12 月 14 日，優(yōu)藍(lán)國際遞表港交所主板申請上市，麥格理、建銀國際為聯(lián)席保薦人。

招股書顯示，優(yōu)藍(lán)國際是中國領(lǐng)先的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺，旨在成為藍(lán)領(lǐng)人才的首選終身服務(wù)平臺。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2021年藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)產(chǎn)生的收入計(jì)，該公司在中國的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺中排名第一。

優(yōu)藍(lán)國際為學(xué)生、藍(lán)領(lǐng)人才及企業(yè)客戶提供藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)，其中包括職業(yè)教育服務(wù)、人才招聘服務(wù)、僱員管理服務(wù)及市場服務(wù)。

按分業(yè)務(wù)收入劃分，對比往年，僱員管理服務(wù)收入占比比重雖有所減少，但一直是主要收入板塊。在 2022 年上半年，該業(yè)務(wù)收入 2.06 億元，占總業(yè)務(wù)比重 67.8% 。不過，僱員管理服務(wù)下的外包服務(wù)收入在上半年就達(dá)到 2.03 億元。

據(jù)招股書顯示，截至 2019 年、2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度以及截至 2022 年 6 月 30 日止六個月，外包服務(wù)項(xiàng)下的月均藍(lán)領(lǐng)人才人數(shù)目分別達(dá) 8,132 人、6,743 人、6,822 人及 4,981 人。

人才招聘服務(wù)收入 5305.8 萬元，占總收入比重 17.8% 。優(yōu)藍(lán)國際通過在線招聘平臺及線下服務(wù)交付點(diǎn)組成的 OMO 招聘服務(wù)體系，提供多渠道的藍(lán)領(lǐng)人才招聘服務(wù)。根據(jù)招聘的藍(lán)領(lǐng)人才數(shù)量向企業(yè)客戶收取服務(wù)費(fèi)，而不會就招聘服務(wù)向藍(lán)領(lǐng)人才收取費(fèi)用。截至 2022 年上半年，在優(yōu)藍(lán)招聘注冊的藍(lán)領(lǐng)人才超過 19.0 百萬人，其數(shù)據(jù)庫中的簡歷數(shù)超過 21.6 百萬份。

職業(yè)教育服務(wù)的收入 3410 萬元，占總收入比重 11.2% 。職業(yè)教育服務(wù)包括職業(yè)教育委托管理服務(wù)、自營學(xué)校、專業(yè)共建項(xiàng)目及技能培訓(xùn)。截至 2022 年上半年，優(yōu)藍(lán)國際在全國范圍的職業(yè)教育網(wǎng)絡(luò)共包括在委托管理模式下的23所職業(yè)學(xué)校、1 所自營學(xué)校、37 個專業(yè)共建項(xiàng)目及9所技能培訓(xùn)學(xué)校，覆蓋全國 16 個省份或自治區(qū)的46個市或縣。

其中，職業(yè)教育委托管理服務(wù)主要地方政府部門訂立委托管理協(xié)議，開展中等職業(yè)學(xué)校管理，以向所管理的學(xué)校收取管理費(fèi)；自營學(xué)校則指的是騰飛學(xué)校，優(yōu)藍(lán)國際在 2021 年 6 月收購。專業(yè)共建項(xiàng)目則是與職業(yè)學(xué)校合作，在專業(yè)共建項(xiàng)目下共同開發(fā)和管理一門或多門課程等，以收取服務(wù)費(fèi)為主；技能培訓(xùn)則是向藍(lán)領(lǐng)人才或?qū)W生提供多元化、就業(yè)導(dǎo)向的技能培訓(xùn)，業(yè)務(wù)收入主要來自培訓(xùn)費(fèi)。

市場服務(wù)收入 1082.8 萬元，該部分收入不足 5% 。主要是優(yōu)藍(lán)國際向所委托管理的職業(yè)學(xué)校的學(xué)生提供市場服務(wù)，包括消費(fèi)服務(wù)及餐飲服務(wù)。

業(yè)績方面，優(yōu)藍(lán)國際已經(jīng)連續(xù)三年持續(xù)虧損。據(jù)招股書顯示，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年上半年，優(yōu)藍(lán)國際的營業(yè)收入分別為 6.65 億元、6.36 億元、7.38 億元和 3.04 億元，相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣 -1.92 億元、-0.12 億元、-2.21 億元和 -1.18 億元，相應(yīng)的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為人民幣 -1.60 億元、-808.1 萬元、-1,737.7 萬元和 417.0 萬元。

與此同時，從 2020 年到 2022 年上半年，集團(tuán)經(jīng)營活動現(xiàn)金流均為負(fù)。到 2022 年上半年，經(jīng)營活動現(xiàn)金流流出為 2051.6 萬元。

實(shí)際上，從 2016 年開始，優(yōu)藍(lán)國際便融資不斷，從發(fā)展歷史來看，在 2016 年獲得 A 輪投資；2017 年獲 B 輪投資；2020 年獲 B+ 輪投資及 C 輪投資；2021 年獲 C+ 輪投資。從歷年融資活動現(xiàn)金流來看，這幾年一直都是正值。僅在今年上半年，未獲得融資的情況下出現(xiàn)了負(fù)值。

毛利方面，在職業(yè)教育服務(wù)、人才招聘服務(wù)及市場服務(wù)方面錄得較高毛利率，而僱員管理服務(wù)產(chǎn)生較低的毛利率或毛損率。與向藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)行業(yè)的企業(yè)客戶或藍(lán)領(lǐng)人才提供的其他服務(wù)相比，優(yōu)藍(lán)國際僱員管理服務(wù)的外包服務(wù)的毛利率通常較低。其在招股書中稱，「這主要是因?yàn)槲覀冐?fù)責(zé)所有外包成本，包括藍(lán)領(lǐng)人才的薪酬成本，據(jù)灼識諮詢確認(rèn)，這符合行業(yè)慣例?！?/p>

從競爭格局方面來看，招股書顯示，優(yōu)藍(lán)國際在多個不同方向與領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)排名第一。比如，按藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)產(chǎn)生的收入計(jì)，優(yōu)藍(lán)國際在招股書中，公司是中國藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)市場上最大的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺。在 2021 年，優(yōu)藍(lán)國際的藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)所得總收入約為 6.7 億元。

又如，按 2021 至 2022 學(xué)年委托管理模式下及自營的學(xué)歷職業(yè)學(xué)校數(shù)量計(jì)，優(yōu)藍(lán)國際在招股書中排名第一；按同期委托管理模式下及自營的中等職業(yè)教育學(xué)校數(shù)量計(jì)，排名第一，等等。

顯然，優(yōu)藍(lán)國際所處的是，高度分散且競爭激烈市場環(huán)境。優(yōu)藍(lán)預(yù)計(jì)，藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)行業(yè)的競爭將持續(xù)存在并加劇。藍(lán)領(lǐng)人才包括第二產(chǎn)業(yè)人才及第三產(chǎn)業(yè)人才。根據(jù)灼識咨詢的資料，中國于 2021 年約有 575.8 百萬名非農(nóng)僱傭人才，包括金領(lǐng)人才、白領(lǐng)人才及藍(lán)領(lǐng)人才，其中中國藍(lán)領(lǐng)人才占非農(nóng)人才的比例最大，占 2021 年中國非農(nóng)人才總數(shù)約  68.7% 。

招股書顯示，其競爭對手主要包括其他藍(lán)領(lǐng)終身服務(wù)平臺、職業(yè)教育服務(wù)提供商、人才招聘服務(wù)提供商、僱員管理服務(wù)提供商及市場服務(wù)提供商?！肝覀冊诿嫦蚱髽I(yè)客戶和藍(lán)領(lǐng)人才的人才招聘服務(wù)、僱員管理服務(wù)及市場服務(wù)行業(yè)，以及面向?qū)W生和教師的職業(yè)教育行業(yè)，與我們的競爭對手展開競爭?！?/p>