《符號(hào)經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)：金融全球化時(shí)代的經(jīng)濟(jì)分析》，張曉晶 著，商務(wù)印書(shū)館2022版

從某種意義上講，蒸汽機(jī)的轟鳴不僅帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)革命，也引發(fā)了一場(chǎng)“符號(hào)革命”。

實(shí)際上，在以工業(yè)化為基礎(chǔ)的現(xiàn)代社會(huì)場(chǎng)景中，實(shí)體財(cái)富的生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，主要以貨幣等符號(hào)作為載體。后者，作為一種指示方式或標(biāo)記，不僅描述、記錄了上述與民眾福利直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)過(guò)程，并且深度參與其中，進(jìn)而為之提供了諸多助益。

然而，隨著市場(chǎng)的發(fā)育壯大，圍繞金融展開(kāi)的符號(hào)體系也日趨復(fù)雜，且通過(guò)各種工具創(chuàng)新，將其觸角不斷在時(shí)空兩維拓展深化。隨之而來(lái)的是，這種符號(hào)革命——經(jīng)由信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)而大大加速——開(kāi)始走向其反面，即：符號(hào)開(kāi)始與其服務(wù)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的初心始愿日益疏離，竟至幻化成某種脫離了本體的倒影、拋開(kāi)“所指”的“能指”。

這雖看似荒悖、錯(cuò)亂，卻又在某種程度上成為了工業(yè)化社會(huì)的日常。更有甚者，這個(gè)倒影時(shí)常躁動(dòng)不安、反客為主。例如，無(wú)論是在1998年的東亞，還是在2007年的美國(guó)，兩次深重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)皆直接肇源于金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩，而非真實(shí)的基本面沖擊。此情此景，不免令人疑惑與浮想：在高度符號(hào)化且彼此緊密聯(lián)通的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，“影舞我零亂”似乎遠(yuǎn)比“我舞影零亂”更加常見(jiàn)了。

在這樣的符號(hào)與實(shí)體張力迸發(fā)、觀念與現(xiàn)實(shí)錯(cuò)雜交替的深刻背景下，張曉晶教授敏銳地將目光投向了這一既意義深遠(yuǎn)又常被忽視的“被符號(hào)把握的時(shí)代”，并以《符號(hào)經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)》一書(shū)開(kāi)啟了對(duì)經(jīng)濟(jì)符號(hào)、符號(hào)化過(guò)程以及符號(hào)-實(shí)體關(guān)系等重大議題的思想跋涉。通過(guò)概念回顧、特征梳理、方法辨析、結(jié)構(gòu)比較、與機(jī)制分析等多種視角，這一承前啟后的研究成果——也包括著者其他相關(guān)研究——構(gòu)成了對(duì)符號(hào)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一次系統(tǒng)性的思想概括與理論創(chuàng)新。

尤其難能可貴的是，此作完成于國(guó)際金融海嘯之前。彼時(shí)主流學(xué)界正沉浸在“大緩和”（Great Moderation）的太平景象之中，甚至出現(xiàn)了“如何防止經(jīng)濟(jì)衰退的問(wèn)題已被解決”之類(lèi)的得意豪言（語(yǔ)自盧卡斯）。相比之下，著者對(duì)符號(hào)體系的本質(zhì)特征以及符號(hào)化變遷之中的沖突與緊張，則具有驚人的洞察與冷靜，進(jìn)而展開(kāi)了一種充滿(mǎn)“先見(jiàn)之明”的反思。

關(guān)于該研究的學(xué)術(shù)價(jià)值與貢獻(xiàn)，大體可從兩方面概括：

在學(xué)理層面，深植于相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)，這一探索系統(tǒng)地破解了傳統(tǒng)上對(duì)金融（或貨幣）與基于商品與勞務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的粗暴“兩分法”，并且將金融成功地納入到“一般經(jīng)濟(jì)學(xué)”分析框架之內(nèi)。由此，對(duì)將“金融”拒之門(mén)外的主流研究方式而言，這一工作也可歸結(jié)為對(duì)其思想“自閉癥”的療愈與超越。

在現(xiàn)實(shí)層面，對(duì)于當(dāng)前遭遇金融過(guò)度繁榮、資產(chǎn)泡沫涌動(dòng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)“脫實(shí)向虛”等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的中國(guó)與世界而言，符號(hào)研究當(dāng)然也有助于相關(guān)決策層與實(shí)踐者深化對(duì)這一時(shí)代主題的認(rèn)識(shí)，并探尋協(xié)調(diào)符號(hào)與實(shí)體的應(yīng)對(duì)之道。由此不難看出，這一學(xué)術(shù)進(jìn)路自始就充滿(mǎn)著強(qiáng)烈的現(xiàn)實(shí)關(guān)懷，也深具重要，甚至可謂緊迫的決策參考價(jià)值。

更具體地講，張曉晶教授的符號(hào)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究有以下五點(diǎn)特色尤其值得稱(chēng)道，也使筆者感悟最為深切。

首先，著者對(duì)符號(hào)與符號(hào)經(jīng)濟(jì)概念的淵源、流變、內(nèi)涵、外延等著墨甚多。從經(jīng)濟(jì)史與經(jīng)濟(jì)思想史的雙重視角，從時(shí)間與空間的兩個(gè)維度，該書(shū)對(duì)經(jīng)濟(jì)符號(hào)的現(xiàn)實(shí)演進(jìn)與概念蛻變進(jìn)行了細(xì)致而又深入的刻畫(huà)，并在馬克思的“虛擬資本”與“現(xiàn)實(shí)資本”、希法亭的“財(cái)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)”與“生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)”、凡勃倫的“金錢(qián)資本”與“工業(yè)資本”、凱恩斯的“金融”與“工業(yè)”等概念組對(duì)的基礎(chǔ)上，對(duì)德魯克（P.F. Drucker）提出的“符號(hào)經(jīng)濟(jì)”（symbol economy）與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”概念進(jìn)行了系統(tǒng)性的梳理。

其中頗值得強(qiáng)調(diào)的是，在貨幣符號(hào)之外，該書(shū)對(duì)層出不窮的金融符號(hào)，甚至作為“符號(hào)之符號(hào)”的衍生工具給予了高度關(guān)注，從而對(duì)符號(hào)的界說(shuō)做出了重要拓展。為支持相關(guān)論述，著者還進(jìn)一步融匯經(jīng)濟(jì)、金融、歷史、哲學(xué)等諸多學(xué)科，從斯密的“分工交易”到弗里德曼的“信用特征”、從馬克思的“貨幣拜物教”到韋伯的“理性化”、從薩伊的“實(shí)物分析”到布羅代爾的“市場(chǎng)形態(tài)”、從希克斯的“IS-LM模型”到戈德史密斯的“金融結(jié)構(gòu)”，皆為討論所及，實(shí)可謂旁征博引，并始終緊扣符號(hào)與符號(hào)化這一主題。這在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)界（無(wú)論中外）重枝末、輕根本，重專(zhuān)精、輕廣博，重技術(shù)、輕思辨的大環(huán)境之下，不但出乎其類(lèi)、拔乎其萃，更因?qū)Φ讓訉W(xué)理的深刻剖析以及對(duì)符號(hào)-實(shí)體歷史走向的整體把握，為之平添了超越一時(shí)一地的“經(jīng)典”之氣。

其二，著者對(duì)符號(hào)的強(qiáng)調(diào)，以及對(duì)符號(hào)經(jīng)濟(jì)-實(shí)體經(jīng)濟(jì)截然兩分這一舊說(shuō)的批判并未停留于概念層面，而是將之納入到標(biāo)準(zhǔn)的理論分析框架之內(nèi)。朝向這一目標(biāo)，著者在托賓、伯南克、羅默等前人探索的基礎(chǔ)之上，以實(shí)際投資（對(duì)應(yīng)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)）與金融投資（對(duì)應(yīng)于符號(hào)經(jīng)濟(jì)）對(duì)利率的非對(duì)稱(chēng)性反應(yīng)為主要突破口，巧妙地將金融創(chuàng)新引入到傳統(tǒng)的IS-LM模型之中，并據(jù)此從邏輯上論證了符號(hào)與實(shí)體運(yùn)動(dòng)的分化與統(tǒng)一。

更值得贊許的是，基于這種新的理論框架，著者進(jìn)一步歸納出極具啟發(fā)與前瞻性的政策含義，即：隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展（亦即符號(hào)化過(guò)程的深化），市場(chǎng)對(duì)貨幣當(dāng)局的調(diào)控利率的反應(yīng)將會(huì)減弱，因此導(dǎo)致傳統(tǒng)貨幣政策的效力下降——這一點(diǎn)已經(jīng)在此后的貨幣政策國(guó)際經(jīng)驗(yàn)中得以應(yīng)驗(yàn)。總之，這種對(duì)符號(hào)-實(shí)體的模型把握雖然尚不全面，但卻簡(jiǎn)明、精致地刻畫(huà)出符號(hào)經(jīng)濟(jì)的主要特征與基本矛盾。無(wú)疑，這一開(kāi)創(chuàng)性工作為后續(xù)研究——如破解著者提及的信貸密集度上升之謎——提供了堅(jiān)實(shí)的邏輯鋪墊，也指明了改進(jìn)思路與努力方向。

其三，著者對(duì)符號(hào)與實(shí)體關(guān)聯(lián)中的積極意義進(jìn)行了詳細(xì)解說(shuō)。就此，從符號(hào)對(duì)市場(chǎng)交易的空間擴(kuò)展、對(duì)財(cái)富價(jià)值的時(shí)間配置以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的識(shí)別、管理等多個(gè)角度，著者厘清了貨幣等符號(hào)并非扮演所謂“面紗”一般的被動(dòng)角色，而是具有主動(dòng)的“生產(chǎn)性”與經(jīng)濟(jì)“上層建筑”特征。特別是從歷史發(fā)展進(jìn)程看，符號(hào)體系的演進(jìn)實(shí)際上與生產(chǎn)力的提高、市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、交易層級(jí)的深化等具有相互促進(jìn)的雙向因果關(guān)系，因而在價(jià)值評(píng)判上，這種符號(hào)化的趨勢(shì)也是一種應(yīng)當(dāng)充分肯定的社會(huì)進(jìn)步。此種認(rèn)識(shí)對(duì)于如何辯證、全面地看待符號(hào)角色，充分發(fā)揮后者服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性功能具有特殊的啟發(fā)意義。

其四，著者對(duì)符號(hào)與實(shí)體關(guān)聯(lián)中的負(fù)面作用也給予了高度關(guān)注。就此，從明斯基“兩價(jià)模型”等理論機(jī)制以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相關(guān)實(shí)踐等視角，著者闡明了為何符號(hào)可能與實(shí)體“脫離”并誘發(fā)功能障礙，從而背棄了其服務(wù)于后者的初衷。并且，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的占用、對(duì)實(shí)體部門(mén)利潤(rùn)的侵蝕、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的失能等因素，符號(hào)的過(guò)度繁榮會(huì)導(dǎo)致收入分配惡化、金融脆弱性增加乃至經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯等嚴(yán)重后果，并最終反噬自身。頗有意義的是，從學(xué)術(shù)思想史的脈絡(luò)看，書(shū)中論及的因背離實(shí)體而產(chǎn)生的符號(hào)的危害，可以被視作是對(duì)弗里德曼影響深遠(yuǎn)的“貨幣禍害”（money mischief）一說(shuō)的繼承與發(fā)展。

其五，符號(hào)既關(guān)乎收入等流量指標(biāo)，也關(guān)乎財(cái)富、債務(wù)等存量指標(biāo)。而就規(guī)模而言，后者作為一種積累結(jié)果又遠(yuǎn)大于前者，因此其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用、影響也往往甚于前者。從這一重要但常遭輕視的事實(shí)出發(fā)，著者在符號(hào)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架中對(duì)經(jīng)濟(jì)-金融存量的變化、結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)、供求以及相關(guān)后果等格外關(guān)注。特別是在此書(shū)以后的一系列研究擴(kuò)展中，著者沿著宏觀資產(chǎn)負(fù)債表、債務(wù)杠桿、金融結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)價(jià)格、金融周期等多種涉及存量的研究思路，逐漸豐富、深化了對(duì)符號(hào)及其與實(shí)體關(guān)系的理論認(rèn)識(shí)與經(jīng)驗(yàn)歸納。這不僅成為著者與其團(tuán)隊(duì)近二十年來(lái)“學(xué)術(shù)拼圖”的主要內(nèi)容與工作方向，更關(guān)系著如何從存量-流量相結(jié)合的立體視角理解符號(hào)經(jīng)濟(jì)這一學(xué)術(shù)界共同面對(duì)的理論任務(wù)。

在本文結(jié)尾處，不妨略作展望。正如著者指出，從思想的更深層看，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的符號(hào)化同近世以降的“理性化”或“數(shù)目字管理”（語(yǔ)自黃仁宇）密切相關(guān)，甚至也可說(shuō)前者恰是這種理性主義傾向在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一種具體呈現(xiàn)：正是依賴(lài)于貨幣等經(jīng)濟(jì)符號(hào)，千差萬(wàn)別、紛繁蕪雜的產(chǎn)品與服務(wù)，便獲得了一種超越時(shí)間與空間的“可公度性”（commensurability）——正如暗影能夠抽象掉斑斕的色彩一般，進(jìn)而可以被量化、加總、通約、比較乃至評(píng)價(jià)。無(wú)論是獲益于此，抑或受累其中，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐者、管理者和研究者，基本上皆是通過(guò)貨幣等符號(hào)認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，描述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也據(jù)此進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。

總之，在這樣一個(gè)理性大行其道的時(shí)代，生活既被符號(hào)所標(biāo)示，符號(hào)也塑造著生活。特別是對(duì)于無(wú)處不在的符號(hào)及其角色演變，人們?cè)僖膊荒軐⒅J(rèn)作“屋中的大象”，視若無(wú)睹，閉口不談了。

實(shí)際上，身處被“符號(hào)把握的時(shí)代”，無(wú)論其中的利與弊、得或失，這種“主”與“客”的相愛(ài)相殺、“我”與“影”的若即若離、“實(shí)”與“虛”的難解難分，構(gòu)成了一種必須正視的普遍的現(xiàn)代場(chǎng)景。既在其間，如何從中揚(yáng)長(zhǎng)避短、趨利避害，以至在翩翩舞動(dòng)的光影之中不迷失自我，已經(jīng)成為無(wú)法繞開(kāi)的時(shí)代課題，而經(jīng)濟(jì)理論工作者當(dāng)然也應(yīng)在其中肩負(fù)重任。從此視角看，張曉晶教授關(guān)于符號(hào)-實(shí)體的辯證思考真可謂生逢其時(shí)，受任而來(lái)，想必會(huì)在德魯克所憧憬的“下一代經(jīng)濟(jì)學(xué)”的思想譜系中占據(jù)顯要一席。

最后，有必要提請(qǐng)讀者注意：由于篇幅所限，這個(gè)簡(jiǎn)短評(píng)論當(dāng)然遠(yuǎn)不能系統(tǒng)性地概括此作的精要，更難窺得著者關(guān)于符號(hào)與實(shí)體研究的全貌。并且，囿于筆者所識(shí)，對(duì)其中的主要觀點(diǎn)、基本思路、核心方法等，也不免存有曲解或“避重就輕”的疏漏。因此，了解相關(guān)研究的最佳方式當(dāng)然還是走進(jìn)原作。而這個(gè)書(shū)評(píng)的初衷，僅僅在于分享筆者的一點(diǎn)心得體會(huì)。如其能引發(fā)人們對(duì)相關(guān)研究文獻(xiàn)的更多關(guān)注，繼而深入對(duì)符號(hào)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的思考，當(dāng)屬筆者的“望外之喜”了。

（作者李成為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）