被終身禁入證券市場的“華北第一操盤手”李衛(wèi)衛(wèi)，再因操縱市場罪被罰。

近日，證監(jiān)會公布了一則對李衛(wèi)衛(wèi)的行政處罰決定書。李衛(wèi)衛(wèi)因在2017年控制“朱軍建”等92個證券賬戶，多重手段影響青島匯金通電力設(shè)備股份有限公司（簡稱“匯金通”，603577）的股票價格，獲利2070萬元，被證監(jiān)會認定為操縱市場違法行為，最終對其“沒一罰一”，合計罰沒4140.56萬元。

李衛(wèi)衛(wèi)的行政處罰決定書，圖片來自證監(jiān)會

根據(jù)公開資料，李衛(wèi)衛(wèi)早年在期貨公司營業(yè)部工作，對外號稱“華北第一操盤手”。2018年其卷入“阜興系”案，因聯(lián)手阜興集團操縱大連電瓷股價，被證監(jiān)會處以200萬元罰款，終身禁入證券市場。

資金操縱高達21億

經(jīng)證監(jiān)會查明，2017年3月6日至2017年4月24日期間，李衛(wèi)衛(wèi)控制“朱軍建”等92個證券賬戶（簡稱“賬戶組”），利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢，連續(xù)集中交易“匯金通”，并在實際控制的賬戶之間交易“匯金通”，影響“匯金通”的股票價格。

李衛(wèi)衛(wèi)操縱期間共計34個交易日，賬戶組有33個交易日參與該股交易，累計買入4329.85萬股，買入成交金額21.34億元，累計賣出4310.7萬股，賣出成交金額21.53億元。操縱期末，賬戶組持有“匯金通”22.05萬股。賬戶組所持余股現(xiàn)已全部賣出。賬戶組實際盈利合計2070.28萬元。

李衛(wèi)衛(wèi)通過兩種手段影響“匯金通”的股票價格。一方面通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣，另一方面在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易。

由于李衛(wèi)衛(wèi)大量申買，高峰時，賬戶組交易該股的數(shù)量占該股市場成交量的比例甚至高達50%，對“匯金通”股價造成較大影響。

證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果顯示，在李衛(wèi)衛(wèi)操縱期間，“匯金通”股價呈現(xiàn)急漲急跌形態(tài)，3月6日至3月27日，“匯金通”股價持續(xù)上漲，階段漲幅高達69.12%，與同期上證綜指（上漲1.51%）相比偏離67.61%。此后，3月28日至4月24日，“匯金通”股價快速下跌，階段跌幅高達44.20%，與同期上證綜指（下跌4.21%）相比偏離-39.99%。

證監(jiān)會認定，李衛(wèi)衛(wèi)上述行為違反2005年《證券法》第七十七條第一款第一、三項之規(guī)定，構(gòu)成2005年《證券法》第二百零三條所述的操縱市場違法行為，并最終決定，沒收李衛(wèi)衛(wèi)違法所得2070.28萬元，并處以2070.28萬元罰款。

操縱市場并非指先買后賣

對于證監(jiān)會相關(guān)事實的認定，李衛(wèi)衛(wèi)提出諸多申辯意見，其中值得關(guān)注的主張，一是以賣一價左右申買是正常交易行為，且多數(shù)案涉賬戶買入賣出同時存在，案涉交易行為不符合操縱市場交易模式；二是，無證據(jù)證明主觀操縱意圖或動機；三，股票價格波動并非完全因當事人的交易行為。

對此，證監(jiān)會經(jīng)復核認為，本案并非根據(jù)李衛(wèi)衛(wèi)所述以“賣一價左右申買”進行判斷，涉案期間賬戶組反向交易占比等交易情況，已足以證明市場操縱行為，而且，“操縱證券市場行為也并非簡單的先買后賣，操縱行為人有可能通過反向交易、對倒交易等行為，營造股票交易活躍的假象，以達到吸引其他投資者跟風入場的目的”。

其次，關(guān)于主觀操縱意圖的認定，證監(jiān)會表示根據(jù)對案涉連續(xù)交易、拉抬、反向交易、對倒等客觀指標的分析，結(jié)合部分詢問筆錄關(guān)于李衛(wèi)衛(wèi)交易“匯金通”的相關(guān)描述，已充分表現(xiàn)了李衛(wèi)衛(wèi)要將“匯金通”股價拉抬或維持在高位的主觀操縱意圖。

最后，關(guān)于股票價格波動影響因素，證監(jiān)會表示，操縱期間“匯金通”股價明顯呈現(xiàn)急漲急跌形態(tài)，尤其在賬戶組集中拉抬期間，“匯金通”股價漲幅明顯。證監(jiān)會強調(diào)，股票價格變動受多種因素的影響，李衛(wèi)衛(wèi)表示所稱“匯金通”股價波動并非完全因其交易行為致使，但并不影響本案操縱行為的認定。

曾因“阜興系”案被終身禁入

值得關(guān)注的是，這并非李衛(wèi)衛(wèi)首次因操縱市場被罰。2018年，因與上海阜興金融控股（集團）有限公司（簡稱“阜興集團”）合謀操縱大連電瓷集團股份有限公司（簡稱“大連電瓷”，002606）股票，李衛(wèi)衛(wèi)被證監(jiān)會施以200萬元的罰款和終身證券市場禁入。

“阜興系”案系一起上市公司實際控制人濫用信息優(yōu)勢勾結(jié)市場機構(gòu)合謀操縱市場案。據(jù)證監(jiān)會2018年7月31日的市場禁入決定書披露，阜興集團在取得大連電瓷控股權(quán)后，與李衛(wèi)衛(wèi)合謀，通過控制公司重大信息披露的發(fā)布節(jié)奏和內(nèi)容，利用資金優(yōu)勢操縱“大連電瓷”股價。

阜興集團、李衛(wèi)衛(wèi)利用信息優(yōu)勢操縱股價情況，圖片來自證監(jiān)會

據(jù)證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果顯示，2016年6月28日至2017年3月1日，大連電瓷累計上漲114.32%，偏離同期中小板綜指112.46%。2017年3月2日，大連電瓷停牌并發(fā)布公告啟動重大資產(chǎn)重組。2017年12月6日，上市公司復牌后，賬戶組陸續(xù)賣出涉案股票，截至2018年3月28日，合計虧損5.51億元。

由于李衛(wèi)衛(wèi)是本案操縱行為的主要實施者，且拒不配合證監(jiān)會調(diào)查，違法情節(jié)特別嚴重，最終對李衛(wèi)衛(wèi)采取終身證券市場禁入措施并罰款200萬元。

同年，“阜興集團、李衛(wèi)衛(wèi)合謀操縱大連電瓷股票案”被證監(jiān)會列入2018年證監(jiān)稽查20起典型違法案例。