi)啟了“鈔能力”時(shí)代，沒(méi)錢(qián)了就印，也就是我們現(xiàn)行的牙買(mǎi)加體系。

其他國(guó)家還是要儲(chǔ)備美元，美元放著也是放著，做個(gè)理財(cái)——買(mǎi)美債。

這就形成了我們常說(shuō)的美國(guó)薅全世界的羊毛：拿著幾分錢(qián)印的貨幣，買(mǎi)了實(shí)在的貨，最后錢(qián)又回到了美國(guó)手中，其他國(guó)家只賺一個(gè)白條。

沒(méi)有了黃金手銬，白條還不起就多印一點(diǎn)，通脹洗債，這還債方式可比金本位制下還債簡(jiǎn)單多了，欠錢(qián)的從孫子變成了爺。

03 金本位為什么總被懷念？

牙買(mǎi)加體系一直沿用至今，中間也出現(xiàn)了多次要求恢復(fù)金本位的聲音。

有一些是堅(jiān)定的金本位派，還有一些原本是金本位派，后面搖擺了，比如前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘。

60年代，年輕的格林斯潘還在寫(xiě)：沒(méi)有金本位就沒(méi)有安全的價(jià)值存儲(chǔ)載體……赤字開(kāi)支純粹是將社會(huì)財(cái)富充公的陰謀。

但他擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席期間又沒(méi)少說(shuō)黃金的壞話，也沒(méi)少開(kāi)閘放水。當(dāng)有人質(zhì)疑美債太高，美國(guó)要破產(chǎn)的時(shí)候，格林斯潘站出來(lái)說(shuō)：美國(guó)絕無(wú)破產(chǎn)的可能。

戲劇的是，卸任以后，格林斯潘又開(kāi)始呼吁金本位。

宋鴻兵的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》提到肯尼迪被槍殺、里根挨了顆槍子兒，都和挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行的美元有關(guān)，肯尼迪是主張財(cái)政部發(fā)行白銀券，里根則是剛一上任就成立黃金委員會(huì)，研究恢復(fù)金本位的可行性。

或許這就是屁股決定腦袋吧。

從時(shí)間上來(lái)看，其實(shí)關(guān)于恢復(fù)金本位的聲音就沒(méi)停過(guò)。里根要恢復(fù)金本位是在80年代，那個(gè)時(shí)候布雷頓瓦解還沒(méi)幾年，美國(guó)正深受通脹之苦。

2008年次貸危機(jī)，恢復(fù)金本位制又被提了出來(lái)，到2016年，格林斯潘呼吁金本位，再到近幾年，金本位的呼聲越來(lái)越高，也不只是在美國(guó)，全世界范圍內(nèi)都有這種聲音。

這是因?yàn)榻鸨疚坏膬?yōu)點(diǎn)過(guò)于顯著——調(diào)節(jié)機(jī)制有效。

在金本位制下，當(dāng)更多的黃金流入一個(gè)國(guó)家時(shí)，這個(gè)國(guó)家的貨幣供應(yīng)量就會(huì)增加。

如果此時(shí)，這個(gè)國(guó)家就業(yè)不夠充分，生產(chǎn)率還在提升，能生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，那錢(qián)多點(diǎn)無(wú)所謂，如果這個(gè)時(shí)候國(guó)家已經(jīng)沒(méi)有能力生產(chǎn)出更多的商品，那就只能看著產(chǎn)品價(jià)格上漲，發(fā)生通貨膨脹。

產(chǎn)品價(jià)格上升——出口受阻——流入的黃金減少，回到原點(diǎn)，完成閉環(huán)。

這只是調(diào)節(jié)的一個(gè)維度，還有利率的調(diào)節(jié)和物價(jià)的調(diào)節(jié)等等。

金本位的缺點(diǎn)也很明顯。

主流觀點(diǎn)認(rèn)為，黃金的開(kāi)采速度跟不上生產(chǎn)力的發(fā)展，黃金作為貨幣，天然具有通縮傾向。

現(xiàn)在，人類(lèi)社會(huì)總共擁有的黃金總量不到20萬(wàn)噸，鋪到標(biāo)準(zhǔn)的足球場(chǎng)上，高度還不到1.5米。大部分還是在1950年之后被挖出來(lái)的。

如果有什么先進(jìn)的技術(shù)能低成本高效率開(kāi)采黃金，那全世界都將成為礦主的奴隸，人類(lèi)的命運(yùn)取決于金礦主的利潤(rùn)。

人們懷念金本位，往往是在信用貨幣尤其是世界貨幣美元透支信用，引發(fā)危機(jī)的時(shí)候。

尤其是近幾年，石油、大宗商品、糧食價(jià)格的上漲都與美元有關(guān)，美國(guó)還沒(méi)收阿富汗央行在美國(guó)的美元資產(chǎn)，凍結(jié)俄羅斯的資產(chǎn)。

在美國(guó)內(nèi)部，前面放水造成通脹，然后加息，結(jié)果銀行吃不消了，所以又有主張恢復(fù)金本位制的聲音。

關(guān)于恢復(fù)金本位，其實(shí)不是想讓金本位制回來(lái)，本質(zhì)是要求去美元化。

只不過(guò)在新的更加完善貨幣體系出現(xiàn)之前，金本位充當(dāng)了一股反美元的力量。

美元和黃金對(duì)我們來(lái)說(shuō)，都不重要，沒(méi)有美元霸權(quán)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)很重要。