12月7日，國家聯防聯控機制發布《關于進一步優化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》提出了十條針對性措施。隨著防疫政策的進一步科學精準，A股哪些賽道有望率先恢復呢？

市場人士分析，隨著疫情管控措施的進一步優化，未來一個階段，各類防疫“工具包”的需求勢必將大幅提升。因此，新冠疫苗、口服藥、抗原、呼吸機等各類防疫細分的投資機會，得到了多家機構的提示。

“同時，隨著疫情管控政策的不斷優化，出行、線下消費等疫后復蘇將逐步成為主線。”分析人士稱。

對于A股市場的投資機會，澎湃新聞記者梳理了十大機構一致看好的投資方向。

新冠疫苗：可關注已開發代理吸入、鼻噴式疫苗的相關企業

中泰證券表示，目前我國境內新冠毒株主要是奧密克戎，目前已上市的新冠疫苗，在防重癥、防死亡上依然發揮重要作用，因此在未來第二針加強甚至常態化新冠疫苗接種中，仍然不可或缺。

市場空間上，國聯證券表示，截至11月28日，我國新冠疫苗覆蓋13.46億人，其中全程接種12.73億人，加強接種8.11億人，序貫加強4723萬人，第三針加強免疫有4.62億劑空間，參考國外的免疫接種情況，未來有望接種第四針。

“投資方面，在亟需防感染更有效的疫苗背景中，建議投資者關注兩條主線。一是腺病毒吸入、鼻噴等形式的新冠疫苗防感染效果突出，可關注已開發代理新冠疫苗的相關企業，如康希諾（688185）、麗珠集團（000513）、復星醫藥（600196）、智飛生物（300122）、康泰生物（300601）、萬泰生物（603392）等?！敝刑┳C券指出。

中泰證券進一步指出，針對變異毒株尤其是奧密克戎毒株的更高效疫苗被迫切需要，目前都還處在研發階段，而進展靠前的相關企業包括神州細胞（688520）、康希諾、沃森生物（300142）等。

國聯證券則建議投資者重點關注萬泰生物，其鼻噴新冠疫苗臨床III期數據優異，對Omicron具備保護效力，預計年內有望獲批。

新冠藥：新冠口服藥是未來防控的重要保障

此前的11月11日，聯防聯控機制已發布20條疫情防控優化措施，要求做好新冠治療藥物供應儲備，滿足患者用藥需求，尤其是重癥高風險和老年患者治療需求。

中信證券表示，隨著疫情防控措施更加科學化、精準化，新冠小分子口服藥等，將是未來新冠防控重要保障。

西南證券報告顯示，截至11月底，在新冠口服藥的研發進展方面，目前全球共有5款新冠口服藥獲批上市，10款藥物處于臨床Ⅲ期（包括老藥新用和Ⅱ/Ⅲ期，其中2款藥物獲得緊急使用授權）。

“輝瑞Paxlovid已在中國獲批上市，Molnupiravir在中國已遞交NDA。國內研發進度最快的為真實生物的阿茲夫定已于2022年7月獲批上市，君實生物（688180）、眾生藥業（002317）等處于三期臨床?！蔽髂献C券指出。

國盛證券建議投資者，在新冠藥方面關注君實生物、眾生藥業、廣生堂（300436）、前沿生物（688221）等。

抗原檢測：自我監測中將起到重要作用，需求有望提升

隨著疫情防控措施的不斷優化，新冠抗原檢測有望在后續防控及自我監測中起到重要作用。

中泰證券便表示，抗原檢測方便快捷，應用靈活，可快速篩查新冠感染者，配合相關藥物等進行居家治療，有效避免醫療資源擠兌。因此，隨著新冠核酸檢測場景持續優化，預計新冠抗原檢測需求有望提升。

市場空間方面，國金證券指出，除了國內接下來的階段性需求爆發，海外也仍有常態化抗原常態化測試需求，疊加冬季流感頻發季節，抗原檢測產品的需求有望提升。

國金證券數據顯示，中國是全球主要的抗原檢測產品出口國家，截至12月2日，國內新冠抗原檢測注冊證已批準35家，包含膠體金、乳膠及免疫層析三種方法學。

“建議投資者重點關注東方生物（688298）、萬孚生物（300482）、熱景生物（688068）、可孚醫療（301087）、亞輝龍（688575）、奧泰生物（688606）、明德生物（002932）、基蛋生物（603387）等?！眹鹱C券表示。

藥店：藥物需求提升帶動藥店銷售，大型連鎖藥店獲得一致青睞

中泰證券指出，疫情管控優化后，居民儲藥備藥意識的強化，疊加四季度為流感高發季節，將會帶來泛感冒類藥物、維礦保健品、防疫消殺物資等需求爆發。

東吳證券表示，科學精準防控疫情利于宏觀經濟恢復，有望帶動藥店等消費醫療復蘇。如新冠引起的并發癥相應的藥物需求，或將大幅提升，如呼吸道止咳藥、退熱藥等。同時，居家自測的抗原檢測需求也將明顯。

西南證券則指出，發燒感冒藥以及防疫物資的需求量有望提升，疊加去年四季度的業績低基數因素，建議關注穩健的大型連鎖藥店，如大參林（603233）、益豐藥房（603939）、一心堂（002727）、老百姓（603883） 等。

“接下來，看好龍頭藥店迎來業績+估值雙重修復，建議投資者重點關注益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂、健之佳（605266）等?！敝刑┳C券表示。

國盛證券建議投資者，在藥房方面關注大參林、老百姓、益豐藥房、一心堂、健之佳、漱玉平民（301017）等。

中藥：相較其他賽道政策支持更高，抗疫中藥確定性高

德邦證券指出，抗疫期間，中藥作用舉足輕重。疫情管控向健康方向發展，將催生龐大的抗病毒治療與緩解癥狀藥物市場，抗疫中藥的確定性突出。

“中醫藥‘十四五’規劃提出中醫醫療機構數量5年增加31%，同時2025年所有三級中醫及中西醫結合醫院必須開設發熱門診，明確了中藥在退熱和抗疫中的重要性?！蔽鞑孔C券指出。

西部證券進一步指出，中長期來看，中藥板塊在集采影響小、政策大力支持、受海外局勢影響小的帶動下，業績穩健增長，大部分公司估值偏低，有望成為2023年投資主線。

配置方面，感冒類中藥產品方面，西部證券建議投資者關注以嶺藥業（002603）、濟川藥業（600566）、華潤三九（000999）等。

德邦證券建議投資者關注抗疫核心品種公司，如以嶺藥業、康緣藥業（600557）、步長制藥（603858）等。

醫療器械：院內外消費回溫，短期家用制氧機需求或攀升

隨著疫情防控措施的進一步優化，財信證券指出，院內手術量有望迎來回彈，同時院外消費醫療也將持續回溫。此前，國內由于出行限制，醫療終端需求有所減少。

中泰證券則指出，預計疫情管控進一步優化后，短期內新冠感染率可能提升，其中輕癥患者數量可能增加，有望帶動家用制氧機采購需求攀升。

“家用制氧機可顯著提高吸入氧濃度，緩解胸悶、氣喘，甚至呼吸困難等新冠感染癥狀，尤其針對中老年群體效果顯著，建議投資者關注魚躍醫療（002223）、怡和嘉業（301367）、可孚醫療（301087）等?！敝刑┳C券稱。

院內醫療器械需求方面，財信證券看好與可擇期進行的診療活動相關的、具備自主創新能力的研發平臺化廠家，如南微醫學（688029）、邁瑞醫療（300760）、惠泰醫療（688617）、開立醫療（300633）、澳華內鏡（688212）、海泰新光（688677）等。

“院外需求方面，奧密克戎新毒株傳染性強，防疫需求繼續存在，建議投資者關注新冠檢測相關公司，如諾唯贊（688105）、泰林生物（300813）等。”財信證券稱。

在線診療：剛需和抗疫應用場景驅動下，行業有望高增長

華安證券指出，近年來我國互聯網醫療始終保持高增長態勢，由2012年的23.1億元增長至2019年的271.7億元，年復合增長率達42.21%。2023年中國互聯網醫療市場規模預期達876.1億元，同比增長25.1%。

“隨著疫情防控的持續優化，抗疫場景方面，投資者可關注在線診療的相關標的。” 國盛證券指出。

華安證券也指出，未來多種應用場景將促進互聯網+醫療的深度融合，互聯網醫療服務、醫療信息化、醫藥電商、互聯網商保、醫療智能硬件等將成為行業重點，并形成完整的醫藥閉環。

配置方面，國盛證券建議投資者在應用場景方面，關注京東健康（06618.HK）、阿里健康（00241.HK）、平安好醫生（01833.HK）等。

醫療信息化方面，華安證券建議投資者關注衛寧健康（300253）、東華軟件（002065）、創業慧康（300451）、東軟集團（600718）、萬達信息（300168）等。

醫療服務：海外視角看，放開后剛需醫療恢復快于消費醫療

醫療服務板塊方面，太平洋證券指出，就海外醫療服務行業的恢復情況看，醫療服務企業的客單價因新冠增長強勁，同時剛需醫療服務恢復快于消費醫療。

“從海外視角看，醫療服務企業業務量，如門診量、住院量、手術量等，并未恢復至疫情前水平，床位使用率因平均住院日提升而有所提升，但未達飽和。不過，醫療服務的客價單方面，因治療新冠增長強勁?！碧窖笞C券指出。

太平洋證券分析稱，醫療服務企業的客價單漲幅強勁主要有三點原因：一是當地疫情防控政策要求減少擇期手術量；二是如美國財政部對醫院收治新冠患者，有20%的額外財政補貼，相當于相同病種新冠患者的收費可增加20%；三是新冠治療費用遠高于常規客單價。

“整體來看，偏剛需醫療服務的需求，恢復速度快于眼科、口腔、整形外科等消費醫療。而消費醫療中，眼科恢復最快。建議投資者關注愛爾眼科（300015）、通策醫療（600763）等?！碧窖笞C券指出。

線下消費：抗病毒抗菌或成短期主題，婚戀消費需求逐步釋放利好黃金珠寶

“體現在核酸篩查、乘坐公共交通工具、就醫買藥等諸多方面的疫情防控措施優化，前期受疫情影響較大的線下消費及供應鏈，相關標的業績有望改善?！泵裆C券指出。

開源證券指出，黃金珠寶作為典型的線下消費業態，將迎來三重利好。一是隨著線下消費場景打開，且基于本地消費，在恢復速度上或存在一定優勢。二是前期因婚宴酒席舉辦受限而被抑制的婚戀消費需求，也將逐步釋放。三是即將到來的元旦、春節假期，也是黃金珠寶消費重要節點。

標的方面，開源證券認為前期經受住疫情考驗的龍頭品牌有望充分受益。民生證券建議投資者在黃金珠寶方面關注周大生（002867）、老鳳祥（600612）、中國黃金（600916）等。

渤海證券則指出，后疫情時代，抗菌、抗病毒服裝面料，將成為居民消費決策的關注點之一，短期可關注相關主題性投資機會。中長期則建議投資者關注紡織制造企業對于抗病毒、抗菌面料附加價值的持續開發和提升。

“抗菌、抗病毒服裝面料方面，建議投資者關注歐派家居（603833）、顧家家居（603816）、索菲亞（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）等?！辈澈ＷC券稱。

此外，開源證券認為，疫情帶來的出行受限，僅會推遲醫美需求，并不會磨滅需求。因此，疫情影響趨緩后，短期內受益于消費場景恢復，醫美消費有望表現出較高修復彈性，投資者可關注愛美客（300896）等。

出行：國內游需求有望快速回補，可超配航空

銀河證券指出，伴隨國內疫情防控措施進一步轉向精準化，預計未來國內出行政策仍有望進一步優化。其中，出境游仍面臨一定程度管控背景下，國內游需求有望快速回補。

“同時，雖然近期民航出行需求仍較為低迷，但隨著進一步優化防控相關的措施陸續出臺，將對民航需求的復蘇形成正面影響，提升了板塊情緒?！比A泰證券指出。

山西證券認為，隨著防疫政策持續優化調整，疫情影響逐漸減弱，社服板塊直接受益。短期看，酒店、景區等受防控政策影響較大的板塊，有望率先反彈。

“配置方面，品牌韌性更強，產品、控制成本等綜合能力更優的龍頭將享受供需格局紅利，如錦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、天目湖（603136）、宋城演藝（300144）、中青旅（600138）等。”山西證券指出。

航空股方面，華泰證券表示，考慮盈利彈性，建議投資者關注南方航空（600029）、吉祥航空（603885）等。

山西證券認為，前期海南旅游需求受政策影響較多，接下來在出境游仍面臨一定程度管控背景下，免稅購物需求有望回歸海南，因此推薦投資者關注中國中免（601888）、海汽集團（603069）、海南機場（600515）、海南發展（002163）等。