險資正在趕來。

投資界-解碼LP獲悉，近日，中國太保大灣區ESG投資論壇在廣州太平洋金融大廈舉行，論壇以“責任投資 綠動未來”為主題，會上探討了ESG投資的核心理念和實踐經驗，謀劃“雙碳”背景下的發展前景，并見證了中國太保大灣區總部大樓啟用、大灣區綠碳科技基金合作意向簽約等系列活動。

引發關注的是，會上中國太保與中金資本代表簽署了大灣區綠碳科技基金合作意向協議，擬設立100億綠碳科技基金。這是保險資金最近在股權投資市場的又一大動作。

中金資本聯手

在大灣區成立一支100億基金

根據雙方協議，大灣區綠碳科技基金目標規模100億，首期30億，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向，將為大灣區的綠色轉型注入源頭活水。作為險資“入粵”的重要力量，中國太保強調要“走綠色發展之路”，引入ESG管理理念，持續加大綠色金融產品供給力度。

此外，中國太保還制訂了《中國太保粵港澳大灣區建設專項工作三年行動方案（2021-2023）》，表示將推動大灣區“六個一”重點項目落地實施，設立大灣區創新發展專項資金，未來將繼續加大資金投入，提供優質高效的保險創新產品，積極參與廣東重大項目建設。

目前，中國太保已在廣州天河CBD購置優質辦公樓宇作為集團大灣區總部，著力建立金融+科技+服務生態圈。中國太保總裁傅帆表示，“我們緊跟國家區域重大戰略，充分發揮險企作用，積極推動大灣區建設戰略合作，并共同促進區域協同發展，累計為大灣區實體經濟提供資金超過1000億元。”

在股權投資市場，太保系一直都是活躍的資金之一。2022年4月，太保長航股權投資基金（武漢）合伙企業（有限合伙）成立，正式落地武漢基金產業基地，規模為200億人民幣。這是一支股權母基金，太保長航私募基金落地于武漢基金產業基地，由中國太平洋人壽保險股份有限公司、太保私募基金管理有限公司（簡稱“太保資本”）共同出資。主要投資領域為：能源環保、先進制造、消費升級等，200 億將分期到位。

兩個月后，中國太保再次設立了太保源申康復股權投資基金（武漢）合伙企業（有限合伙）（簡稱“康復產業基金”）。基金由中國太保旗下子公司太保私募基金管理有限公司作為管理人發起設立，中國太保壽險作為投資人認購基金有限合伙份額不超過人民幣30億元。這是中國太保在大健康戰略布局的又一次布局。

來到2022年12月，中國太保集團與太保資本共同設立大健康二期基金，其中中國太保(作為有限合伙人)認繳出資12億元。在此之前，大健康一期基金在2021年7月設立，中國太保及太保壽險(作為有限合伙人)分別認繳出資15億元及75億元。

除了太保以外，中國人壽、陽光保險等多家險資機構也頻頻活躍在創投圈。此前，長城人壽資產管理中心總經理胡坤曾做過一個比喻——對于險資來說，固收像吃米飯，基本解決溫飽問題；股票是大菜要提高一點營養，但又不能吃太多，而私募股權有點像精品甜品，要獲得比二級市場更高的回報，就要犧牲流動性。

VC/PE苦等長線資金

相比險資做直投，VC/PE更期待險資能夠扮演LP的角色。近年來，募資難一直都是VC/PE探討的主要問題。尤其在2022年，由于大環境呈現的不穩定因素，多數市場化LP持續保持觀望，導致人民幣募資情況低迷。

啟明創投創始主管合伙人鄺子平撰文表示，過去一年，保險資金成了人民幣融資的唯一亮點。

根據清科研究中心數據統計，2022年險資LP披露的出資金額約達1000億元人民幣，同比上升16.7%，占比相較2021年提升了1.7個百分點。而中國保險資產管理業協會公布數據也顯示，2022年，協會登記保險私募基金數量創新高，規模同比增長13.75%。

這也進一步體現出，以險資為代表的長線資金在VC/PE圈中得到大量的關注。無數投資人呼吁支持市場長期資金進入私募資產配置基金領域進行配置。“中國不缺錢，但是缺冒風險的長錢。”

為了進一步拓寬長線資金的渠道，在剛剛過去的2月24日，監證會答復《關于促進我國私募股權投資行業健康穩定發展的提案》，針對長期資金來源不足等問題，監證會提出積極推動引入長期資金，改善行業募資環境的三項措施——

一是先后推動銀保監會取消保險資金開展財務性股權投資的行業范圍限制、取消保險資金投資創投基金“單只基金募集規模不超過5億元”限制，為引入保險資金提供制度支持。

二是配合發展改革委等出臺《關于進一步明確規范金融機構資產管理產品投資創業投資基金和政府出資產業投資基金有關事項的通知》，放寬創投基金兩層嵌套要求，為資管產品投資創投基金提供便利。

三是與相關監管部門、行業協會、市場機構積極溝通推進社保基金、商業銀行理財資金、保險資金等與股權創投基金合作，努力推動解決影響雙方合作的難點痛點問題。

這并不是個例。此前，《建設高標準市場體系行動方案》、《關于銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》、《中國銀保監會關于修改保險資金運用領域部分規范性文件的通知》等一系列政策密集發布。

多項政策明確提出，將鼓勵保險資金、銀行及銀行理財子公司、商業銀行具有投資功能的子公司、信托公司等依法依規進行股權投資，并對出資限制做出適當放寬，為長期資本的有序入市夯實基礎，增加市場的長期資金供給。

如今，險資已經在一級市場中扮演著越來越重要的角色，隨著政策進一步放開，長線資金的大舉進入或許將會為一直飽受募資困擾的投資人帶來信心。一位投資人表示，“一級市場重新活躍起來了。”

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